KAPASİTEYLE ALAKALI ÇED RAPORU İPTAL EDİLDİ
SORU - Koza Altın’ın FK ve PD değeri hakkındaki değerlendirmenizi öğrenebilir miyim?
Doğan Şahin
CEVAP - Fiyat/Kazanç oranı ve Piyasa Değeri/Defter Değeri şirketlerin finansal performansı ve piyasa değerinin anlaşılmasında sıklıkla kullanılan göstergelerdendir. FK oranı, şirketin hisse başına kazancına göre piyasa fiyatını gösterir. Yatırımcılar bu orana bakarak hissenin pahalı ya da ucuz olup olmadığı konusunda fikir sahibi olur. PD oranı ise, şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını gösterir. Oran, şirketin varlıklarının piyasa tarafından nasıl değerlendirildiğini gösterir. Genellikle 1'den düşük PD oranı, şirketin defter değerine göre piyasada düşük değerlendirildiği anlamına gelir. Koza Altın’ın FK oranı 14,69 ve PD 5,65 seviyesinde bulunuyor. Her iki oran da sektör ortalamasının üzerinde seyrediyor. Bu itibarla yüksek fiyatlandığı şeklinde bir yorum gelebilir. Fakat bu durum aynı zamanda yatırımcının hisseye yönelik beklentisinin güçlü olduğu şeklinde de değerlendirilebileceğini unutmamak gerekir. Şirketin ileriye dönük beklentisinin güçlü olması ise büyüme potansiyeli ile alakalıdır. Şirketle ilgili yakın tarihli önemi gelişme ise Çukuralan Altın Madeni İşletmesiyle ilgili. Üçüncü kapasite artırımı projesinin ÇED raporunun mahkeme tarafından iptal edildiği duyuruldu. Koza Altın ise konuyu üst mahkemeye taşıyacak. Bununla birlikte iptale gerekçe olan eksikliklerin giderilerek sorunun aşılmasının da mümkün olduğu göz ardı edilmemeli.
SEKTÖR İÇİN DAHA İYİ BİR YIL OLACAK
SORU - Yükselen Çelik’te hiç hareket yok. Neden çıkışa geçmiyor?
İnal Güven
CEVAP - Çelik sektörü geçtiğimiz yılı pek de iyi geçirdiği söylenemez. Global ölçekteki daralma sektörde yer alan her firmanın kendi ölçeğinde etkilenmesine yol açtı. Bununla birlikte beklenti 2024 yılında çelik sektöründe canlanma olacağı yönünde. Beklentinin gerçekleşmesi sektörde yer alan tüm firmalar gibi Yükselen Çelik’in de olumlu etkilenmesini beraberinde getirecektir. Şirket, 2023 dokuz aylık faaliyet döneminde sektörde yaşanan daralmanın da etkisiyle gelirini yüzde 32 düşürerek 749,2 milyon TL’ye indirdi. Düşüş şirketin dönem sonu kârlılığını yüzde 90,45 azaltarak 11,7 milyon TL’ye indirdi. Mali performansındaki zayıf seyre rağmen hissenin fiyatının son bir yılda yükselmesini ise yatırımcısının beklentisinin güçlü olduğu şeklinde yorumlanmalı. Hisse, Mayıs 2023’te düzeltilmiş verilerle en düşük 8,09 TL’de bulunurken şimdilerde 17,14 TL’den işlem görüyor. Beklenti doğrultusunda sektördeki genişleme, hissenin gelir ve kârlılığını büyütme ihtimalini güçlendirirken ilginin de canlanmasına ve fiyatın yukarı çıkmasına imkan verecektir.