Ana SayfaANALİZ-Model Portföy(Gedik Yatırım)----

ANALİZ-Model Portföy(Gedik Yatırım)

13 Temmuz 2015 - 13:08 www.borsagundem.com

Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Vadeli İşlemler Bölümü
Tarafından Hazırlanan Model Portföy Analizi:
"Yunanistan ile AB arasında anlaşma sağlandı, ama?
Bu Haftaya Başlarken Piyasalar?
Yunanistan?ın temerrüdünün yanında Euro?dan çıkış senaryosuna
verilen ihtimaller yükselmiş olsa da, şartları ağırlaştırılmış bir
anlaşmaya Yunanistan?ın evet deme ihtimaline daha fazla ağırlık
veriliyordu. Bu nedenle bir anlaşma çıkmamış olsa da, çıkacağına dair
umut gerek Euro?yu gerekse bölge borsalarını ayakta tutuyordu. Nitekim
bu hafta başında anlaşmaya varıldığı yönünde yapılan açıklamalar da bu
görüşü destekledi. Yapılan açıklamalarda Yunanistan?ın Euro?dan çıkış
ihtimalinin masadan kalktığı net bir biçimde vurgulandı. Yapılan bu
ilk açıklamalar piyasa tarafından olumlu bulunmakla birlikte,
anlaşmanın detayları ve meclislerin onay süreci izlenecek. Yapılan
açıklamalarına ardından Yunanistan krizinde en kötünün geride
kaldığını söyleyebiliriz. Açıklanan takvime göre hükümeti kurma görevi
alan Başbakan Ahmet Davutoğlu, bugün CHP?yi, Salı günü MHP?yi Çarşamba
günü de HDP?yi ziyaret edecek. Bu ilk ziyaretten bir koalisyon kararı
çıkması beklenmezken, Davutoğlu yaptığı açıklamada ağırlığın CHP ve
MHP?ye verileceğini ifade etti. Bu nedenle bu iki görüşme sonrası
yapılacak açıklamalar hareketlilik yaratabilir ancak somut bir bilgi
ortaya çıkmayacağı için bu volatilite geçici olacaktır. Yurtiçi
piyasalarda işlem yapanların iç dinamiklere daha fazla dikkat etmesi
gerektiğini düşünüyoruz. Fed Başkanı Yellen Çarşamba günü Türkiye
saati ile 17:00?da Temsilciler Meclisi?nde yarıyıl sunumunu
gerçekleştirecek. Çarşamba günü piyasalarımız açıkken yapılacak bu
sunum, bizim piyasalarımız da dahil Fed?in faiz artış takvimine odaklı
tüm piyasaları etkileyecektir. Yellen?ın son açıklamalarını göz önünde
bulundurunca 2015 yılı içinde en az bir faiz artışı olması gerektiği
söylemini değiştirmeyeceğini düşünüyoruz. Çin geçtiğimiz haftanın son
iki gününde başta Asya piyasaları olmak üzere küresel piyasalar için
pozitif katkı yapsa da, satış dalgasının son bulduğunu söyleyemiyoruz.

Bu Haftaki Stratejimiz?

BİST 100 Endeksi 80,000/83,500 aralığında bir kanal oluşturmuş
durumda. 22 günlük, 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük ortalamaların
da bu aralık içinde bulunması bu bölgenin önemini artırıyor. Bu bölge
endeksin sert bir kırılma öncesi günlük haber akışıyla dalgalandığı
kararsızlık bölgesi olarak yorumlanabilir. Endeksin bu ortalamaların
üzerinde kalıcı bir hareket başlatabilmesi için faizlerde keskin bir
düşüş yaşanması gerektiği görüşümüzü koruyoruz. Son günlerde faizlerde
kısmen düşüş yaşanmış olsa da 10 yıllık faizlerde %9,30?un üzerinde
kalınmış olması bahsettiğimiz bu kalıcı hareketin başlamasını
engelliyor. Hükümetin kurulacağına yönelik bir kanaat oluşmadan
endeksteki yükselişlerin, hele ki bahsettiğimiz ortalamaların
bulunduğu aralığın üzerindeki bir hareketin, sağlıklı olmayacağını
düşünüyoruz. Endeksin 80,000 ve 83,500?ün dışına çıkaramayan günlük
haber akışına bağlı hareketlerinin peşinde koşmak yatırımcıyı
yorabilir ve kırılma anında pasif kalmasına neden olabilir. Bu nedenle
sinir harbine dönüşebilecek 80,000-83,500 bandındaki hareketlere
soğukkanlı yaklaşmak gerektiğini düşünüyoruz. Bu kanaldan çıkılacak
olur ise kırılma yönünde kanal boyu olan 3,500 puanlık bir hareket
daha görülebileceği göz önünde bulundurulmalı. Bu nedenle bu hafta da
bu kanalın içindeki dalgalanmadan faydalanılmaya çalışılabilir ancak
kanal dışına çıkılacak olur ise terste kalan pozisyonlarda ısrarcı
olunmamalı.
Önceki haftalarda betasını düşürdüğümüz ve likit dengesini
arttırdığımız Model Portföy?ümüzde 80,000/83,500 arasındaki karasızlık
bölgesinde betası yüksek hisse senetlerinde işlem yapmayı
düşünmüyoruz. Aşağıda 78,000/79,000 aralığını portföyümüzün hisse
ağırlığını artırmayı düşündüğümüz aralık olarak izliyoruz. Bu hafta
buraya doğru bir geri çekilme ihtimalini düşük görüyoruz. Bu nedenle
bu hafta model portföyümüzde önemli bir değişiklik öngörmüyoruz.

Model Portföy:

BİRİM Son Portföy
MALİYET Tarih Fiyat Ağırlığı
KRDMD 1.83 16.02.15 1.54 9.2%
BIZIM 20.70 01.04.14 12.7 5.9%
TRKCM 2.13 08.07.14 2.21 5.7%
OTKAR 97.75 09.04.14 89.5 13.0%
AKCNS 16.10 29.04.15 15.45 5.4%
ROYAL 2.62 29.01.15 2.34 5.2%
Nakit 54.4%"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey