Ana SayfaYazarlarAdnan SalihPiyasaların gündemi
Adnan Salih [email protected] Adnan Salih

PD/DD ile zenginleştirilmiş net kar marjı stratejisi

24 Ağustos 2016, 10:35 - -

Son yazımızda net kar marjını artıran şirketlerin portföy olarak borsa performanslarının yüksek olduğunu göstermiştik. Bugün aynı stratejiyi piyasa değeri / defter değeri rasyosu ile takviye edip sonuçları inceleyeceğiz.
Bilanço/gelir tablosu bazlı portföy stratejilerinde her zaman olduğu gibi aşağıdaki kural setini kullanacağız:
• Çeyrek/çeyrek bilanço verileri kullanılacak
• Bilanço verileri 1 çeyrek ileri alınacak: Haziran bilançosu Eylül ayında, Eylül bilançosu Aralık ayında alım satım belirlenmesi amacıyla kullanılacak
• Aldığımız hisseleri bir çeyrek taşıyacağız
• Yeni mali tablo geldiğinde portföyü yeniden düzenleyeceğiz
• Bu dönem gelen NET KAR değerini bir önceki yılın aynı çeyreğindeki NET KAR ile ve bir önceki çeyrek NET KAR ile karşılaştıracağız
• [NET KAR (t) – NET KAR (t-1)] / NET KAR (t-1) rasyosunu hesaplayıp şirketleri bu değişim oranına göre büyükten küçüğe sıralayacağız
• NET KAR değişimlerini 3 aylık ve yıllık değişimler kullanarak ağırlıklı olarak hesaplayacağız
• 20 hisse PD/DD rasyosuna göre küçükten büyüğe sıralanacak, eksi olanlar işleme alınmayacak. Analizde şu andaki BİST100 hisseleri kullanılacak
• Karını artıran şirketlerin en düşük PD/DD rasyosuna sahip 10 tanesi portföye dahil edilecek
• Portföy %100 yatırımda olacak
• 2007/6-Bugün arası veri kullanılacak

Analizde yine 50-50 ağırlığını kullanacağız, bu doğal bir seçim ve optimizasyon içermiyor.
Portföy ve BİST getirilerini karşılaştıralım:

Portföy getirisi – BİST getirisi grafiği:

Portföy 37 çeyrek süren incelememizde sadece 7 çeyrek BİST’e göre geride kalmış. Net kar stratejisine göre 1 çeyrek daha iyi.
Net kar ve Net Kar + PDDD Portföy petrformans grafiğine de bakalım:
(Grafiklerde 100000 TL için her gün getiriler hesaplandı, bileşik yerine toplam metodu kullanıldı)

PDDD ile takviye edilmiş net kar stratejisi volatilitesi daha düşük dolayısı ile zirvelerinden geri çekilmeleri de daha az:

Portföye seçilen hisseler:

Bu hisselerin ilgili dönemlerdeki getirileri:

Portföy tarihleri hep bir sonraki dönem ile birlikte ele alınmalı: 2016/6 tarihli portföy 2016/6-2016/9 dönemleri arasında elde tutulacak.
Bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)