Anadolu Yatırım tarafından hazırlanan analiz:
"Ticari işlemlerden kur farkı geliri ve türev finansal araçlardan
sağlanan gelirlerdeki artış net karlılığa olumlu katkı sağladı…
Aksa Akrilik’in 1Ç15’de net karı yıllık bazda %39 oranında artışla
49,8 mn TL olmuştur. (1Ç14: 35,81 mn TL, 4Ç14: 55 mn TL) Ticari
işlemlerden kur farkı geliri ve türev finansal araçlardan sağlanan
gelirlerindeki artış net karlılığa olumlu katkı sağlamıştır.
İhracatın konsolide satışlar içindeki payı %41’e yükseldi…
Şirketin satış gelirleri 1Ç15’de yıllık bazda %3 oranında
azalırken, bir önceki çeyreğe göre azalış %12 oranında
gerçekleşmiştir. 1Ç14’te elde edilen 504 mn TL net satış gelirlerine
karşılık 1Ç15’de satış gelirleri 490 mn TL düzeyinde olmuştur. (4Ç15:
559 mn TL) Dolar bazında satış gelirleri 227 mn dolardan 199 mn dolara
gerilerken ihracatın toplam konsolide satış gelirleri içindeki payı
%41’e yükselmiştir. (1Ç14: 35%). Şirket yurtiçinde yaşanan talep
daralmasını ihracat pazarlarına yönelerek telafi etmiştir.
Ticari işlemlerden sağlanan kur farkı geliri faaliyet karlılığına
pozitif katkı sağladı…
Ticari işlemlerden sağlanan kur farkı gelirindeki artış sayesinde
esas faaliyet karı yıllık bazda %23 oranında artarak 69 mn TL’ye
yükselirken, esas faaliyet kar marjı 3 puanlık artışla %14,1 düzeyinde
olmuştur. FAVÖK rakamı ise yıllık bazda değişmeyerek 63,1 mn TL
düzeyinde gerçekleşirken, 2014 yılı son çeyreğine göre %23 oranında
azalış göstermiştir. (1Ç14: 63 mn TL, 4Ç14: 82 mn TL)
Net kar yıllık bazda %39 artışla 49,8 mn TL…
1Ç14’te 2,1 mn TL net finansal gider kaydeden şirket 1Ç15’de 3,4
mn TL net finansal gelir elde etmiştir. Net finansal gelirlerindeki
artışın ana sebebi türev finansal araçlardan sağlanan gelir olmuştur (
Türev finansal araçlardan gelir 1Ç15: 24,6 mn TL, 1Ç14: 0,06 mn TL).
Böylelikle şirketin net karı 1Ç15’de yıllık bazda %39 oranında artışla
49,8 mn TL’ye ulaşırken (1Ç14: 35,8 mn TL, 4Ç14: 55 mn TL), net kar
marjı 3 puanlık artışla %10’a yükselmiştir (1Ç14: 7, 1%, 4Ç14: 9,8%)
Ford ile anlaşma katalizör…
Nisan ayında Aksa’nın %50 oranında ortak olduğu DowAksa ile
ABD’deki Ford Motor Company yüksek hacimli, düşük ağırlıklı otomotiv
uygulamaları için karbon elyaf geliştirmek üzere anlaşma imzalamıştı.
Sözkonusu ürüne yönelik beklentilerin orta vadede Aksa için katalizör
olacağını tahmin ediyoruz."