Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM:GARAN beklentinin hafif altı, Türkiye negatif ayrışabilir
* Dün açıklanan enflasyon verileri sonrasında yıllık enflasyondaki
gerileme MB'nın beklediği kadar olmadığı için faiz indirimi için
düşünülen olağanüstü toplantıdan vazgeçildi. MB normal planlandığı
tarihlerde PPK toplantılarını yapmaya devam edecek. Türk Lirası ise
toplantıdan vazgeçilmesi ile beraber değer kazanmaya başladı.
* GARAN'nin 4ç14 net karı beklentilerin biraz altında kaldı asıl
neden olarak 40mn TL serbest karşılık ayrılması olduğunu görüyoruz.
Diğer bir ifadeyle serbest karşılık ayrılmasaydı net kar beklentilere
paralel gelecekti (detayları aşağıda bulabilirsiniz).
* TMSF'nin, Bank Asya'nın yönetim kurulunu belirleyen imtiyazlı
payın yüzde 63'lük bölümünü kullanacağı açıklandı (detayları aşağıda
bulabilirsiniz). Bu ASYAB hisse senetleri üzerinde olumsuz etki
yapacaktır diye düşünüyoruz aynı zamanda piyasada da genel havayı bir
miktar bozacaktır diye tahmin ediyoruz.
* Güne TL'de değer artışı ancak Brent petrolde yükselişin devamı
ile başlıyoruz (bu sabah $58/varil seviyelerinden işlem görmektedir).
Bu sebeple bugün için Türkiye'nin diğer GOP'lara göre daha kötü
performans göstereceğini (her ne kadar Brent'teki yükseliş son bir kaç
aydaki süşüşe göre limitli olsa da) tahmin ediyoruz.
İZLENECEKLER
- Aralık 2014 Reel Efektif Döviz Kuru
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Yatay
1.Direnç: 89300 2. Direnç: 91150 1. Destek: 86400 2. Destek:
85300
Asya borsalarında ve Amerikan vadelilerinde petrol üreticilerinin
yatırımları kısması neticesinde arzın talebe yaklaşabileceği
spekülasyonu ile enerji hisseleri öncülüğünde oluşan ralli, bunun
yanı sıra, Yunanistan'ın Avrupa Merkez Bankası'na olan borçların
sıfırlanması talebinden vazgeçmesi haberi ile Avrupa borsalarında
oluşan ve devamı beklenen olumlu atmosfer, küresel risk iştahının bu
ikil bağlamda desteklenmeye devam edeceği bir sürecin bizi beklediğini
göstermekte. Bu nedenle artan risk iştahı ile küresel anlamda USD'nin
değer kaybetmeye devam edebileceğini bekleyebiliriz bu durum da
endeks için son düzeltme hareketinden sonra tepki oluşmasına yardımcı
olabilir, ancak içerideki dinamiklerin bir miktar daha ön planda
olabileceğini düşünebiliriz. USDTRY seanslık bazda oluşan yukarı kanal
formasyonunun alt bandından 50'lik hareketli ortalama tarafından da
destek alarak 2.3900 bölgesinden tepki almakta seanslık bazdaki
indikatörlerin işaret ettiğine paralel olarak bir miktar tepki
hareketi olabilir (2.4050) ancak oldukça sınırlı olacağını
düşünüyoruz. Günlük grafikteki göstergelerin oluşturduğu sat sinyali
ile birlikte, kurda 2.3800-2.23500 bandının önümüzdeki süreçte test
edilebileceğini düşünüyoruz. Teknik olarak endekste, bankacılık
endeksinde ve birçok bankacılık ve sınai hisse senetlerinde
hareketlerin aşırı satım bölgesine oldukça yaklaştığını görmekteyiz
bu nedenle 87500 bölgesindeki kritik destek seviyesinin üzerinde
tutunulması durumunda, indikatörlerin al sinyali üretebileceğini
bekleyebiliriz böylece önümüzdeki süreçte 89bin bölgesinin yeniden
test edilmesi gündemde olabilir (Brent'in 58.50 bölgesindeki alçalan
kama formasyonunun üst bandından ve seanslık bazda 50'lik hareketli
ortalamanın 58.10 bölgesinden baskı gördüğünü, bu anlamda
indikatörlerin de işaret ettiği yönü dikkate olarak, önümüzdeki
süreçte negatif eğilimli yatay hareketlerin oluşabileceğini
düşünüyoruz).
4Ç14 BİLANÇO AÇIKLAMALARI
-Garanti Bankası, GARAN, bankacılık, $17.4bn PD / SAT HF:
TL9.86/hisse- GARAN 4ç14'te piyasa beklentisi TL827mn'un biraz altında
TL778mn net kar (yıllık bazda %60 artış) açıkladı. Bu çeyrekte ayrılan
TL40mn serbest karşılık olmasaydı, net kar beklentilere paralel
gerçekleşecekti.
- Arena Bilgisayar,ARENA ,electronik , $50mn PD/ tavsiyemiz yok
ARENA, 8mn TL net kar açıkladı (beklenti yok). Kar yıllık bazda %28
artiş gösterdi. Böylece 2014 yıllık net kar 20mn TL olarak açıklandı
(yıllık artış: %29.2).
- Metro Petrol Tesisleri, MEPET, servis, $346mn PD/ tavsiyemiz yok
MEPET, 4mn TL net kar açıkladı (beklenti yok). Kar yıllık bazda %2740
artiş gösterdi. Böylece 2014 yıllık net kar 9mn TL olarak açıklandı
(yıllık artış: %1723).
ŞİRKET HABERLERİ
-Medyaya göre göre Yıldızlar SSS Holding'e ait olan Osmangazi
Elektrik Dağıtım Şirketi'nin %75 hissesi $385mn bedelle Çinli CMEC'e
satıldı. 3ç14 itibariyle HALKB'ın Yıldızlar Holding'e ait TL1.1mr
tutarlı kredisi takibe düştüğünden bu haber HALKB hisselerini
destekleyebilir. Ayrıca Yıldızlar'ın bu şirketi alması sürecinde AKBNK
de kredi veren banka olduğundan (ki bu kredi AKBNK'da takipteki kredi
olarak sınıflanmamıştı) AKBNK hissesinde pozitif tepki görebiliriz.
-Bank Asya, ASYAB banka, $232mn PD / Tavsiyemiz yok- BDDK'nın
kararı Bankacılık Kanununun 18. Maddesi 5. Fıkrası kapsamında,
ASYAB'ın 122 adet pay sahibine ait imtiyazlı hisselerin temettü hariç
ortaklık haklarının Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu tarafından
kullanılmasına karar verildi. İlgili karar gereğince mevcut Yönetim
Kurulu 03.02.2015 tarihi itibariyle Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu
tarafından değiştirilerek, yeni Yönetim Kurulu ve Genel Müdür atandı.
- Yapı Kredi Bankası, YKBNK, banka, $9.1mr PD / SAT HF: TL5.08 -
YKBNK 1mr $ tutarında en az 10 yıl badeli sermaye benzeri kredi ihracı
için Yönetim Kurulu'nu yetkilendirdi. Bu bankanın büyüme hedeflerine
ulaşma yolunda sermayeyi desteklemesinin yanı sıra, bedelli sermaye
artırımı endişelerini de azaltacaktır. Haberi hisse performansı için
olumlu değerlendiriyoruz.
- Tofas Fabrika, TOASO, otomotiv, $3.4mr PD nötr HF:15.80/hisse -
TOASO 2015 için beklentilerini açıkladı. Şirket 2015 yılında araç
otomobil marketinde toplam 800bin satış beklediklerini, yurtiçi satış
beklentilerinin 95-100bin (yıllık bazda %5 artışa işaret ediyor),
yurtdışı satışlarınınsa 150-160bin adet olduğunu (yıllık bazda %9
artışa işaret ediyor) belirtti.
