Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Gözler siyasi gelişmeler üzerinde bant hareketi devam
edecek...
* Piyasalar yurtiçi siyasete odaklanmaya devam ediyor. Dün
gerçekleştirilen AKP-CHP koalisyon ön görüşmelerinin olumlu geçtiği
kanısı olduğu için piyasalar olumlu tepki verdi.
* BİST-100 endeksi tahmini 10.7x F/K oranında işlem görüyor
(Bloomberg tahmini). Senenin başlangıcından beri en yüksek 11.3x
görmüş olup (bu seviyelerden yaklaşık %6 yukarı potansiyel), en düşük
te 9.5x gördü (bu seviyelerden aşağıya %11 potansiyele işaret ediyor).
Kısaca biz bu bant hareketinin en az Ağustos ortasına kadar devam
edeceğini tahmin ediyoruz (koalisyon görüşmelerinin bitip koalisyon
kurulacağını tahmin etttiğimiz döneme kadar).
* Eğer petrol fiyatları İran anlaşması sonucunda sert düşüşler
gösterirse bu Türkiye açısından çok olumlu olacaktır ve piyasaların
yönünü yukarı çevirir diye düşünüyoruz. Diğer yandan koalisyon
kurulamayıp yeni bir seçime gidilmesinin ise olumsuz algılanıp
piyasaların yönünü aşağı çevireceğini öngörüyoruz.
İZLENECEKLER
- 10 yıllık- Sabit kupon TL tahvil ihalesi (en son ihale: 16
Haziran 2015'te: %9.67)
- 2 yıllık - Sabit kupon TL tahvil ihalesi (en son ihale: 16
Haziran 2015'te: %10.13)
- Haziran'15 Tarım Üretici Fiyatları Endeksi (en son yıllık %13.7)
- May'15 Özel Sektör Uzun Vadeli Dış Kredi Borcu (en son 169.5mr $)
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend:Yatay/Yukarı Uzun Dönem Trend:
Yatay
1.Direnç: 83900 2. Direnç: 84300 1. Destek: 82700 2. Destek:
82000
Asya borsalarındaki Yunanistan ile ilişkili olarak oluşan pozitif
eğilim, piyasalarda bu anlamda iyimserliğin bir süre daha devam
edebileceğine işaret etmekte iken, bugün açıklanacak ABD Haziran
Perakende satışları, Almanya Haziran TÜFE ve Avrupa Bölgesi Haziran
Sanayi Üretimi verileri söz konusu endekslerde ilavi bir miktar
volatilite yaratacaktır (verilerin beklentilere paralel olacak
şekilde, ABD'de perakende satışlarında zayıflamaya ve Avrupa
Bölgesi'nde Sanayi Üretiminde toparlanmanın devamına işaret edecek
veriler neticesinde küresel risk iştahı desteklenecektir), ancak şu
aşamada hafif pozitif küresel risk iştahının endeks için bugün bir
aşağı yönlü risk oluşturmayacağını düşünüyoruz. Teknik olarak, endeks
dün itibariyle 83400 bölgesindeki direncin hemen altında kapanış
gerçekleştirirken, indikatörler 85400 bölgesindeki direncin test
edilmesine kadar yukarıda potansiyelin olduğuna işaret etmekte bunun
yanı sıra 50,100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların bulunduğu
82700-82900 bandının üzerinde kalınması da endeks için bir diğer
destekleyici teknik argüman olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle,
koalisyon görüşmelerinin içerisinde bulunduğumuz bu süreç içerisinde,
kur tarafındaki toparlanma ve yeniden artışa geçen küresel risk iştahı
bahsi geçen teknik önermeleri bir süre daha desteklemeye devam
edebilir, bu nedenle endeks 85400 bölgesini test edebilmek adına 83400
direnç bölgesinin üzerinde tutunmayı başarabilir ancak bu bölgenin
kırılamaması durumunda ilerleyen süreçte bir düzeltmenin bizi
beklediğini düşünmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
- Türk Traktör TTRAK, traktör üreticisi, $1.4mr PD / AL HF:
TL82.00 - Çevre Bakanlığı TTRAK'ın kapasite artırım projesi için ÇED
sürecinin başladığını duyurdu (ÇED internet sitesi). Zaman zaman yurt
içi talebi karşılamak adına ihracat rakamlarını kısan TTRAK için bu
haber kapasite artışı anlamına geliyor ki bu da sürpriz olarak
karşılanmamalı. Artan kapasite gelecek yıllarda da büyümenin devamı
sağlayan önemli bir faktör olacaktır. Bizim değerlememiz 2016 yılında
bir kapasite artışını içeriyordu, dolayısıyla hedef fiyatımızı revize
etmemizi gerektirecek bir gelişme olarak görmüyoruz. Adapazarı tesisi
geniş bir araziye kurulu ve kapasite artışı için oldukça elverişli
görünüyor. Haberi OLUMLU değerlendiriyoruz! TTRAK dün haberin ardından
BIST-100'ün %2.3 üzerinde performans göstermiştir.
