Şirket haberleri ve tavsiyeleri 09/02/2018

1 / 6

---

Türk Telekom (TTKOM, Öneri "EKLE", Nötr): Türk Telekom'un 4. çeyrek net dönem zararı 113,4mn TL olmuştur. Piyasanın zarar beklentisi 164mn TL, bizim zarar beklentimiz 132mn TL idi. Şirketin zarar açıklamasında yüksek döviz açık pozisyonuna bağlı oluşan kur farkı zararları ana etkendir. Türk Telekom'un 4Ç2017 satış gelirleri %12,9 artışla 4.800mn TL'ye yükselirken, brüt kar %14,8 artarak 2.048mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 0,7 puan iyileşmeyle %42,7'yi göstermiştir. Operasyonel giderler %14,1 artmış ve 1.258mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden geçen seneki 363mn TL'nin altında 191mn TL gider yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %87,7 artarak 598,5mn TL'yi göstermiş ve oldukça güçlü bir görüntü çizmiştir. Faaliyet kar marjı 5 puan artışla %12,5'e yükselmiştir. Türk Telekom'un FAVÖK'ü 4Ç2016'daki 1.434mn TL'den 4Ç2017'de 1.525mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,9 puan düşüşle %31,8'i göstermiştir. Hazine paylarındaki uzlaşmaya ilişkin ayrılan 144mn TL'lik karşılığın bir defalık etkisi hariç tutulduğunda, 4Ç'de FAVÖK marjı %34,8 oldu. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 31,2mn olmuştur. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 629,7mn TL ile geçen senenin %88,4 üzerinde gerçekleşmiştir. Finansman tarafında 4Ç2017'de 978,2mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. Şirket 4Ç2016'da da 1.857mn TL'lik yüksek finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi zararı 348,5mn TL, net dönem zararı ise 113,4mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi zarar 1.523mn TL, net zarar 1.388mn TL idi. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2017 yılı net dönem karı 1.136mn TL olmuştur. 2016 yılında 724,3mn TL net zarar açıklanmıştı.

4. çeyrek sonuçlarının ardından, Türk Telekom 2018 yılı beklentileri de açıklamıştır. Buna göre, konsolide gelirlerin 2017 yılına göre %11 seviyesinde artması beklenirken, konsolide FAVÖK'ün 7-7,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir. Konsolide yatırım harcamalarının ise 3,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir. 

Türk Telekom yönetim kurulu 2017 yılı karından kar payı dağıtmama kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Net karın olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması teklif edilecektir. Olumlu yıllık kara rağmen temettü ile ilgili kararın bugün hisse üzerinde baskı oluşturması beklenebilir.