"Yaşanan tüm oynaklık artışı ve 'şok etkisi' bir yana küresel piyasaların fiyatlamaları açısından orta vadeli pozitif beklentilerimizde henüz ciddi bir değişikliğe gitmiş değiliz. Kısa vadeli işlemlerdeki öngörülebilirlik azalışı ise kuşkusuz 'temkinli' duruşun belirginleşmesini mecbur kılıyor. Şu aşamada '2021'in fiyatlama teması olan reflasyon' yaklaşımı yara almış gibi görünse de paradigmadaki değişime ayak uydurmakta çok fazla bir zorlanma olacağı kanaatinde değiliz. Evet, DXY açısından 2 erken uyarı sinyali olarak gördüğümüz seviyeler olan 92.00 ve 93.00 seviyelerinden ilki aşılmış durumda. Ancak, yine de Fed'in böylesi bir sürprizi sonrasındaki eğilimi gayet normal karşılıyoruz. Faizlerdeki dengelenmenin ve pozisyonlanmalardaki ayarlamanın son bulması-hız kesmesinin ardından yeni risk alma isteklerini destekleyeceğini düşünmeye devam ediyoruz.
Makro cephede konuştuğumuz 'global toparlanma' zemininde herhangi bir değişiklik olmaması bakış açımızı daha geniş tutmak zorunda olduğumuz gerçeğini hatırlamamıza yardımcı oluyor. Örneğin, ABD'de havayolu ile ülkeye girişlerde tek günde 2 milyon kişinin üzerinde bir rakam takip edilirken, bu durumun Mart 2020'den bu yana ilk kez gerçekleştiğini not düşmek gerekiyor. Bu hafta yarın konuşacak olan Başkan Powell dahil en az 10 Fed yetkilisinden gelecek açıklamalar sürecin daha volatil bir hal almasının yanında kısmen dengelenmeye başlamasına da imkan tanıyabilir. Bu nedenle yakından izlenmesini şiddetle öneriyoruz. EURUSD paritesinde haftalık kapanışın 1.1850 bölgesinin aşağısında olup olmayacağını 'risk iştahının devamı' açısından takip edeceğiz. Şayet olması halinde geri çekilmenin 1.17'li seviyelere dek devam etmesini bekleriz ki bu biraz daha Amerikan doları+ eğilim anlamına da gelmekte. Böylesi ortamda yerel varlıklardaki fiyatlamaların da globalden pozitif ayrışmasını destekleyici ek bir hikaye gündeme gelmedikçe beklemiyoruz. XU100'de 1370 puan civarındaki dengelenme isteğini olası görüyoruz.
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.16 ile tamamlarken, BIST 100 endeksinde kapanış %1.63 değer kaybının ardından 1391 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi %17.95 olurken, ülke risk primi ise 389bp düzeyinden takip edildi.
EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı sert değer kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %-1.80, FTSE 100 %-1.90, DAX %-1.78 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-1.06 düzeyinde performans sergiledi.
Amerika kıtası işlemlerinde özellikle ABD endeksleri nezdinde rotasyon eğiliminin satıcılı seyirle destekli devam ettiği bir ortam söz konusuydu. Dow Jones %-1.58, S&P 500 %-1.31 ve Nasdaq %-0.92 ile günü tamamlarken gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %0.27, Merval ise %-1.96 ile takip edildi.
Asya'da haftanın ilk fiyatlamaları satış baskısının devam ettiğini gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-3.55, Hang Seng %-1.39, CSI 300 %-0.47 ve KOSPI %-1.04 ile işlem görürken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4782 ile yuan zayıflamasına işaret etmekte."
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.16 ile tamamlarken, BIST 100 endeksinde kapanış %1.63 değer kaybının ardından 1391 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi %17.95 olurken, ülke risk primi ise 389bp düzeyinden takip edildi.
EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı sert değer kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %-1.80, FTSE 100 %-1.90, DAX %-1.78 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-1.06 düzeyinde performans sergiledi.
Amerika kıtası işlemlerinde özellikle ABD endeksleri nezdinde rotasyon eğiliminin satıcılı seyirle destekli devam ettiği bir ortam söz konusuydu. Dow Jones %-1.58, S&P 500 %-1.31 ve Nasdaq %-0.92 ile günü tamamlarken gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %0.27, Merval ise %-1.96 ile takip edildi.
Asya'da haftanın ilk fiyatlamaları satış baskısının devam ettiğini gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-3.55, Hang Seng %-1.39, CSI 300 %-0.47 ve KOSPI %-1.04 ile işlem görürken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4782 ile yuan zayıflamasına işaret etmekte."