İntıra Bey [email protected]

Eksi defter değerli hisselere ne oldu

BORSADA GEÇTİĞİMİZ HAFTA

2017 yılı borsa için iyi geçiyor. Mayıs ayında hemen hemen her hafta yeni bir tarihi zirve geçildi, haziran ayında da endeks yeni zirveler yapmaya devam ediyor. Mayıs ortalarında %25 civarında olan BİST100 getirisi son yükselişlerle %28’e ulaştı.

BİST100 endeksi yeni tarihi zirveler yaptığı haziran ayında güçlü kalmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta XU100 tüm zamanların zirvesine yakın kapandı:

TL bazında günlük getiriler haftanın sadece bir günü geriledi:

Dolar bazlı getiriler haftanın 2 günü yükseldi:

Bu hafta XU050 hisselerinin 27’si yükseldi 23’ü geriledi. CCOLA, ZOREN, KOZAL pozitif ayrışırken SODA, AKSEN, KCHOL negatif ayrıştılar:

(ı) önceki hafta düşen bu hafta yükselen hisseler

(ıı) önceki hafta yükselen bu hafta yükselen hisseler

(ııı) önceki hafta yükselen bu hafta düşen hisseler

(ıv) önceki hafta düşen bu hafta düşen hisseler

XU050 endeksi haftalık olarak yükselen hisseler – düşen hisseler (artan azalan endeksine benzer) endeksi bu hafta yatay, BİST50 2017 yılı başından bu yana getiri bu hafta %29 seviyesinde:

BİST50 endeksi geçen sene en yüksek %22,13 getiri üretmişti, haziran ayında 2016 getirisi %5.59’a kadar geriledikten sonra darbe girişimi öncesinde %16,49’a yükseldi. Darbe girişimi sonrasında 2016 yılı getirisi neredeyse sıfıra indi. 2016 yılı kapanışı %9,47 oldu. Endeks 2016 yılında sürekli daha düşük getirili tepeler yaptı: 20,35-16.49-11,98-10,30-9,47. Aralık 16 / Mayıs 17 yükselişleri ile trend yukarı kırıldı, 2017 başından bu yana getiri %29,4 oldu.

Son 1 haftalık performans MADEN ve GIDA endekslerini öne çıkardı. KOZAL ve KNFRT benzer şirketlerden daha iyiydi:

Takip ettiğimiz 417 hissenin 258 adedi bu hafta pozitif getiri elde ederken spekülatif hisseler HER ZAMANKİ GİBİ lider. BIST alışkanlıkları kolay kolay değişmiyor sadece hisselerin adları değişiyor. Bu hafta EPLAS öndeydi:

En çok kazandıran 5 hissenin son 1 ay performansı:

Bu hisselerin 2017 yılı performansına da bakalım, hep yükselmişler mi?

Bu hisselerde yaşanan getiriler akıl sınırlarını çok zorladığı için ilgi çekiyor ve ilginin sonu çoğu zaman hüsran oluyor. 2017 yılında BNTAS iyi bir örnek oldu, hisse %100lere kadar değer kazandıktan sonra getirisi eksiye geçti.

Bu sene beğenerek izlediğimiz (!) AVTUR tepede duruyordu önceki haftalarda 3’e bölündü zannetmiştim, hissede klasik Eiffel Kulesi formasyonu gerçekleşti, bitmek üzere:

BİST100 endeksine dahil hisselerden bir önceki haftanın en çok kazandıran/kaybettirenlerini ve bu haftanın kazanan kaybettirenlerinin durumuna bakalım.

Önceki haftanın kazandıranları bu hafta %1 yükseldi. KOZAA, DOAS, ULKER istikrarını korurken AKSA, AKENER, IPEKE ilk sıralardan son sıralara geldi:

Geçen haftanın zayıf hisseleri bu hafta %1,5 yükseldi:

Bu haftanın kazanan/kaybedenleri:

2017 yılının en fazla kazandıran kaybettiren hisselerinin çoğunluğunu spekülatif grup oluşturuyor:

52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler:

TSPOR, GSRAY, BJKAS, GOZDE 52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler.

52 haftalık diplerine yakın hisseler:

TSPOR, FENER, MAVI dip seviyesine yakın fiyatlarda işlem görüyor. 52 haftalık diplere yakın diyoruz ama hisseler diplerinden en az %5-10 daha yukarıdalar.

Bu hafta THYAO, BIMAS, ISCTR yeni zirve yaptı:

F/K oranlarına göre pahalı/ucuz hisseler:

Piyasa değeri / Defter Değerine göre pahalı şirketler:

Bu kategoride MAVİ yeni lider. MGROS, IZMDC borç/öz kaynak oranları diğer hisselere göre yüksek. Bu listede EBITDA/EV değerleri %12 üzerinde olan şirketlerin uzun dönemde başarılı olması olasılığı yüksek.

PD/DD düşük şirketler:

PD/DD listesinden eksi defter değerli hisseler çıkarıldı. Bankalar uzun bir süre %50 defter değerinden işlem görmüşlerdi. GARAN defter değerine geldi diğer bankalar %70-%80’lerde.

BİST100 şirketleri EV/EBITDA rasyosu sıralamasına bakalım:

EV/EBITDA rasyosuna göre ucuz şirketler arasında DOCO, KOZAL, TKFEN bulunuyor. Pahalılar arasında GOZDE, PGSUS, NTTUR, ALARK dikkat çekici. EV/EBITDA oranları cazip şirketlerin sayısı fazla.

BİST100 en değerli şirket 41,5 milyar TL ile KCHOL, en düşük değerli şirket 268 milyon TL ile TSPOR:

BİST100 GÜNLÜK:

XU100 endeksi bu haftayı 99000 üzerinde kapadı:

Aylık grafikte BİST100 endeksi önemli bir direnci kırmıştı ve üzerinde kalmaya devam ediyor, 92000 çok önemli bir destek oldu:

BİST100 aylık veri kullanılan dolar bazlı grafikte 2013 yılından beri düşüş trendinde olduğumuz açıkça görülüyor. 2002-7 kesintisiz yükselişi 2007-14 yılları arasında yataya dönmüştü. 2014-15 yılından itibaren ise trend geriliyor. Son hareket 2002-7 yükselişi %61,8 eviyesinden başladı ve %50’ye kadar ulaştı. Dolar bazlı grafikte düşen trend kırıldı, 2,5 cent önemli destek haline geldi:

XU100 F/K uzun dönemde 9,06-11 F/K arasında hareket ediyor. Son 12 ay ortalaması 8,27. Uzun dönemli harmonik ortalama 9,99.

Geçtiğimiz hafta BİST100 F/K 9,15; BİST30 F/K ise 9,23 oldu.

Yeni bilançolar ile hem BİST100 hem BİST30 endeksi kümülatif F/K oranları geriledi ve uzun dönemli ortalamalara göre %10,5 yükseliş potansiyeli bulunuyor. Bankalar ve endeks üzerinde ağırlığı olan büyük şirketlerin karları kümülatif F/K değerini aşağı çekiyor.

Mart ayında TL 3,55 görüldükten sonra kur 3,60-3,70 arasına yerleşmişti, bu hafta 3,50-55 arasında bir denge oluştu, TL 2017 kayıplarının tamamını geri aldı, 2016 Kasım ayından bu yana ise dolara karşı %13 civarında geride:

Bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.