Net kar sonuçları beklentilerin üzerinde… Trakya Cam 2016 yılını
ilk çeyreğinde 64,8mn TL net kar elde etti, bu yıllık bazda %53,0
oranında, çeyreklik bazda ise %14,2 oranında artışa işaret etmektedir.
Net kar rakamı piyasa beklentisi olan 39mn TL ve bizim net kar
tahminimiz olan 44mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Sonuçlar ile
beklentiler arasındaki sapma satış gelirlerindeki yüksek performanstan
ve bağlı ortaklıklardan elde edilen 24,4mn TL tutarında temettü
gelirlerinden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK marjı arttı… FAVÖK rakamı yıllık bazda %55 oranında artışla
104,4mn TL seviyesinde ulaşırken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 2,2 puan
artarak %16,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Açıklanan FAVÖK rakamı
bizim beklentimiz olan 64mn TL ve piyasa beklentisi olan 88mn TL'nin
de üzerindedir.
Pay başına hedef fiyatımızı artırıyoruz… Beklentilerden daha iyi
gelen ilk çeyrek sonuçlar ışıgında, 1,91 TL olan pay başına hedef
fiyatımızı 2,37 TL seviyesine çıkarırken, cari pay fiyatına göre hedef
fiyatımızın %11,8 getiri potansiyeli taşıması nedeniyle de AL
önerimizi koruyoruz. Şirket payları 2016T F/K 7,28x ve 2016T FD/FAVÖK
9,87x çarpanlarıyla işlem görmektedir."