İtalya Merkez Bankası (Bank of Italy) geçen yıl ülkede yerel yönetimlerin türev sözleşmelerinin toplamının tahminen 24.1 milyar euro olduğunu açıklamıştı. Il Sole 24 Ore ekonomi gazetesi ise hazine verilerinden daha genişletilmiş bir tanımla bu sözleşmelerin, İtalya'da yerel yönetimlerin toplam borcunun üçte biri düzeyine, 35.5 milyar euroya yükseldiğini yazdı.

Yerel yönetimler, İtalya'da 2001 yılında çıkartılan ve kendilerine yalnızca yatırım için borçlanma olanağı bırakan yasa koşullarını esnetmek için başvurdukları türev sözleşmelerinden kurtulmak için bankaları mahkemeye vermeye başladı.

İtalya'nın finans merkezi Milano şehir yönetimi, ülkede bir şehir tarafından çıkartılan en yüklü tahvil ihracı olan 30-yıllık 1.68 milyar euroluk kağıdın türev piyasada faiz değişimi işleminden kaynaklanan 100 milyon euro zarar nedeniyle UBS, Deutsche Bank, Alman Depfa ve JPMorgan Chase'i mahkemeye verdi. Milano yönetimi, sözleşmelerin belirsiz olduğu ve içerdiği gizli maddeler nedeniyle bankalardan 239 milyon euro tazminat istiyor. Bankalar ise yanlış yapmadıklarını söylüyorlar.

Güneydeki Puglia bölgesinde de savcılar türev piyasası işemlerinden kaynaklanan 870 milyon euro zarar nedeniyle Merrill Lynch'i iki yıl devletle sözleşme yapmaktan men etmeye çalışıyor.

Yunanistan'ın türev piyasa işlemleriyle kamu açıklarını düşük gösterdiğinin ortaya çıkmasıyla Avrupa Birliği içinde tartışma başlamıştı. İtalya'da da yerel yönetimlerin türev anşamlarıyla faizlerini sabitten değişken hale getirmenin yanı sıra kendilerine yapılan ön ödemelerden de yararlandıkları belirlendi.

İtalya Merkez Bankası'nın belirlemelerine göre türev anlaşması yapan yerel yönetimlerin sayısı 467. Ancak uzmanlar bu sayının 3,000'e kadar çıkabileceği görüşünde.

Ekonomik kriz döneminde düşen faiz oranları nedeniyle maliyeti azalan yerel yönetimleri, faizler yükselirse büyük sorunlar bekliyor. İtalya hükümeti 2008 yılında yerel yönetimlerin yeni türev anlaşması yapmasını, bu konuda yeni kurallar konulana kadar yasakladı. Ekonomi Bakanı Gulio Tremonti, yerel yönetimlerin türev sözleşmelerinin "fazla etkisi olmadığını" savundu.

Türev sözleşmelerinin yarattığı sorunlara karşın, İtalya yerel yönetimlerinin bunlardan vazgeçmediği de gözlemleniyor. Milano şehir meclisi, Çarşamba günü, borçlarını değişken faizden tekrar sabit faize dönüştürme konusunu araştırdıklarını açıkladı.