Piyasa Görüşümüz



Global çapta borsalarda yaşanan satışların ardından vadeli borsaların bugüne temkinli başlaması nedeniyle IMKB-100 endeksinin de benzer şekilde güne dengeli bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.

Yunanistan’ın son birkaç haftadır yaşadığı bütçe ve borç sorunlarının ardından son iki gündür (ki biz geçen haftadan bu yana söylüyoruz) Portekiz’de de benzer sıkıntılara yönelik yapılan spekülasyonlar, Portekiz’in önceki gün yaptığı ihaleyi başarılı şekilde sonuçlandıramaması, kamu tahvillerinin ödenmemesine ilişkin risk primlerinin ciddi ölçüde yükselmesi, İspanya, İngiltere, İrlanda, Belçika gibi ülkelerin de bu kapsamda sorun yaşayabileceği söylentileri, dün global çapta borsaların sert satışlarla karşılaşmasına neden oldu. ABD’de açıklanan işsizlik maaş başvuruları verisinin düşüş yerine artış kaydetmesi, Avrupa’da yaşanan sorunların doların değer kazanarak euro / dolar paritesinin 1.37 seviyesindeki desteğine kadar geri çekilmesine neden olmasının (ki böyle giderse 1.3500 ve 1.3360 test edilebilir) emtiaya dayalı hisse senetleri üzerinde yarattığı satış baskısı ise, ABD borsalarının %2.5’in üzerinde değer kaybetmesine, Dow Jones Sanayi Endeksi’nin 10.000 kritik sınırının hemen üzerinde günü tamamlamasına yol açtı.

Düne başlarken IMF anlaşmasının Mayıs ayına kaldığı haberleri ve Koza Altın’ın bugün sona erecek talep toplamasında nakit yaratma ihtiyacının etkisiyle satış baskısı altında kaldığımızı düşünürken, günün ilerleyen saatlerinde artan satışlar, bunun Avrupa bacağının da olduğunu bize gösterdi. Esasında Avrupa’dan gelen bu haber akışını beklediğimizi son iki haftadır günlük bültenlerimizde ifade ederken, 1 Şubat’ta yayınladığımız aylık bültenimizde de aynı nedenlerle satış beklediğimizi ve portföylerdeki hisse oranını %10’a düşürdüğümüzü söylemiştik. Peki bundan sonra neler olabilir? Öncelikle Avrupa’daki sıkıntıların hemen geçiştirilebilecek tarzda olmaması ve diğer AB ülkelerinde de patlak vermesi nedeniyle birkaç aylık periyotta euronun dolar karşısında zayıf kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Buna bağlı olarak emtia fiyatlarındaki yükseliş zorlamalarının ve borsalardaki risk iştahının baskı altına girmesini bekliyoruz. Şayet, borsalarda, gelinen önemli destek noktaları kırılırsa bu durum beraberinde sürü psikolojisi satışlarını ve psikolojik yıkımı getirebilir. Bu nedenle ortalama yapmak için dahi olsa hisse pozisyonlarının artırılmasını tavsiye etmiyor, desteklerin kırılıp kırılmadığının izlenmesini öneriyoruz. Bugüne baktığımızda, saat 15:30’da yayınlanacak ABD istihdam verisi günün belirleyici datası olacaktır. Şayet veri kötü gelirse, borsalarda satış baskısı daha da fazla artabilir. Tersi durumda ise gelebilecek alımlar sadece tepki mahiyetinde karşılanmalıdır.

Destekler: 53.400 – 52.500, Dirençler: 53.800 – 54.600 - 55.000

Günlük Teknik Analiz



Dün güne satıcılı başlayan piyasada oranındaki kayıpla 54.606 puandan başlangıç yapan endeks açılışın ardından 54.600 seviyesinde destek buldu. Ancak zaman zaman gelen tepki alımlarına karşın 55 bin seviyesini aşamayan endeks, seansın ilk yarısının sonlarına doğru hızlanan satışlarla 54.340 seviyesine kadar geriledi. Seansın ikinci yarısında ise 54.400-54.600 aralığında yatay hareket eden endeks ilk seansı %0,84 oranındaki kayıpla 54.606 seviyesinden kapadı. İkinci seansta da satış baskısı ile %1,18 oranındaki düşüşle 54.417 puandan açılış yapan endeks, 54.600 ve 54.000 desteklerinde tutunmaya çalışsa da başarılı olamadı. Seansın ikinci yarısında satışların hız kazandığı piyasada endeks günü %2,91 oranındaki kayıpla 53.463 puandan tamamladı. Önceki gün başlayan satış eğiliminin dün hızlanarak arttığı piyasada endeksin önemli kısa vadeli destek seviyelerinin altına indiği ancak hala uzun vadeli yükseliş trendinin üzerinde bulunduğu görülmektedir. Yılbaşından bu yana 53.200-55.800 aralığında oldukça dalgalı bir seyir izleyen ve yön tayininde kararsız kaldığı görülen endeksin, geçtiğimiz günlerde 55 bin seviyesinin üzerinde kalma çabaları yaşanan bu sert düzeltme hareketi ile sonuçsuz kalmıştır. Son birkaç gündür kısa vadeli teknik göstergelerin uyumsuzluğuna dikkati çekmiştik. Buna karşın orta vadeli göstergelerin yön belirtmeyişinin ve Bollinger Band’ın daralma eğiliminde olmasının piyasadaki toparlanma çabalarına destek verebileceğinden bahsetmiştik. Dün yaşanan satışla birlikte 21 günlük hareketli ortalamasının da altına inen endeksin 53.000 ve 52.500 seviyelerinin altına inmesi halinde 52 bin en önemli destek konumuna gelecektir. Kısa vadeli teknik göstergelerden CCI aşırı satım referans çizgisi desteğinde tutunurken, William’s R’ın bölgeye girerek satım sinyalini onayladığı görülmektedir. Trendin devamı açısından takip ettiğimiz Momentum’un ise geçtiğimiz Kasım ayından bu yana ilk defa referans desteğinin altına inerek düşüşü onaylaması önemli bir risk unsurudur.



Bu olumsuz tabloya ek olarak Bollinger Band’ın alt sınırı olan 52.800’ün endeksin bu hareketinde güçlü konumunu koruyacağı ve sonrasında da kısa vadeli bir taban arayışının gündeme gelmesi beklenebilir. Bu açıdan kısa ve orta vadeli pozisyon açılması için gerekli ortamın henüz oluşmadığını düşünüyoruz. TL bazında endeks için 53.800-54.600-55.000-55.500-55.800-56.000 seviyeleri direnç, 53.400-53.000-52.800-52.500-52.000 seviyeleri de destek konumundadır.