E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiTürk Traktör hedef fiyatı revize edildi---

Türk Traktör hedef fiyatı revize edildi

Türk Traktör hedef fiyatı revize edildi
04 Ağustos 2015 - 11:08 borsagundem.com

Şeker Yatırım tarafından hazırlanan raporda hedef fiyat revize edilerek Al tavsiyesi verildi

''Türk Traktör 2Ç15’de 68 milyon TL net kâr açıkladı. Bu tutar yıllık bazda bakıldığında %5,6 gerilemeye işaret ederken, çeyreklik bazda %55,0 oranında artışa denk geliyor. Açıklanan tutar 51 milyon TL’lik beklentimizin ve 52 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde bulunuyor. Tahminimizle gerçekleşen tutar arasındaki farkın kaynağı olumlu satış komposizyonunun etkisiyle beklentimizin üzerinde açıklanan brüt kâr marjı olmuştur. Gelir tablosunu yıllık bazlı karşılaştırdığımızda, net kârdaki %5,6’lık sınırlı düşüşün ana nedeninin kur farkı giderlerinin etkisiyle 2Ç15’de 26 milyon TL olarak net finansal giderler (2Ç14: 3,7 milyon TL net finansal gelir) olduğu görmekteyiz. Ağırlıklı olarak kredilerin değerlenmesiyle oluşan kur farkı giderleri, 2Ç15’de TL’nin Euro karşısında değer kaybetmesi sonucu oluşmuştur. Şirket’in mali tablosunda 30 Haziran 2015 itibariyle, 99,3 milyon Euro ve 10 milyon Dolar kredi yükümlülüğü bulunmaktadır. Türk traktör 10,6x 2015T FD/FAVÖK rasyosuyla işlem görmekte iken, bu oran emsallerinin işlem gördüğü 12,3x rasyosuna kıyasla Şirket’in %14 indirimli olduğuna işaret etmektedir. Hedef fiyatımızı, gerileyen ihraç satışlarının etkisiyle 81,20 TL’den 76,80 TL’ye revize ediyoruz. Hedef fiyatımız %3,0 yukarı yönlü prim potansiyeli taşımaktadır.

Bununla birlikte, Adapazarı ve Ankara fabrikalarının entegrasyonunun tamamlanması ile birlikte üretim kaynaklı verimsizliklerin sona ermesi, yurt içi satışların satış kompozisyonu içinde artan payının kâr marjlarına olumlu etkisi, fabrikaların entegrasyonu öncesindeki verimsizlik kaynaklı marj baskısı ile birlikte fabrikadaki grevlerin hisse fiyatında oluşturduğu aşırı negatif etki, ve uluslar arası emsallerine kıyasla uygun fiyatlı görünümünü dikkate alarak tavsiyemizi “AL” olarak değiştiriyoruz. ''

ŞEKER YATIRIM

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Son Değer: 907,50
En Yüksek: 915,50
En Düşük: 905,00
Değişim -0,22 %
FK: 5,18
PD / DD: 3,15
İşlem Hacmi 213.301.027
Toplam Adet: 234.630
Ağırlıklı Ort.: 909,30
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)