Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Merkez Bankası makro koşulların el verdiği ölçüde kademeli
faiz indirimi sinyali verdi...
*MB Başkanı Erdem Başçı dünkü konuşmasında makroeokonomik
koşulların elvermesi durumunda faizlerde de ölçülü indirime
gidilebileceği sinyalini verdi (bu şartlardan en önemlisini küresel
risk iştahına bağlı olarak TL'nin tekrar değer kaynı döngüsüne
girmemesi olarak da okuyabiliriz). Mevcut ortamda 2-yıllık enflasyon
beklentilerinde aşağı yönlü seyir görülmedikçe faiz indiriminin hemen
olmayacağını düşünüyoruz.
* Mevduat Bankalarının Şubat 2014 net karları %3 düştü (Ocak
ayındaki %49'luk düşüşün ardından) ve sektörün yıllık bazda karını ilk
iki ayda %30 düşüşe getirdi. Genel karşılıklar Ocak ayındaki büyük
pozitiften hafif negatife geçişin Şubat 2014'taki karlılığı
destekleyen ana faktörlerden biri olarak görünmekte, bunun yanında
Şubat 2013'teki baz etkisinin de dikkate alınması gerektiğini
belirtelim. 2014 en büyük 6 bankanın net karlarında %15 düşüş
bekliyoruz munzam karşılıklara yapılacak ödeme beklentilerinin yanında
Merkez Bankası'nın munzam karşılıklarda genişlemeye girmesinin
riskleri dengeleyip karlılığı destekleyeceğini düşünmekteyiz. Ancak
varlık kalitesi ekonomik aktiviteyi yavaşlatmakta ve düşük hacimler
net karları aşağı çekebilir.
* Bugün Şubat ayı Sanayi Üretimi verileri açıklanıyor olacak.
Yerel piyasadaki ortalama beklenti sanayi üretiminde önceki yıla göre
%3.5 artış gerçekleşmesi yönündedir. Böylelikle 4ç13'te %3.8 oarak
gerçekleşmiş olan Sanayi Üretimi'ndeki yıllık büyüme, 2A14'te %5.4'e
yükselecektir. Ocak 2014'te açıklanmış olan Sanayi Üretimi %7.2
olarak, oldukça kuvvetli gerçekleşmişti Mart ayı rakamları KKO ve
Satın Alma Yöneticileri Endeksi verilerine göre, Şubat ayından daha
zayıf gerçekleşebilir.
İZLENECEKLER
- Şubat 2014 Sanayi Üretimi (Önceki: %7.3 / Mevsimsellikten
Arındırılmış)
- Hazine İhaleleri:
TL cinsinden kuponsuz: 15 Ay
ŞİRKET HABERLERİ
- Bank Asya, ASYAB, bankacılık, $676mn PD / Tavsiyemiz yok- Vatan
gazetesi haberine göre, ASYAB'ın Qatar Islamic Bank (QIB) ile olası
stratejik ortaklığı konusu, BDDK'nın en son yapılan 3 Nisan tarihli
toplantısında gündeme gelmemiştir Vatan'a göre bu durum süreci
erteleyebilecektir. ASYAB'ın QIB ile olası ortaklığı 25 Mart
itibariyle açıklanmıştı konunun BDDK'nın önümüzdeki haftalardaki
toplantılarının ajandalarında yer alabileceğini düşünmekteyiz. Buna
ek olarak, haberde QIB'nin Banka'daki kontrol hisselerin sahibi olmak
istediği de belirtilmiştir. Bu işlemdeki değerleme, QIB'nin kontrolü
bir JV olarak paylaşıp paylaşmayacağına, ya da ortaklıkta azınlık
hissedar olarak yer alıyor olacağına bağlıdır. Bu olasılıklar, eğer
görüşmeler olumlu sonlanırsa, Banka hisseleri için herhangi bir çağrı
olup olmayacağını da belirliyor olacaktır. QIB'nin çoğunluk hisseleri
satın almak istemesi durumunda ASYAB hisseleri, değerlemede oluşacak
kontrol primi ve çağrı yapılması gerekliliği sebepleriyle olumlu
etkileneceklerdir. Ancak bu aşamada, ASYAB'dan KAP'a herhangi bir
açıklama gelmediği müddetçe, bu iddiaların spekülatif olacağını not
etmek isteriz.
- Aselsan, ASELS, savunma teknolojileri, $2bn PD / Tavsiyemiz yok
- Hurriyetdailynews'te yer alan habere göre yetkililer Türkiye'nin ilk
uzun menzilli füze ve hava savunma sisteminin Çin'den ithal edilmek
yerine yurtiçinde de üretilebileceğini iddia etti. Tabiki ASELS'nın
teknolojisine de bağlı olarak ar&ge süresi değişkenlik gösterecektir.
Türkiye, bahsi geçen silahlar NATO ve ABD ile uyum çerçevesinde Çin
dışındaki bir ülkeden de alma yoluna gidebilir. ASELS'nın ikincil
halka arzı ülkemizin Çin ile ticari faaliyetini sürdürdüğünden dolayı
kara listeye girmesiyle yakın gelecekte olası gözükmüyor.
- Doğuş Otomotiv, DOAS, otomotiv, $905mn PD / AL HF:
TL10.12/hisse - DOAS bugün TL1brüt nakit hisse başına temettü ödemesi
yapacak (%11.5 temettü verimi) düzeltilmiş fiyat, dünkü TL8.71/hisse
olan kapanış fiyatına karşılık TL7.81/hisse şeklinde olacaktır.
- Kristal Kola KRSTL, alkolsüz içecekler üreticisi, $28mn PD /
Tavsiyemiz yok - KRSTL Caykur'un 250ml'lik 15mn kutu ve 50ml'lik 13mn
kutu soğuk çay alım ihalesine teklif vermişir. İhalenin sonuçları
belirlendiğine açıklanıyor olacaktır. KRSTL'in bu ihaleyi alma
olasılığının Şirket'in hisse performansı üzerinde olumlu etkisi
olabilecektir. KRSTL, Caykur'un en belirgin üreticisidir ve Şirket
2013 yılında 31mn litre soğuk çay satışı gerçekleştirmiştir. İhale,
Şirket'in yıllık satışlarının yaklaşık olarak %33'üne karşılık
gelmektedir. KRSTL hisseleri son 12 aylık 16.0x FD/FAVÖK ve 23.1x F/K
çarpanlarıyla işlem görmektedir.
- Sodas Sodyum, SODA, kimyasal, $611mn PD / Tavsiyemiz Yok - SODA
bugün TL0.101 brüt nakit hisse başına temettü ödemesi yapacak (%3.6
temettü verimi) düzeltilmiş fiyat, dünkü TL3.7/hisse olan kapanış
fiyatına karşılık TL3.53/hisse şeklinde olacaktır."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey