TAV HAVALİMANLARI

• 2.çeyrekte 49 mn TL (2009/2Ç’de 57,3 mn TL) ile 32 mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde net kar açıklayan şirket, ilk yarıyı 17 mn TL ana ortaklık karı ile tamamladı. Holding, geçen yılın ilk yarısını 4,5 mn TL zarar ile tamamlamıştı.
• İlk yarıda yolcu sayısını %13 ile Avrupa’daki %2,4 ve dünyadaki %5,9’un üzerinde artırmayı başaran holdingin, ilk yarı düzeltilmiş gelirleri organik ve inorganik büyüme ile euro bazında %25 artışla 351 mn euro’ya yükselmiştir. Düşen euro nedeniyle TL bazında ise ilk yarı konsolide gelirleri %32’lik kayıp yaşamıştır.
• Euro’nun değer kaybı, artan yolcu sayısı ve yükselen kişi başına gelir sonucu holdingin düzeltmiş FAVÖK rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre %52 artışla 85,4 mn euroya (172 mn TL) ulaşmıştır. FAVOK marjı 4,2 puan artışla %24'e ulaşmıştır. Havacılık gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %43’e (2009/06’da %41) yükselirken, gümrüksüz mağaza satışları %31 oranında pay almıştır.
• Güçlü nakit akışı sayesinde net borç rakamının bir miktar azalması 2Ç’te yaşanan bir diğer pozitif gelişme. Holding seviyesinde, 2008 yılı sonunda 200 mn euro seviyesindeki net borcu, özellikle iştirak satışlarından elde ettiği gelirle Haziran ayı sonunda 44 mn euro’ya gerilemiştir. 2010 yılının ilk altı ayında holding, 175 mn euro borç ödemesi gerçekleştirmiştir.
• Orta ve uzun vadede havacılık sektöründeki olumlu beklentiler paralelinde şirket için yurtdışındaki yatırımlarının da etkisiyle pozitif beklentilerimizi koruyoruz. Bu sene Ocak ayında yayımladığımız orta vadeli hisse önerileri listesinde 7,20 hedef fiyat ile yer alan şirket hisseleri, Mayıs ayı başında 7,55 TL’yi gördükten sonra 5,25 TL’ye kadar gerilemişti. Şirket için yeni hedef fiyat seviyemizi 7,50 TL olarak belirliyoruz.
ANADOLU YATIRIM