İş Yatırım - Şirket Raporu: Garanti Bankası 3Ç16 Kar Analizi
Temel gelirler beklentilerle uyumlu. Garanti Bankası yılın üçüncü çeyreğinde 1.331 milyon TL ile ortalama piyasa beklentisinin %5 üzerinde ve bizim beklentimizin %7 üzerinde net kar açıkladı. Banka bu çeyrek 100 milyon TL serbest karşılık ayırırken özsermaye karlılığı %16 oldu. Önceki çeyrekte kaydedilen Visa gelirleri, bu çeyrekte ayrılan serbest karşılıklar ve TGA satışı dikkate alındığında bankanın özsermaye karlılığında 1 puan kadar iyileşme görüldü. Beklentilerimizle sonuçları kıyasladığımızda menkul kıymet alım satım karları ve diğer gelirler daha güçlü gerçekleşirken 100 milyon TL serbest karşılık da beklentimiz dışındaydı.
Sonuçlara piyasanın sınırlı olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Banka yönetimi 2017 yılına ilişkin bazı beklentilerini paylaştı. Buna göre kredilerde büyüme benzer düzeyde olabilir veya bir miktar ivme kazanabilir. Önümüzdeki yıl net faiz marjında yatay görünüm bekleniyor. Özsermaye karlılığının da %16 düzeyinde korunacağı tahmin ediliyor.