Turkish Yatırım tarafından hazırlanan günlük bülten:
"VAKTİ GELDİ Mİ?
Haftanın ilk işlem gününe yüzde 0,32 değer kazancı ile 87,696
puandan başlayan BIST100 endeksi, ilk seansı yüzde 0,50 primle
tamamladıktan sonra ikinci seansta en yüksek 88,322 puan düzeyini test
etti. Özellikle günün ikinci yarısında 88 bin puan üzerinde tutunma
ve dengelenme çabası sergileyen endeks günü %0,68 primle 88,006
puandan tamamladı.
Bu sabah, IMF’nin büyüme revizyonuna rağmen Çin’den gelen büyüme
verisinin piyasaları (2015’te %7’nin altına düşecek bir büyümeye dair
endişeler konusunda) rahatlattığı görülüyor. Çin borsasında ve bakır
fiyatlarında yükseliş ile ABD vadelilerinde pozitif seyir Avrupa için
de olumlu başlangıç beklentisi yaratıyor. Bu ortamda 2,34’ün üzerinde
DolarTL’ye rağmen BIST100 de güne iyimser başlayabilir.
88,500/89,000/89,900 seviyeleri hala direnç olarak dururken destek
seviyeleri ise 87,000 ve 86,500’de yer alıyor. TCMB’nin kararına dek
iyimser bir bekleme modu olabilir.
Bu haftanın en önemli iki gündem maddesinin TCMB ve ECB olduğunu
belirtmiştik. 25 Ocak’taki Yunanistan seçimlerinin de öncesinde
hareketli geçmesini beklediğimiz haftanın ilk kritik sorusu bugün
yanıt bulacak TCMB faiz indirimi kararı alacak mı? Aralık ayı
enflasyon verisinin beklenenden hızlı geri çekilmesi, düşen petrol
fiyatları, iyileşen cari açık, Sayın Başçı’nın da Ocak-Nisan döneminde
baz etkisi ile enflasyonda düşüş beklentisine dair açıklamaları ve
Beklenti Anketi’nde de enflasyon bekleyişlerinin düzeltilmeye
başlaması TCMB’den beklentileri yükseltiyor..
Geçtiğimiz hafta da Hindistan, İsviçre, Peru, Mısır gibi çok
sayıda merkez bankasının faiz indirimi aksiyonları alması da
Merkez’den beklentileri uyarırken bir yandan da siyasi cepheden de
faiz yorumları gelmeye devam ediyor. Aralık enflasyon verisi sonrası
oluştuğu üzere biz de politika faizinde 50 baz puanlık bir indirim
gelmesi yönünde beklentimizi koruyoruz, gecelik borçlanma faizinde bir
indirim de bizim için şaşırtıcı olmayacaktır. (Hatırlanacağı üzere
2014 başında olağanüstü bir PPK toplantısı ile %4,5’ten %10 seviyesine
yükseltilen 1 hafta vadeli repo faizi şuan %8,25 seviyesinde)
TCMB’nin bu faizi indirmesi ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin
düşmesine imkan verecektir, yani bankalar daha düşük maliyetle
TCMB’den fon sağlayabilecektir.. Bunun da piyasada uygulanan faizlere
yansıması olacaktır. TCMB’den şayet beklediğimiz gibi bir hamle
gelirse bunun DolarTL’de yukarı yönlü bir reaksiyon olarak karşılığı
olabilir, yine de hem BIST’e bankalar öncülüğünde olumlu yansımaları,
hem devam eden yabancı ilgisi, hem de ECB’den devam eden beklentileri
ile sert ve kalıcı bir etki beklemiyoruz. En azından ECB kartlarını
oynayana kadar..
TCMB’nin bir önceki toplantıda harekete geçmemesi kredibilite
anlamında olumlu yorumlanmıştı ancak hem yurt içi hem de global
şartların daha müsait olduğu bu toplantıda faiz indirim adımı
gelmemesinin yurt içi piyasada hayal kırıklığı yaratabileceğini
düşünüyoruz ki bu da BIST’te yoğun tutunma çabasına zarar
verebilecektir. Böyle bir durumda Aralık ortasından bu yana sürdürülme
çabasında olunan yükseliş eğiliminde ECB’ye dek bir realizasyonla
karşılaşılabilir. Ajandaya baktığımızda ise dün kapalı olan ABD
tatilden dönecek ancak yoğun bir veri akışı olmayacak. TCMB kararının
iyimser bir havada beklenmesini, günün devamının ise TCMB’nin adımına
göre şekillenmesini bekliyoruz.''