Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Hisseye ve tahvile sermaye girişleri devam ediyor...
Yurtiçi piyasada düşen Brent petrol fiyatları bağlamında olumlu
hava devam ediyor. Bununla birlikte, olumlu göstergelerin hızlıca
fiyatlandığını düşünüyoruz ve dolayısıyla piyasaların yeni bir
ralliye başlamadan önce 84-87bin seviyelerinde konsolide olmasını
bekliyoruz. Diğer taraftan, MB verilerine göre hisse senedi ve tahvil
piyasalarına girişler devam etti. Aralık ayının ilk haftasında hisse
senetlerine giriş $266.5mn olurken (yılbaşından bugüne $2.7mr giriş),
tahvillere giriş $478mn oldu (yılbaşından bugüne $1.1mr giriş).
Petroldeki eğilim aşağı yönlü olduğundan, Türkiye?ye portföy girişinin
artması olası gözüküyor.
İZLENECEKLER
-Önemli bir veri akışı bulunmuyor.
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Yatay
1.Direnç: 85500 2. Direnç: 86250 1. Destek: 84000 2. Destek:
83300
Dün açıklanan güçlü ABD perakende satış verilerinin etkisi ile
yükselen ABD borsalarını takip eden Asya borsalarına karşılık,
Amerikan vadelilerindeki aşağı yönde düzeltme hareketi ve Avrupa
borsalarındaki negatif eğilim beklentileri, küresel piyasalarda bugün
de karışık görünümün devam edebileceğini göstermekte. Bugün Eurozone
sanayi üretimi verisi dikkatle izlenecektir ve Avrupa borsalarında
volatiliteyi ve baskıyı beraberinde getirecektir fakat bu durumun
endeks üzerinde yansıması olmayabileceğini, çünkü endeksin yeniden son
iki işlem günü boyunca kendi hikayesi ile işlem gördüğünü belirtelim.
Buna karşılık, FOMC toplantısı öncesi USDTRY?de artan tansiyon, endeks
üzerindeki ana engel olacaktır ancak yeni rekor düşük seviyelerdeki
Brent fiyatları ile küresel piyasalardan pozitif ayrışma eğiliminin
devam edebileceğini düşünebiliriz. Bu nedenle, küresel risk iştahının
ötesinde, endeksin bugün de USDTRY ve Brent faktörleri çerçevesinde
şekillenmeye devam edeceğini düşünüyoruz. 2.2750 altındaki işlemlerin,
endeksin 84400 üzerinde tutunmasını destekleyebileceğini fakat
gerileyen Brent fiyatlarına rağmen USDTRY?deki yukarı yönlü momentumun
endeksin 85500 direnç bölgesi altında hareket etmesine neden
olabileceğini düşünüyoruz. 50 günlük hareketli ortalamanın dünkü
kapanış itibariyle, 100 günlük hareketli ortalamayı yukarıdan
kestiğini, bunun da endeksin yukarı momentumunu koruduğunu teknik
olarak bize sunmakta.
ŞİRKET HABERLERİ
-Park Elektrik ve Maden, PRKME, bakır madeni, $258mn PD /
Tavsiyemiz yok - PRKME Silopi Elektrik birleşmesi için 30 Eylül 2014
finansallarıyla tekrar SPK başvuru sürecini yapacağını açıkladı.
EPDK'dan beklenen yazının zamanında gelmemesi nedeniyle (SPK'nın
süreçleri ile zamanlamanın uyuşmaması nedeniyle) başvuru süreçlerinin
tekrar yapılacağı belirtiliyor. Birleşme rasyoları gibi detaylarda
fazla bir değişiklik olmayacağını düşünüyoruz dolayısıyla bu haberin
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
- Borusan Mannesmann, BRSAN, çelik boru üreticisi, $474mn PD /
Tavsiyemiz yok ? BRSAN Amerika Birleşik Devletlerinin Texas eyaleti
sınırları içinde inşa edilecek olan toplam 449km uzunluğundaki bir NGL
Boru Hattı Projesi için ihtiyaç duyulacak boruların tedariği işini
üstlendiğini açıkladı. Toplam kontrat bedeli yaklaşık 130 milyon USD
olarak açıklandı. Bu firmanın 15 Ekim de açıklanan TANAP kontratı
sonrası aldığı ikinci büyük iş (tahmini olarak satışları %18?ine denk
geliyor). BRSAN hisse senedinin fiyatı yıl başından bu yana endekse
göre %30 daha iyi getiri getirmiş olup firma 48.4x F/K ve 17.9x
FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir ki çarpanları sektör
ortalamasının üzerindedir. Bu iki kontrat sonrası çarpanlara
baktığımızda tahmini 13.9x FD/FAVÖK?15e elde ediyoruz. Bu çarpan da
sektor ortalamalarına göre fazla cazip değildir. Dün hisse %5 değer
kazandı. Hareketin devamının daha mütevazi olacağını düşünüyoruz.
- Otokar, OTKAR, otomotiv, $753mn PD / Tavsiyemiz yok - OTKAR
2015-2016'da teslim edilmek üzere 162mn TL'lik yeni bir sipariş aldı:
4x4 arazi aracı Cobra. Önceki 77mn TL'lik siparişle birlikte son 1
ayda gelen Cobra siparişleri 239mn TL ile satış gelirlerinin %19'una
denk geliyor, bunu da OLUMLU olarak değerlendiriyoruz (haber sabah 11
gibi açıklanırken, hisse endeksin %11 üzerinde performans gösterdi).
Şirket 22.1x F/K ve 14.3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
- Tümosan, TMSN, traktör üreticisi, $268mn PD / NÖTR HF: TL6.00 -
TMSN Kasım 2014 satış adeti 833 ile Kasım 2013'teki 927 adetin
gerisinde kaldı. Böylece Ekim & Kasım toplamı 1354 adet olurken, bizim
2100 adetlik son çeyrek beklentimiz ulaşılabilir bir seviyede
görünüyor (tahminlerimizde ve hedef fiyatımızda bir değişiklik
yapmıyoruz).
SEKTÖR
-Perakende sektörü ve AVM?lere yönelik yeni tasarıya dair 2 gün
önce çıkan haberler geniş tabanlı tepki gördü (Pazar günü AVM?lerin
kapalı olması gibi limitler içeriyordu). Dün ise Bakan Canikli
AVM?lerin Pazar günü kapanması gibi bir planları olmadığını söyledi.
Bu konuda tartışmalar bir süredir devam ediyor. Tasarının son halini
görmeden yorum yapmak zor. Sonuçta ise perakende sektörü ve AVM?ler
için sınırlı ölçüde negatif düzenlemeler gündeme gelebilir.
- Enerji Bakanı Taner Yıldız bugün TPAO'nun özelleştirilmesine
yönelik teklifin Bakanlar Kurulu'na gönderileceğini söyledi (kaynak:
BBC Türkçe). Ancak Bakan Yıldız özelleştirme yönteminin ne olacağı
konusunda detay vermedi. Milli Petrol Şirketi TPAO, ülkemizin artan
petrol ve doğal gaz talebini karşılamak amacıyla, öncelikle öz
kaynaklarımızın değerlendirilmesi kapsamında, yurtiçinde kara
alanlarında (Trakya, İç Anadolu, Doğu Anadolu ve Güneydoğu Anadolu
Bölgeleri) ve son yıllarda Karadeniz başta olmak üzere denizlerimizde
pek çok petrol ve doğal gaz arama ve üretim projeleri
gerçekleştirmektedir. 2013/12 itibariyel Şirketin toplam aktifleri
$7.2 milyar ve net karı $455 milyon olmuştur.
- Bankacılık sektörü / BDDK haftalık verileri- Aralık ayının ilk
haftası:
*Önceki haftaya göre toplam kredi büyümesi: %0.42 (TL Krediler
+%0.06, FX Kredileri Dolar bazında -%0.02)
*Önceki yıla göre toplam kredi büyümesi: %18.85 (%18.78 olan
önceki hafta yıllık büyüme oranının üzerinde)
*Önceki haftaya göre tüketici kredileri %0.25 arttı
*Önceki yıla göre toplam tüketici kredisi büyümesi: %13.36 (önceki
haftanın %13.5 artışının gerisinde)
*Toplam kredilerde yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%22.7 (önceki hafta büyüme oranı %20.3)
*TL krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%19.6 (önceki hafta %19.5)
*Tüketici krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13
hafta): %15.4
MAKRO
-Ekim?14 Ödemeler Dengesi...Ekim ayında cari açık $1.87mr
seviyesindeki beklentilerin biraz üzerinde $2.03mr olarak (yıllık
bazda %38 düşüş) gerçekleşti. 12 aylık cari açık böylece $45.7mr?a
geriledi (Eylül ayında $47mr idi). Cari açıktaki olumlu seyir yine
kısmen enerji dışı kalemler kaynaklıydı enerji dışı fazla $1.7mr oldu
(geçen sene Ekim?de $0.7mr fazla). Sermaye hesabında (toplam $5.4mr
giriş) ise $2mr portföy girişi ve $0.6mr net doğrudan yabancı yatırım
girişi oldu. Rezervler aylık bazda $1.5mr artarken, net hata& noksan
kaleminden $1.9mr çıkış oldu.
- Türk hisselerine net portföy girişi Aralık ayının ilk haftasında
$266.5mn olarak gerçekleşti (bir hafta önceki $348.5mn girişe
karşılık). Böylece hisse senetlerine yıl başından bu yana net GİRİŞ
$2.7mr. Son verilere göre, toplam yabancıların elindeki toplam hisse
senedi $65mr'dır - Kaynak: Merkez Bankası.
- Aynı dönemde DİBS'lere net giriş ise $478mn olarak gerçekleşti
(bir hafta önceki $358mn girişe karşılık). Böylece DİBS'e yıl başından
bu yana net GİRİŞ $1,065mn oldu. Son verilere göre, toplam
yabancıların elindeki toplam DİBS $54mr'dır - Kaynak: Merkez Bankası.
SERMAYE HAREKETLERİ VE TEMETTÜ
- Türkiye Demir Döküm Fabrikalari, TUDDF, ısıtma ve havalandırma
sistemleri, $203mn PD / Tavsiyemiz yok - TUDDF ana hissedarı Vaillant
Saunier Duval Iberica S.L. ("VSDI"), hissenin kottan çıkarılması için
başvurusunu yeni tebliğe göre yineledi. Mevcut halka açıklık oranı
%3.8 civarındadır. 2 Temmuz tarihli ilk açıklamadan itibaren son 30
işlem günü ağırlı ortalama fiyatı 6.10 TL'ye denk geliyor. Çağrı
fiyatı SPK onayına tabi olduğundan bizim hesapladığımız fiyattan
farklılık gösterebilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey