Bizim Menkul Değerler konu ile ilgili raporunda, Akenerji'yi 1,53TL hedef fiyat ve 'Endekse Paralel Getiri' önerisiyle model portföyünde tutmayı sürdürdüklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"2013 yılının ilk 9 ayına göre bu yıl toplam elektrik tüketimi %4,7 ve piyasa elektrik fiyatı %11,1 arttı. Yılın ilk yarısında elektrik tüketimi %3,7 ve piyasa elektrik fiyatı %11 artmışken, üçüncü çeyrekte elektrik tüketimi ve piyasa elektrik fiyatı sırasıyla %6,3 ve %11,2 yükselmiştir. Elektrik fiyatlarındaki artışta 2013 yılında neredeyse değişmemiş olan elektrik piyasa fiyatlarının 2014 yılında düşük kapasiteyle çalışan HES’ler sebebiyle yükseldiği söylenebilir. Arz tarafında ise toplam kurulu güç bir yıl öncesine kıyasla %11,1 artmıştır.
Akenerji’nin kurulu gücü artarken yenilenebilir enerji santrallerinin payı azaldı. 2013 yılı üçüncü çeyreğinde 648 MW kurulu güç ile faaliyetlerine devam eden şirket 2014 yılının aynı çeyreğinde toplam kurulu gücünü 1552 MW’a çıkardı. Karşılaştırılan dönemlerde Şirketin yenilenebilir enerji santrallerinin portföyündeki payı da %60’tan (388 MW /648 MW), %25’e (388MW/1552 MW) geriledi. Yılın üçüncü çeyreği sonu itibarıyla lisansları sonlandırılan toplamda 260 MW kurulu güce sahip Bozüyük ve Kemalpaşa santrallerinde önümüzdeki dönemlerde üretim yapılmayacak olması sebebiyle şirketin yenilenebilir enerji santrallerinin portföyündeki payının %30’a yükselmesini beklemekteyiz. Nisan ayı ortasında ve sonunda 1 ve 2 numaralı gaz tribünleri ve 05/06/2014 tarihinde tamamı devreye alınan 904 MW kurulu güce sahip Egemer kojenerasyon üretim tipli doğalgaz santrali, önceki çeyrekte test aşamasında ve %17,2 KKO ile çalışmışken yılın 3. çeyreğinde bu santralde %63,6 KKO’na ulaşıldı. Diğer yandan üretimi test aşamasında olduğundan bu santralden üretilerek satılan elektrik Temmuz ayından itibaren gelirleştirilebildi ve daha önceki satışlar sadece bilançoda muhasebeleştirildi. Diğer yandan yılın ilk yarısında %18,53 KKO ile çalışan Hidroelektrik santrallerinde son çeyrekte KKO %10,78’e gerilemiştir."