Bank of America'nın (BofA) küresel piyasalar araştırma biriminin hazırladığı Türk bankacılık sektörü raporunda 2021 yılının "geçiş ve bilanço optimizasyonu " olacağı öngörüldü.
Kredi büyümesindeki yavaşlama kaynaklı 2021'de gelirlerin baskı altında kalacağını belirten BofA raporu, kredi yavaşlaması sonrası net faiz marjı kısıtlamaları ve alım satım işlemlerinden sağlanan kazançlarda da normalleşme işaret ediyor.
Cansız büyüme ve geri ödemelerin ertelenmesine ilişkin önlemler tahsili gecikmiş alacaklarda (TGA) yükselişe neden olabilir. Yine de bankaların karşılıkları genel olarak önden yüklemeli olduğu için risk maliyetine yansıması o kadar şiddetli olmayabilir. Özsermaye kârlılığının 2021'de 1 puan civarında daralmasını, özel bankaların daha iyi sonuçlar açıklamasını bekliyoruz
Sermaye tamponları yüksek lan bankaların tercih edilerek ncelendiği raporda BofA'nın en beğendiği Türk bankaları öncelikle Akbank, Garanti Bankası ve Yapı Kredi oldu. Her üç bankanın hisselerinin de yüzde 30 yükseliş potansiyeline sahip olduğu belirtilirken, hedef fiyatlarda değişiklik olan bankalar şu şekilde:
- Akbank (#AKBNK) için "AL" tavsiyesi verirken, hedef 7.40 TL'den 8.20 TL'ye yükseltildi. Yüzde 33 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
- Garanti Bankası'nda (#GARAN) "AL" tavsiyesi ve hedef fiyat 10.30 TL'den 11.85 TL'ye revize edildi. Yüzde 30 oranında yukarı yönlü potansiyeli var denildi.
- Yapı Kredi'de (#YKBNK) de "AL" tavsiyesi veren kurum hedef fiyatı 2.75 TL'den 3.80 TL'ye çıkararak, yüzde 31 yükseliş potansiyeli olduğunu belirtiyor.
- İş Bankası'nda (#ISCTR) hedef fiyat 6.10 TL seviyesinden 7.90 TL'ye çıkarken, tavsiye "NÖTR" oluyor. Yükseliş potansiyeli ise yüzde 20 olarak tahmin ediliyor.
- Halk Bankası (#HALKB) hisse senedinde hedef fiyat 5.60 TL'den 5.75 TL'ye yükseltilerek, yüzde 7 oranında yukarı yönlü potansiyel sunuyor.
- Vakıfbank'ta (#VAKBN) hedef fiyat 5.40 TL'den 5.45 TL'ye sınırlı bir oranda olurken, yüzde 18 yükseliş bekleniyor.
2021 TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜ
BofA, 2020 yılında pandemi etkilerini azaltmak için kamu bankaları öncülüğünde yüzde 50 civarında artış ile kredi patlaması sonrası ivme kaybının yaşanacağını savundu.
"2021'de yavaş hacim trendinin devam edeceği" öngörülen raporda kurum, 2021'de kredi artışının düşük çift haneli rakamlarda kalmasını bekliyor ve yüksek faizin TL mevduatlarda artışı destekleyeceğini ancak dolarizasyonda önemli bir azalmaya yol açmayacağını savunuyor.
Fonlama maliyetlerindeki artışın kar oranlarına etkisinin en geç ilk çeyrekte görüleceği belirtilen raporda, buna karşın yukarı yönlü yeniden varlık fiyatlamasının kredi üretiminin uzun sürecek ve cansız kalacak olmasından dolayı kademeli olacağının altı çiziliyor.
Kurum, tahsili gecikmiş alacakların (TGA) 2021'e düşük bir baz ile başlamasını, sonrasında ise varlıkların yeniden fiyatlanması ile kademeli olarak artmasını, net faiz marjlarının azalmasını bekliyor. Ayrıca ücret artışlarının devam etmesini bekleyen kurum, özel bankaların güçlü alım satım gelirlerinin 2018 - 2019 dönemindeki seviyelere doğru normalleşeceğini öngörüyor.
Sektörün TGA rasyosu ve risk maliyeti trendlerinin 2020'de bağlantısının koptuğunun altını çizen BofA, sektörde geri ödemelerin ertelenmesine ilişkin alınan tedbirlerin ve kredilerdeki sert artışın TGA rasyolarında düşüşe neden olduğu ancak bankaların karşılık oranlarını yüksek tutmasından dolayı risk maliyetinin yüksek kaldığına dikkat çekildi.
"Bu trendin 2021'de tersine dönmesini bekliyoruz." denen raporda, özel bankaların risk maliyetinin gelecek yıl 200 baz puan civarında dalgalanmasının beklendiği belirtildi. Kurum, kamu bankaları için ise 2020'deki karşılık seviyelerinin 2022'ye kadar sürmesini bekliyor.