E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiOtokar'da TUT tavsiyesi---

Otokar'da TUT tavsiyesi

Otokar'da TUT tavsiyesi
08 Şubat 2016 - 08:59 borsagundem.com

Beklentilerin üzerinde kâr açıklayan Otokar'da, Altay tankı üretimi ile hisse değerlenebilir

Otokar beklentilerin çok üzerinde 4Ç15’de bir önceki yılın aynı döneminin kar rakamından iki katından daha fazla 63 milyon TL net kâr rakamı açıkladı. Savunma sanayi gelirlerindeki yüksek büyümenin ciroya katkısı ile birlikte operasyonel marjlardaki iyileşme şirketin 4Ç15 net kârındaki yüksek artışın ana nedenleri olarak öne çıkmaktadır. 
Otokar’ın 4Ç15’de satış gelirleri beklentilerin üzerinde yıllık bazda %53 artışla 545 milyon TL’e yükseldi. Şirketin savunma sanayi segmenti gelirleri neredeyse yıllık bazda iki kat artış göstererek 255 milyon TL’ye yükseldi ve toplam cirodaki payı 4Ç14’deki %37’den 4Ç15’de %47’e arttı. Altay tankı geliştirme projesi gelirlerini ile yedek parça ve satış sonrası gelirleri içeren diğer segment cirosu ise yıllık bazda %87 artışla 4Ç15’de 129 milyon TL’ye ulaştı.
Şirket beklentilerin çok üzerinde 4Ç15’de yıllık bazda %65 artışla 83 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti. Yüksek kâr marjlı savunma sanayi segmentinin toplam şirket gelirlerindeki payının artışı neticesinde FAVÖK marjı 4Ç14’deki %14.1’den ve 3Ç15’deki %11.6’dan 4Ç15’de %15.3’e yükseldi. 
Otokar’ın 2014 yıl sonunda 305 milyon TL olan net borç pozisyonu işletme sermayesi ihtiyacındaki artış nedeniyle 2015 yıl sonunda 557 milyon TL’ye yükseldi.
Yorum: Otokar hem operasyonel anlamda hem de net kâr büyümesi anlamında beklentilerin oldukça üzerinde gelen 4Ç15 mali tablo açıklamalarına piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Devlet tarafında Altay tankının seri üretim ihalesi açıklamasının hisse performansını etkileyecek olan en önemli unsur olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle OTKAR için hisse başına 82.5 TL olan hedef fiyatımız hiç bir getiriye işaret etmemesine rağmen hisse için TUT tavisyemizi koruyoruz.  Altay tankı seri üretimini değerlememize kattığımızda ise OTKAR için hedef fiyatımız  hisse başına 115.9TL’ye ulaşıyor.

Esra Suner - İş Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (3)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)