- Sasa Polyester SASA, polyester, $204mn PD / Tavsiyemiz yok -
SASA hisseleri için çağrı fiyatı 2.50962 TL olarak belirlendi.
SASA'nın Erdemoğlu Holding tarafından alınması Mayıs ayı sonunda
tamamlanmıştı. SASA'nın dünkü kapanış fiyatı 2.51 TL olduğundan alım
fırsatı vermemektedir.
- Akfen Holding, AKFEN, holding, $765mn PD /Tavsiyemiz Yok -
Şirketin temettü dağıtabilmesine yönelik koşulların yerine
getirilebilmesi için bazı kararlar alınmıştır. (1) AKFEN'in %99.85
sahibi olduğu Akfen İnşaat'ın yüksek miktarda yatırım yapma
zorunluluğu ve özkaynak ihtiyacının AKFEN'in temettü dağırımlarını
olumsuz etkileyeceğinden şirketi ilişili taraf şirketine devredilme
planı. (2) Güneş enerjisi şirketinin yönetim kurulu üyesinden
satınalınması. (3) AKFEN'in %40'ına sahip olduğu fakat tam konsolide
olan %60 indirekt sahip olduğu Adana İpekyolu şirketi'nin (660 MW
kapasiteli kömür santrali) satın alınması. (4)Akfen Termik'in
%29.75'unun Hamdi Akından satın alınması. Ödenecek meblalar daha sonra
belirlenecek olup, bu işlemlerden sonra AKFEN'in yapısının daha da
sadeleşmesini beklemekteyiz. Gelişmeleri uzun vade için olumlu olarak
nitelendirebiliriz.
- Tukas Gıda, TUKAS, gıda, $198mn PD/ Tavsiyemiz Yok- Şirketin
%5.41 sahibi Okullu Gıda Tukas hisselerini satacağını duyurdu. Tarih
ve miktar hakkında detaylı açıklama gelmedi. TUKAS'ın halka açıklık
oranı an itibariyla %12'dir.
SİYASET
AKP ile CHP taraflarında ikisi de dünkü görüşmeden son güçlü bir
hükümet kurulma ihtiyacını vurguladı. Gün içerisinde AKP MHP görüşmesi
gerçekleşecek.
SEKTÖR
- Haziran'15 otomotiv ihracatı yıllık bazda %9.4 yükselişe geçti
Üretim Mayıs ayınaki protestolarla alakalı üretim zafiyatından sonra
Haziran ayında yıllık bazda %15 artışla tekrar düzelmeye işaret etti.
TOAOS'nın ihracatı Haziran'15'te kayda değerdi. Artış oranı yıllık
bazda %32, aylık bazda ise %63 olarak gerçekleşmiştir (2015 tüm yılı
TERA tah.: %16). TOASO'nun ilk yarı kümüle büyümesinin yıllık bazda
%16 olduğunu hesaba katarsak şirketin ihracatta önemli bir momentum
kazandığını söyleyebiliriz. Öte yandan FROTO da Haziran ayında
ihracatta yükseliş trendine girmiştir fakat bu trend yıllık bazda %10
ile limitli kalmıştır. FROTO yılın ilk yarısını ihracatta yıllık bazda
%24'lük artışla tamamlamıştır (Yıllık büyüme tahminimiz olan % 37'nin
altında). Yurtiçi tarafta ise hafif araçlar Haziran ayında yıllık
bazda %43 büyümüştür Binek ve Hafif Ticari Araçlardaki büyüme ay
içerisinde hemen hemen aynı oranda olmuştur. Ağır Ticari araçlarda ise
yıllık bazda %11 ve aylık bazda %20'lik büyüme görülmüştür. Bu da
Mayıs ayındaki yıllık bazda % 6.4'lük düşüşten sonra olumlu yönde bir
hareket olarak dikkat çekmiştir (FROTO' bu segmentte önenmli
üreticilerden birisidir). Traktör satışlarındaki düzenli artış devam
etmektedir (Yıllık bazda % 33 artış). Midibus segmentinde ise satışlar
%37 oranında armıştır. Bu da ASUZU OTKAR KARSN ve SAHOL'un iştiraki
Temsa Global için tatmin edici sonuçlara işaret etmektedir. "
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey