Arif Ünver [email protected] Arif Ünver

Yatırımda kar, sıfır zarar

07 Nisan 2014, 00:15 - -

Değerli tasarruf sahipleri, bir önceki yazımızdan itibaren ele almaya başladığımız özet, başka bir ifade ile temel mali tablolar üzerinden ilerleyerek, hisse senedi alarak bir firmaya ortak olunduğu ve bu paralelde incelenmesi gereken finansalları işlemeye devam edeceğiz…

Açıkçası altını bir kere daha çizmek istiyorum; hisse senedi alarak bir firmaya ortak olunduğu ve ortaklık başlamadan önce veya devamı esnasında, ortak olduğunuz firmanın finansallarını (mali tablo) yakın takibe almak, yatırımlarınızın sağlıklı bir netice vermesi açısından son derece önem arz etmektedir. Aksi takdirde mevcut algı çerçevesinde, sadece ve sadece ilgili firmanın ikincil piyasa dediğimiz borsadaki fiyatına odaklanırsınız…

Şöyle ki, evinizin sokağında var olan bir market düşünün, marketin sahibi Ahmet amca size bir gün diyor ki, "Gel benim markete ortak ol"... Siz bu ortaklık teklifine cevap verebilmek için hesap-kitap yapmak durumundasınız…Örneğin Ahmet amca size dese ki; "100.000 TL ver, karşılığında %10 pay vereyim sana"…Siz öncelikle Ahmet amcaya ne soracaksınız? "Ahmet amca, varsayalım ben sana 100.000 TL verdim ve sen bana %10 pay verdin. Bunun karşılığında bana ne getirisi olacak?" Varsayalım Ahmet amca size diyor ki;"Sana ayda 1000 TL getirisi olur… Aylık toplam kazancım olan 10.000 TL'nin senin ortaklığına düşeni 1.000 TL olur çünkü %10 ortak olacaksın"… Siz de bir hesap kitap yaparsınız;  "Ayda 1.000 TL den yılda 12.000 TL kardan pay alacağım ve en nihayetinde bu getiri için,100.000 TL ortaklığa giriş ödemesi yapacağım"…

100.000 TL yatır yılda sana 12.000 TL getiri sağlasın…Bakınız, öncelikle yapılan hesap şu; ben ne kadarlık bir yatırım karşılığında ne kadar düzenli getiri elde edeceğim? Açıkçası ben % 10'luk ortaklık payı karşılığında 100.000 TL ödeyip de bunu bir zaman sonra kaça satarak ortaklıktan çıkarım hesabı yapmadım…Çünkü ben yatırımcıyım…Ama siz 100.000'e ortak olduğunuz firmanın size dönemsel getirisinden ziyade x'den alayım x+3'e satayım olayına kanalize olursanız, zor olanı seçmiş bir profil olarak yatırımcı değil, spekülatörler ordusuna dahil oluyorsunuz…

Örneğimizden ilerleyecek olursak, Ahmet amcanın ortaklık teklifini değerlendirmek için, söze istinaden bir karar veremeyiz. Ahmet amcanın mali kayıtlarını, defterini, kitabını incelememiz lazım ki, karar verebilelim. Olayı borsa yatırımcılarına uyarlarsak mali analiz yapmamız lazım…Bir not: Bize ayda 1.000 TL vermeyip, işini gücünü büyüten, başka bir ifade ile artık sizler biliyorsunuz aktiflerini büyüten, gelecek vadeden Ahmet amcaya da ortak olunur…Ama asla ve asla, düzenli zarar eden veya can havli ile ayakta kalmak için bizim paramıza göz dikmiş Ahmet amcalara ortak olmayız, eğer ki bilinçli hesap kitap bilen bir yatırımcıysak…Eğer ki hesap kitap yapmadan niyeti bozuk Ahmet amcaya ortak olarak zarar görürsek de, 'kendi düşen ağlamaz' sözü ile teselli veririz…

Bir önceki yazımızda, özet mali tabloların ilki olan bilançonun genetiğinden kabaca bahsederek izah etmeye çalışmıştık…

Değerli tasarruf sahipleri bir de gelir tablomuz var…Gelir tablosu denilen olgu, bilançomuz gibi çift taraflı eşitlik ilkesi ile şekillenmez; gelir tablomuz toplam satışlarımızdan başlar ve bu satışları yapabilmek için ortaya çıkan, katlanmak durumunda olduğumuz tüm maliyetlerin, satışlarımızdan düşülmesi suretiyle şekillenir ve en nihayetinde maliyet ve gider toplamımızdan daha fazla satış rakamı var ise bir kar rakamı zuhur eder ve vergi aşamasından sonra varsa artı bakiye şirket net kar etmiş olur…

Gelir tablomuzda en başta yer alan satışlarımız, sonunda net karımız ve net kar- satışlar arasındaki oransal ilişki de son derece önem arz eder…Önceki satırlarımızda verdiğimiz örnekten yola çıkarsak öncelikle bir firmaya ortak olmamıza en önemli sebep ilgili firmanın karlılık durumudur… Bir kere ortak olacağımız firma karlı olacak…Geçmişe dönük ve sürdürülebilir…

Değerli tasarruf sahipleri, aslına bakacak olursak sadece bilanço ve gelir tablosuna bakarak mali (temel) analiz yapmak yeterli olmayacaktır…İlgili mali tablolar ile beraber yayınlanan mali tablo dipnotları dediğimiz, bilanço ve gelir tablosu dipnotları; ilgili finansal tablolarda gördüğünüz rakamlar özetinin perde arkasını izah etmeye çalışır…Dolayısıyla dipnotlara bakmadan, sadece ve sadece bilanço ve gelir tablosu ile sağlıklı bir şekilde ortaklık öncesi veya sonrası analizi yapamazsınız… Ayrıca yılda bir defa yayınlanması zorunlu olan şirket faaliyet raporları da, ilgili firmaların kullanma kılavuzu gibidir…Eğer ki sizlerden talep gelirse, mali tablo dipnotları ve faaliyet raporu konusunu da gelecek yazılarımızda ele alıp, detaylıca izah edebiliriz, malumunuz biraz detaylı bir konudur…Sizleri sıkmak istemem, elimden geldiği kadar, son derece teknik mevzuları sohbet havasında yazmaya çalışıyorum…

Gelir tablomuz; ilgili firmanın yaptığı satışlarını gerçekleştirmek üzere katlandığı maliyetleri ve neticesinde bir netleştirme ile kar edip edemediğini bize gösterir…Ve bu netleştirmede, satışlar ve net kar arasındaki oransal ilişki de son derece önem arz etmektedir…Elbette ki geçmiş dönemlere de bakılarak sürdürülebilirlik aranır… Ve en sonunda gerek bilanço, gerekse gelir tablomuz, mali tablolarımızın dipnotları ile beraber ele alınırsa, potansiyel birer ortak olarak, karlı yatırımlar yapabilme olasılığımızı artırırken, zarar görebilme riskimizi de minimize etmiş oluruz…Bir sonraki yazımızda piyasada kullanılan favori analiz oranlarını masaya yatıracağız, inşallah…

Tasarruf sahipleri ortaklık bilincinin farkına varıp gerekli donanıma sahip oldukça, bilinçsiz kitlenin zafiyetinden faydalanmak isteyenlerde kendiliğinden yok olacaktır…

Türkiye’nin sigortası, sağlıklı sermaye piyasası….Saygılarımla…

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • Taner Akgün17 Aralık 2021 08:30

    Değerli bilgiler ve bilgilendirmeler için çok teşekkür ederim.Bizim gibi bu işlere  yeni başlamış yatırımcılar için çok değerli bilgiler.Sağolun :)