Yazdır
Latek Holding, Genpower birleşmesinde beklenen açıklama dün geldi. Banka borçları konusunda sıkıntı yaşayan, çekleri yazılan, teminat mektupları yanan Genpower’ın birleşme nedeniyle sermayesi 1 milyar 133 milyon 472 bin 667 lira tutarında artırılarak 1 milyar 218 milyon 472 bin 667 liraya çıkarılacak ve artırılan tutarı temsil eden paylar Genpower'ın mevcut pay sahiplerine bedelsiz olarak verilecek. Evet yanlış okumadınız, bir milyar, eski parayla bir katrilyon lira dolaylı halka arz yöntemiyle Genpower'ın mevcut pay sahiplerine bedelsiz olarak verilecek. Eğer otoriteler izin verirse kısa bir süre önce Mehmed Nureddin Çevik’in 7.5 milyon lira sermaye avansı vererek yüzde 6.9’una ortak olduğu şirket bir anda milyar liralık bir varlığa dönüşecek. Sihirli çubukla saman çuvallarına dokunarak paraya dönüştürmek bu olsa gerek!
Borç ödeme konusunda sıkıntılar yaşayan Genpower ile teknik iflas sürecinde olan Latek Holding’in birleşmesiyle milyarlar havada uçuşmaya başladı. Birleşme gerçekleşirse SPK teknik iflas halindeki bir birleşmeye onay vermiş olacak. Borç ödeme konusunda sıkıntılar yaşayan, normal yollarla halka açılmak yerine dolaylı yolları tercih eden bir şirket milyarlarca lira piyasa değerinden halka arz edilmiş olacak.
MATEMATİKSEL OLARAK İZAHI MÜMKÜN OLMAYAN İŞLEMLER
Benzer bir birleşme 2012 yılı sonunda yapılmış, Latek Holding aynı yöntemle halka açık hale getirilmişti. Birleşme esnasında şirkete yaklaşık 110 milyon lira değer biçilmiş daha sonra SPK’nın müdahalesiyle bu rakam 75 milyon lira seviyesine çekilmişti. Ortaya da 85 milyon lira sermayeli bir şirket çıkmıştı. Şimdi aynı şirket Genpower ile birleştirilmek isteniyor. Bugün Genpower’ın yapmak istediği gibi geçen yıl büyük umutlarla halka açık şirket konumuna gelen Latek Holding’e biçilen değer ise 46 milyon lira. 75 milyon lira değerlenerek halka açık bir şirketin içerisine konulan Latek Holding, teknik iflas sürecine girdi ve varlıklar 21 milyon liraya gibi bir rakama eski ortağa geri satılıyor. Matematiksel olarak izahı mümkün olmayan işlemler… Yatırımcı merak ediyor: “Bir yılda bu para nasıl buharlaştı?” diye sormazlar mı?
Şimdi benzer bir durum Genpower için geçerli; milyarlarca lira değerle teknik iflas sürecinde olan Latek Holding ile birleştirilmek isteniyor. Bunun için de SPK’ya gerekli başvuru dün yapıldı. SPK, bu konuda nasıl bir karar verir bilinmez ama son dönemde yatırım holdinge dönüşen şirketler, tahsisli sermaye artırımları, birleşme yoluyla yapılan halka arzlar yatırımcılara “Yeter artık, bunlara bir dur diyecek yok mu?” dedirtiyor. Bir taraftan halka arz sonrası buharlaşan paralar, diğer taraftan rekor değerleme fiyatlarıyla birleşme yoluyla halka açılmak istenen şirketler yıllarca hafızalardan silinmeyecek.
