Trakya Cam'ın 2010 karlılığının düşük baz yılı etkisi, otomotiv ve
inşaat sektörlerinde gerçekleşecek toparlanma ve global cam
fiyatlarındaki olumlu görünüm sebebi ile 2009'a göre iki katın üzerinde
büyüyeceğini düşünüyoruz. Buna karşılık şirket, 2010 yılı F/K çarpanına
göre gelişmekte olan ülkeler ortalamasına kıyasla oldukça ucuz işlem
görüyor. Hissenin son dönemde Şişecam'ın altında bir performans
sergilemiş olması dolayısıyla, Trakya Cam'ı Şişecam grubundan tercih
ettiğimiz hisse olarak seçiyoruz.
Şişecam'ın son dönemde gösterdiği performans, Net Aktif Değeri ile
arasındaki iskontoyu %9 seviyesine kadar daralttı (tarihi ortalama
iskonto %18). Buna ek olarak İMKB'de işlem gören iştiraklerine göre de
%35 primle işlem görmesi nedeniyle Şişecam'ı bu fiyat seviyesinde pahalı
buluyoruz.
Anadolu Cam'ın operasyonel olarak agresif bir büyüme potansiyeli
içermemesine rağmen bulunduğu fiyat seviyesinde ucuz olduğunu
düşünüyoruz. Şirket ayrıca 2010 yılında düşük baz yılı etkisi ile net
karda yaklaşık iki kat büyüme gerçekleştirecek.
Trakya Cam için hedef fiyatımızı 1.95 TL'den 2.45 TL'ye yükseltirken,
tavsiyemizi de "Endeksin Üzerinde Getiri"ye yükseltiyoruz. Şişecam için
hedef fiyatımızı 1.95 TL olarak belirlerken tavsiyemizi "Endeksin Altında
Getiri"ye düşürüyoruz. Anadolu Cam için de hedef fiyatımızı 2.2 TL'den
2.4 TL'ye yükseltirken "Endeksin Üzerinde Getiri" önerimizi koruyoruz.
Borsagundem.com'da
yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsaminda
degildir. Yatirim danismanligi hizmeti; araci kurumlar, portföy
yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri
arasinda imzalanacak yatirim danismanligi sözlesmesi çerçevesinde
sunulmaktadir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanlarin kisisel görüslerine dayanmaktadir. Bu
görüsler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere
dayanilarak yatirim karari verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
dogurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduguna
inanilan halka açik kaynaklardan elde edilmis olup bu kaynaklardaki
bilgilerin hata ve eksikliginden ve ticari amaçli islemlerde
kullanilmasindan dogabilecek zararlardan www.borsagundem.com ve
yöneticileri hiçbir sekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada
yer alan görüs ve düsüncelerin www.borsagundem.com ve yönetimi için
hiçbir baglayiciligi yoktur .
IMKB isim ve logosu "koruma marka belgesi" altinda korunmakta olup izinsiz kullanilamaz, iktibas edilemez, degistirilemez.IMKB ismi altinda açiklanan tüm bilgilerin telif haklari tamamen IMKB'ye ait olup, tekrar yayinlanamaz.
Borsagundem.com verilerin sekansi, dogrulugu ve tamligi konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayininda olusabilecek aksakliklar, verinin ulasmamasi, gecikmesi, eksik ulasmasi, yanlis olmasi, veri yayin sistemindeki performansin düsmesi veya kesintili olmasi gibi hallerden olusan herhangi bir zarardan borsagundem.com sorumlu degildir. IMKB, verinin sekansi, dogrulugu ve tamligi konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayininda olusabilecek aksakliklar, verinin ulasmamasi, gecikmesi, eksik ulasmasi, yanlis olmasi, veri yayin sisteminden ki performansin düsmesi veya kesintili olmasi gibi hallerde Alici, Alt Alici ve/veya Kullanicilarda olusabilecek herhangi bir zarardan IMKB sorumlu degildir. Finansal veriler araciligiyla saglanmaktadir. IMKB hisse verileri 15 dakika gecikmelidir..
Arkadaşına Gönder
Yazdır
Önceki sayfa
Sayfa başına git
araciligiyla saglanmaktadir. IMKB hisse verileri 15 dakika gecikmelidir..