Ana SayfaRAPOR-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler) ----

RAPOR-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler)

13 Şubat 2015 - 09:40 www.borsagundem.com

Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: TCELL tahminlerin altında Şubat'ın ilk haftası portföy
çıkışları?
* TCELL kur farkı giderinin beklenenden daha fazla olması
sebebiyle dördüncü çeyrekte beklentilerin altında kar açıkladı. VESBE
ise net karını cidde artırarark iyi bir dördüncü çeyrek açıkladı.
Detayları aşağıda bulabilirsiniz.
* Şubat'ın ilk haftasında portföy hareketlerinde hem hisse
senetlerinden hem de tahvilden çıkış gözlemliyoruz. MB verilerine göre
hisse senetlerinden çıkış $289mn ve sabit getirili kıymetlerden çıkış
$385mn oldu. Bu iki rakam da aslında haftalık olarak bekıldığında
yüksek rakamlar.
* Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türk
ekonomisinin yurtdışı borçlanmaya bağlı olduğunu ve kurumlar
üzerindeki baskının kredi notu üzerinde de baskı yarattığını söyledi.
Moody's tarafından Türkiye'ye verilen not Baa3 olup en düşük yatırım
yapılabilir seviyeye denk geliyor. Görünümümüz ise negatif. Bir
sonraki ülke değerlendirmesinin 10 Nisan'da yapılması bekleniyor.
* Genel olarak bugün piyasadaki tepki alımlarının bir miktar
iyileşen global risk algısıyla beraber süreceğini düşünüyoruz. Ancak
aslında Rusya ve Ukrayna arasında imzalanan ateşkesin ve bunun
devamında bir süre sonra Rusya'ya yaptırımların kalkmasının (henüz
dünya bekleme modunda) Türkiye piyasaları açısından negatif olduğunu
düşünüyoruz çünkü bu gelişmelerle beraber petrol fiyatlarındaki
zayıflık ortadan kalkabilir ve Türkiye-Rusya ikili yatırım önerisi
tarafında ibre Rusya'ya dönebilir kanaatindeyiz.

İZLENECEKLER

- ADANA 4ç14 Karları (CNBC-e kons.: TL30mn net kar yıllık bazda
%49 artışa işaret etmekte)
- BOLUC 4ç14 Karları (CNBC-e kons.: TL23mn net kar yıllık bazda
%148 artışa işaret etmekte)
- MRDIN 4ç14 Karları (CNBC-e konsensus tahmini bulunmamaktadır)
- UNYEC 4ç14 Karları (CNBC-e konsensus tahmini bulunmamaktadır)
- AKGRT 4ç14 Karları (CNBC-e kons.: TL12mn net kar yıllık bazda
%28 azalmaya işaret etmekte)
- TATGD 4ç14 Karları (CNBC-e kons.: TL12mn net kar 4ç13 net kar:
TL11mn)

TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay/Pozitif Uzun Dönem Trend:
Yatay

1.Direnç:86500 2. Direnç: 87600 1. Destek: 84500 2. Destek:
83000
Dünkü açılış itibariyle indikatörlerin endeks için al sinyali
üretmeye başladığını görüyoruz bunun yanı sıra, USDTRY'deki gevşeme,
USD bazlı endeksin 33300-33500 destek bölgesinden sıçramasını sağladı,
böylece indikatörler bu bazda da al sinyali üretebilmiş oldu. Küresel
piyasalarda artan risk iştahı neticesinde gözlemlenen pozitif
eğilimin, endeksi önümüzdeki süreçte de bir miktar
destekleyebileceğini bekleyebiliriz ancak 86200 bölgesindeki 50
günlük hareketli ortalama ve 2.4625 bölgesindeki 50 seanslık hareketli
ortalama (seanslık bazda oluşan yukarı kanal formasyonunun alt bandı
tarafından da desteklenmekte) bugün için önemli seviyeler olarak
karşımıza çıkabilir, ancak endeks için oluşabilecek bu bölgelerden
kaynaklı olası teknik baskının, düzeltme hareketinden ziyade
konsolidasyon olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz bu
nedenle bugün için en kritik seviye 86200 bölgesi olarak karşımıza
çıkacaktır söz konusu seviyenin üzerindeki hareketler ile 87bin
bölgesindeki direnç seviyesinin test edilmesi mümkün olabilir. Özetle
endekste yeni yukarı trendin oluşmaya başladığını, bu nedenle de
endeksin yukarı kanalda üst banda (95bin) olan hareketini devam
ettirebileceği bir sürecin içinde olabildiğini düşünmekteyiz.