AYRINTILAR İNCELENDİĞİNDE ORTAYA ÇIKACAK
Bu arada, yapılan açıklamada Latek Holding’in piyasa değerinin de 127 milyon 500 bin lira baz alındığı vurgulanıyor, yani yatırımcılara büyük jest yapılmış! Ancak Latek Holding’in çoğunluk hisseleri yani yüzde 70.50’si zaten Genpower’ın sahibi Müjdat Uslu’nun elinde. Ayrıca birleşme ve satın alma işlemleri gündeme geldiğinde 0.50 kuruş seviyesinde olan Latek Holding hisseleri bir anda nasıl 1.80 lira sınırına yükseldi? Bu yükselişte kimler hisse aldı, kimler para kazandı? İşte bu ayrıntılar incelenip de ortaya çıkarıldığında kimlere jest yapıldığı gözler önüne serilmiş olacak.
Borsa tarihine geçecek Genpower-Latek Holding birleşmesiyle ilgili çok önemli ayrıntılar yakında www.borsagundem.com’da olacak.
ŞİRKETTEN BİRLEŞME AÇIKLAMASI
İşte borsa tarihine geçecek o birleşme açıklaması:
“İştirakimiz Genpower Jeneratör Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Genpower) ile Latek Holding A.Ş.'nin birleştirilmesine ve bu birleşmenin Genpower'ın bütün aktif ve pasifinin kül halinde tasfiyesiz olarak Latek Holding A.Ş. tarafından devralınması suretiyle Latek Holding A.Ş. bünyesinde gerçekleştirilmesine ve söz konusu birleşme için gerekli yasal işlemlere başlanılmasına karar verildiği 01-Ekim-2013 tarihinde duyurulmuştur.
Bu kapsamda Akis Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş.'ye (Uzman Kuruluş) 04.10.2013 tarihli "Birleşmeye İlişkin Uzman Kuruluş Raporu" hazırlatılmıştır. Söz konusu raporda Uzman Kuruluş raporuna göre yaklaşık olarak hesaplanan birleşme oranı %2.66, artırılacak sermaye 3.1 milyar TL ve değiştirme oranı 24.8 hesaplanmıştır. Yine söz konusu raporda Latek Holding A.Ş.'nin Piyasa Değeri 46.550.000 TL olarak hesaplanmıştır.
Bahsi geçen Uzman Kuruluş raporunu değerlendiren Genpower Yönetim Kurulu, ilgili raporda belirtilen şekilde gerçekleştirilecek bir birleşme işleminden Latek Holding A.Ş.'nin halka açık hisselerini elinde bulunduran yatırımcıların piyasa fiyatının birleşme işlemlerinin açıklanmasından sonra artmış olması ve birleşme işleminin açıklandığı tarihe göre oldukça yüksek bir düzeye ulaşmış olması nedeniyle, bu fiyatla değerleme sonucuna göre oluşacak fiyat arasındaki farktan olumsuz etkilenmelerinin söz konusu olduğu sonucuna varmıştır. Bu durum Genpower ortakları ile paylaşılmış ve tamamından, Latek Holding A.Ş.'nin birleşmeye esas piyasa değerinin 127.500.000 TL olarak alınması ve bu şekilde hesaplanacak birleşme oranı, sermaye artırımı tutarı ve değiştirme oranı üzerinden birleşme sonrası oluşacak şirketten pay edinme haklarından feragat edeceklerine ve gerekirse konuya ilişkin olarak gerçekleştirilebilecek genel kurulda bu doğrultuda oy kullanacaklarına dair taahhütnameler alınmıştır. Bu şekilde birleşme sonrası Latek Holding A.Şirketinin halka açık hissedarlarının birleşme sonrası muhtemel ortaklık oranı 0,67%'den 1,76%'ya yükselmiştir.
Latek Holding A.Ş. tarafından, bu kapsamda 7 Ekim 2013 tarihi itibarıyla birleşme sözleşmesi taslağının onaylanması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na yazılı olarak başvurulmuş. Söz konusu birleşme işleminin Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanması halinde Latek Holding A.Şirketinin 85.000.000 TL tutarında ödenmiş sermayesi birleşme nedeniyle 1.133.472.667 TL tutarında artırılarak 1.218.472.667 TL'ye çıkarılacak ve artırılan tutarı temsil eden paylar Genpower'ın mevcut pay sahiplerine bedelsiz olarak verilecektir.”