- Koza Gold, KOZAL, altın madenciliği, $1,165mn PD /tavsiyemiz
yok- KOZAL'ın yaptığı açıklamaya gore şirketin iptal edilen bir
ruhsatı olduğu fakat bu ruhsatın mevcut üretime herhangibir etkisi
olmadığı belirtilmiştir.
- Global Yatirim Holding, GLYHO, holding, $146mn PD/ tavsiyemiz
yok - GLYHO sermayesinde sahip olduğu %18 oranındaki GLYHO şirket
hisselerini Golman Sachs'a satmak için müzakerelere başlamıştır. Buna
ek olarak Goldman GLYHO'ya 100mn $ kredi vermeyi planlamaktadır.
Şirketlerin %10 paya kadar kendi hisselerine sahip olmalarına izinleri
olduğundan Goldman'ın bu satın alma işleminin, olası bir hisse
iptalinin önüne geçeceğini düşünüyoruz. Goldman %18 hisseyi bugünkü
piyasa fiyatıyla alacak olursa, GLYHO'ya 26mn $'lık (toplam borcun
%5'i) bir nakit akışı sağlayacaktır. Genel olarak liman işletmeleri
için planlanan halka arz ile artan yatırımcı ilgisinin Golman'ın
ortaklığıyla daha da artacağı kanaatindeyiz.
- Petkim, PETKM, petrokimya, $1.6mr PD / NÖTR HF: TL4.40 - Socar
Turkey Energy 34mn PETKM hissesini (şirketin %3.4'ü) BCM Global Fund'a
hisse başına 4.00 TL'den piyasa fiyatına göre primli olarak sattı.
Satışın ardından PETKM'in halka açıklığı %38.6'ya çıkacak (şu anda
%35.2). PETKM'in hisse fiyatı dün %2.6 artarken, endeksin de %5.2
üzerinde performans gösterdi . Socar Turkey Energy kaydettirdiği kalan
14mn PETKM hissesini de önümüzdeki dönemde satabilir. Önceki
örneklerde BIST'te geçen blok satışlarda %3-5 gibi bir iskonto
görüyorduk, buna dayanarak hisse fiyatının 4.10-4.10 TL'lere doğru
yakınsayabileceğini düşünüyoruz.
- BOYP, giyim mağazacılık, Boyner Perakende Mağazacılık, $785mn PD
/ Tavsiyemiz yok - Reuters'ın haberine göre BOYP tam bağlı ortaklığı
Ay Marka Mağazacılık'ta (Fabrika, NetWork, Divarese, Que ve Beymen
Busines markalarını satan 159 mağazaya sahip) hisse satışına
gidebilir. Ay Marka Mağazacılık'ın sermayesi 2014/09 itibariyle 34mn
TL'dir. BOYP gelen talebe göre Ay Marka Mağazacılık'ın tamamını veya
paylarının bir kısmını satabileceği açıklandı. Hisse performansına bu
haber olumlu yansıyabilir.
MAKRO
- Ocak ayında Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) enflasyonu, %0,7
olan piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşerek %1,1 oldu. Bu
şekilde 12 aylık TÜFE enflasyonu, Aralık'taki %8,2'lik seviyesinden
%7,2'ye geriledi. Mevcut gerileme 0,93 yüzde puan ile Merkez
Bankası'nın ve piyasanın beklentisinin altında kaldı. Alt
kategorilerin aylık enflasyona katkısına baktığımızda, enflasyonda
0,85 yüzde puan ile gıda ve alkolsüz içecek fiyatlarının en belirgin
etken olduğunu görüyoruz. Çekirdek enflasyon tarafında en çok takip
edilen I-endeksi ise Ocak'ta hafif bir düşüşle Aralık ayının %8,7'lik
seviyesinden %8,6'ya gerilemiş bulunuyor. Yurtiçi Üretici Fiyatları
Endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %0,33 artış (Beklenti değişim olmayacağı
yönünde idi) ile,12 aylık bazda %6,4'ten %3,3'e düşüş gösterdi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey