Adnan Salih [email protected]

Türkiye-ABD gerilimi bitti mi?

Türkiye ile ABD arasında artan gerilim şimdilik nihayetlenmiş görünüyor. Borsa 98,217 seviyesinde bulunurken dolar kuru 5,7740 seviyesinde. Gösterge faiz ise 15,66 seviyesinde bulunuyor.

Türkiye’nin 9 Ekim’de başladığı Barış Pınarı Harekatı piyasaların ana gündemini oluşturuyor. ABD ile yürütülen diplomatik ilişkilere dair gelişmeler yüksek volatiliteyi de beraberinde getiriyor. ABD Başkan Yardımcısı Mike Pence ve Dışişleri Bakanı Mike Pompeo ile Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın gerçekleştirdiği görüşme sonucunda anlaşmaya varılması, ilk etkisini kurlar üzerinde gösterdi. Dolar/TL kuru 5,83 seviyesinden 5.77’ye kadar geriledi. Borsa ise yüzde 3,5 oranında yükselerek 98.217 puana çıktı.
 
Şimdiye kadar yaşanan gelişmelere bakıldığında, ABD ile ilişkilerde dönem dönem sert iniş ve çıkışlar görülse de uzlaşmalar sağlandı. Bu nedenle ABD ile gerilimin yüksek seyrinin devam etmesi beklenmeyebilir. Ancak bu demek değil ki gerilim bitecek. Çünkü jeopolitik riskler devam ediyor. ABD seçimleri gündemde ve Türkiye’nin sınırdaki hassasiyeti sürüyor.
 
Bu nedenle yatırımcıların değere odaklanmasında fayda görüyoruz.
 
Hisse senetlerinde 92.000 ve 95.000’li seviyeler güçlü destek olarak kalacaktır. Endeksin 95.000’in üzerindeki kalıcı hareketi yeninden 100 bin ve 103.500’lerin testini getirebilir.

Faiz indirimi gerçekleşecek mi?

Jeopolitik riskler artarken 24 Ekim TCMB toplantısı beklenmeye başlandı. TCMB’nin faiz indirimi yapıp yapmayacağı tartışma konusu oldu.

Piyasalar Trump twitleri ve Suriye’deki gelişmeleri izlerken bir yandan da 24 Ekim TCMB toplantısını bekliyor. Özellikle Eylül enflasyon verilerinin açıklanması sonrası faiz indirimi beklentileri yükseldi.

Türkiye İstatistik Kurumunun açıkladığı verilere göre Eylül enflasyonu 26 aydan sonra tekrar tek haneye geriledi. Eylül'de enflasyon aylık yüzde 0,99, yıllıkta ise yüzde 9,26'ya geriledi. 

Merkez bankası ne kadar faiz düşürür?

26 ay sonra tek haneye gerileyen enflasyon verisi sonrası merkez bankasının faiz indirimi olasılığı yükselmişti. Merkez Bankası en son iki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizinde toplam 750 baz puan indirime gitmişti.

Şimdi toplantı öncesi anlaşma şartları sağlanır ve ortam durulursa TCMB faiz indirimini gerçekleştirebilir aksi takdirde bu toplantıda pas geçebilir.

Merkez Bankası’nın yaptığı son faiz indirimi ile faiz oranı yüzde 16,50’ye geriledi. Türkiye İstatistik Kurumu'nun Eylül ayı enflasyon verisini yüzde 9,26 olarak açıklamasından sonra faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki fark 7,24 baz puan. Bu da merkezin faiz indirimi için elini rahatlatıyor. Ancak gerek ABD ile yaşanan gerginlikler ve Barış Pınarı Harekatı gerekse de yüksek kurların oluşturacağı enflasyonist baskı olası bir faiz indiriminin sınırlı kalmasına neden olabilir.

DOLAR/TL KURUNUN FİYAT SEYRİ

Gelişmelere bakınca Merkez Bankası‘nın olası faiz indirimi ve bu indirimin kaç baz puan olacağı da önemli. Faiz indirimi bekleyen piyasalarda, büyük bir indirim dolarda yeni alımlara neden olabilir. Ekonomistlerin beklentileri ortalama 150-200 baz puanlık faiz indiriminin piyasalar tarafından normal karşılanabileceği ancak 200 baz puanın üzerinde yapılacak bir indirimin dolar kurunu olumsuz etkileyerek sert hareketlere neden olabileceği yönünde. Barış Pınarı Harekatının sürmesi halinde TCMB bu toplantıyı pas da geçebilir. Dolar kurunda destekler 5,80 ve 5,74 seviyelerinde bulunurken dirençler 5,85 ve 5,90 seviyelerinde bulunuyor.

Dolar/TL kurunun seyrine baktığımızda son 10 yılın en yüksek değer artışının geçtiğimiz yıl yaşandığını görüyoruz. ABD ile olan ilişkilerimizdeki gerilimin azalması kur üzerindeki baskıyı da azaltacaktır.

Kurum Hisse Önerilerinde bu hafta İş Yatırım’ın getiri potansiyeline göre hisse önerilerini listeledik:

İş yatırımın getiri beklentisine göre 58 hisse için önerileri

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.