4Ç14 BİLANÇO AÇIKLAMALARI

- Vestel Beyaz Esya, VESBE, durable goods, $928mn MCap / Not
Rated - VESBE yıllık bazda %276 artışla 26.9mn TL net kar açıkladı.
Güçlü büyüme ve artan marjlar çeyreksel karı destekledi. 2014 net karı
da yıllık bazda %149 artışla 131mn TL oldu. 2014 Hisse Başına Kar:
0.69 TL.
- Turkcell TCELL, telekom, $13.1mr PD /Nötr/ HF: 14.85 TL/ hisse -
TCELL 258MN NET KAR AÇIKLADI. (YILLIK BAZDA %49 DÜŞÜŞ), beklenen kur
zararının yukarıda olmasından dolayı tahminlerin altında. Net satışlar
ve FAVÖK beklentilere paralel.
- Ege Gübre, EGGUB, gübre, $86mn PD / Tavsiyemiz yok - EGGUB
4ç14'te 6mn TL net kar açıkladı (yıllık %60 artış) - piyasa beklentisi
yok. Bu dönemde operasyonel perfromance düşmesine rağmen operasyonel
karın altında kalan kalemler net karı desteklemiştir.

ŞİRKET HABERLERİ

- REYSAS GYO, RYGYO, GYO, $69mn PD /Tavsiyemiz yok- RYGYO 35bin
metrekare civarında Alana sahip depo alanlarını 7 yıllığına toplam
yaklaşık $21mn (KDV dahil) kiraya verdi. Buradan elde edilecek yıllık
gelir şirketin son 12 aylık net satışlarının yaklaşık %9'una tekabül
ediyor. RYGYO 7.7x F/K ile işlem görüyor.
-Ford Otosan, FROTO, otomotiv, $4.7mr PD/Nötr HF: TL 29.40/hisse
-FROTO JMC ile lisans anlaşmalarından sonra bir başka anlaşma daha
imzaladığını duyurdu. Son anlaşma Global Modular Cad Programı
kapsamında makine mühendisliği hizmeti sunulması kapsamındadır.
Program çerçevesinde FROTO'ya 41.2mn$ ödenecek. FROTO'nun yeni anlaşma
kapsamında extra bir üretim maliyeti olmayacaktır. Şirketin mevcut
durumda Ar-ge departmanında 1300 çalışanı bulunmaktadır ve proje için
ek personel alımı yapmayacaklarını belirtmiştir. Sonuç olarak bu
anlaşmayı düşük maliyetten dolayı POZİTİF olarak olarak
yorumlamaktayız. Dün FROTO endeksin %1.3 üstü getiri elde etmiştir.
FROTO 19.5 F/K ve 18.2 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
- Odaş Elektrik, ODAŞ, elektrik, $187mn PD / Tavsiyemiz yok - ODAS
ödenmiş sermayesini yeni paylarını nitelikli yatırımcılara satarak
42mn TL'den 50.5mn TL'ye çıkaracak. Şirket sermaye artırımı ile
ayrattığı kaynağı kömür ve kıymetli maden operasyonlarında kullanacak.
Şu anki halka açıklık oranı %28.4 iken, sermaye artırımı sonrası bu
oran %40'a yükselecek.

SEKTÖR

- Bankacılık sektörü / BDDK haftalık verileri- Şubat ayının ilk
haftası:
o Önceki haftaya göre toplam kredi büyümesi: +%0.51 (TL Krediler
%0.06, FX Kredileri Dolar bazında +%0.57)
o Önceki yıla göre toplam kredi büyümesi: %18.1 (%16.4 olan
önceki hafta yıllık büyüme oranının gerisinde)
o Önceki haftaya göre tüketici kredileri %0.21 arttı
o Önceki yıla göre toplam tüketici kredisi büyümesi: %13.1 (önceki
haftanın %12.9 artışının üzerinde)
o Toplam kredilerde yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%26.6 (önceki hafta büyüme oranı %26.4)
o TL krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%20.3 (önceki hafta %18.2)
o Tüketici krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13
hafta): 14.3% (14.5% olan önceki hafta büyüme oranının altında.

MAKRO

- Türk hisselerinden net portföy çıkışı şubatın ilk haftasında
$289mn olarak gerçekleşti (bir hafta önceki $32mn çıkışa karşılık).
Böylece yıl başından bu yana hisse senetlerine 169 mn$ net giriş oldu.
Son verilere göre, toplam yabancıların elindeki toplam hisse senedi
$59mr'dır - Kaynak: Merkez Bankası.
- Aynı dönemde DİBS'lerden çıkış 385mn$ olarak gerçekleşti (bir
hafta önceki $52mn çıkışa karşılık). Yılbaşından beri tahvil
bonolarına 700mn$ net çıkış olmuştur. En son dataya göre yabancıların
pozisyonu 49mr$'dır.- Kaynak: Merkez Bankası."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey