Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

08 Kasım 2018 - 09:23 borsagundem.com

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 94.600 üzerinden hafif satışlarla başlayan BIST, açılış
ardından yönünü yukarı çevirdi. Alımlarla 96.000 seviyesinin üzerini
test eden endeks, günün kapanışını 95.493 seviyesinden gerçekleştirdi.
ABD?de açıklanan seçim sonuçlarına göre, Senato'da çoğunluğun
Cumhuriyetçilerde kalması ve Temsilciler Meclisi'nde ise kontrolün
Demokratların eline geçmesinin ardından dün ABD ve Avrupa borsalarında
yükselişler görüldü. Seçim sonuçlarıyla birlikte Başkan Trump'ın
istediği yasal düzenlemeleri Kongre'den geçirmesinin zorlaştığı
yorumları ön plana çıktı.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmuyor. Almanya?da dış
ticaret dengesi takip edilecek. ABD?de ise Fed faiz kararını
açıklayacak. Piyasalar, Fed?in kasım ayı toplantısında faizleri
%2,0-%2,5 aralığında sabit bırakmasını bekliyor. Sabah saatlerinde Çin
ve Japonya?da alıcılı seyirler izliyoruz. ABD?de yatay, Avrupa?da
alıcılı başlangıçlar görebiliriz. BIST?in güne yatay başlangıç
yapmasını bekliyoruz.

Bugün Halk Bankası (HALKB) 3Ç18 finansallarını açıklayacak (=)

Halk Bankası?nın 3Ç?de net karının bir önceki çeyreğe göre
%65,8, bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,4 düşüş ile 380 mn TL
(Research Turkey: 407 mn TL) olarak gerçekleşmesini bekliyoruz .
Önceki çeyreğe göre net faiz gelirlerinin gerilemesi, artan
karşılık giderleri nedeniyle ve 2Ç?deki kadar güçlü temettü geliri
kaydedilmemesi sonucu bankanın 3Ç?de net karında önemli oranda düşüş
görüleceğini hesaplıyoruz.
2018 yılının üçüncü çeyreğinde bankanın sektöre paralel olarak
kurdan arındırılmış kredi büyümesinde yavaşlama öngörüyoruz.
TL kredi-mevduat farkındaki gerileme nedeniyle bankanın net faiz
gelirlerinin olumsuz etkilenerek, çeyreksel bazda %8,8 düşüş
göstermesini bekliyoruz. Öte yandan, enflasyondaki artışa bağlı olarak
TÜFE?ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki artışın bu düşüşü bir
miktar sınırlayacağını öngörüyoruz.
Aygaz (AYGAZ): 3Ç18 döneminde 111,5 mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan net kar yıllık bazda %33 düşüşe işaret ederken, 122 mn
TL?lik Research Turkey konsensus tahmininin de altında kalmıştır.
İthalat ödemelerine bağlı olarak esas faaliyetlerden diğer
giderlerdeki artışın yanı sıra, özkaynak yöntemi ile değerlenen
EYAŞ?dan gelen gelirlerdeki azalma, net karı olumsuz etkilemiştir.
Şirketin 3Ç18?de yurtiçi LPG satış hacmi yıllık %3 azalırken, toptan
ve yurtdışı satış hacmi ise %12 azalmış, toplam satış hacminde %7
daralma görülmüştür. Artan fiyatlara bağlı olarak şirketin satış
gelirleri 3Ç18?de yıllık %31 artışla 2,9 mlr TL seviyesine ulaşırken,
3,22 mlr TL?lik Research Turkey konsensus tahmininin altında
gerçekleşmiştir. FAVÖK tarafında ise 3Ç18?de ulaşılan 161 mn TL?Lik
FAVÖK, yıllık bazda %34 yükseliş gösterirken, 164 mn TL?lik Research
Turkey konsensus tahminine paralel gerçekleşmiştir. Marj tarafında ise
şirketin 3Ç18?de FAVÖK marjı yıllık bazda yatay seyrederek %5,5
seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirk yılın son çeyreğine ilişkin pazar
öngörülerine bağlı olarak satış hacmi beklentilerini aşağı yönlü
güncelledi. Buna göre tüplügaz satış hacmi 310-325 bin ton (önceki:
320-335 bin ton) ve otogaz satış hacmi de 720-750 bin ton (önceki:
750-785 bin ton) Yorum: Operasyonel taraf, piyasa beklentilerine
yakın gerçekleşirken, net kar tarafında beklentilerin hafif altında
kalınmıştır. Yılbaşından bugüne endekse göre %6, son 1 ayda ise %4
pozitif performans sergileyen şirket hisselerinin, finansallara nötr
tepki vermesini bekliyoruz.
(=) Emlak Konut GYO (EKGYO): Şirket Park Mavera projesinde, 983
Ada 1 Parseldeki Tüm Bloklar İle Bu Bloklara Ait Otopark, Altyapı ve
Çevre Düzenleme İşleri'nin kısmi kesin kabulünün yapıldığını açıkladı.

=) Koç Holding (KCHOL): Koç Holding, 3Ç18 için piyasa beklentisi
olan 1,18 mlr TL?nin %8 üzerinde 1,27 mlr TL net kar açıkladı. Bu
rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %2, bir önceki çeyreğe göre
ise %11 düşüşe işaret etmektedir. Holding hisseleri, son 1 ayda BİST
getirisinin %3,6 altında performans göstermiştir. Beklentiye yakın
gerçekleşen 3Ç18 net karının, hisse performansına etkisini nötr
olarak yansıyabileceğini düşünüyoruz.
(=) Tüpraş (TUPRS): Şirket 3Ç18?de 521,6 mn TL net kar açıklarken,
net karda yıllık bazda %45 gerileme görülmüş, aynı zamanda net kar
639 mn TL?lik Research Turkey konsensus tahmininin altında
gerçekleşmiştir. Ticari borçlardan oluşan kur farkı zararı nedeniyle
esas faaliyetlerden 2,78 mlr TL?lik diğer giderler kaydedilmesi, net
karlılığın azalmasında etkili olmuştur. Planlı bakım ve duruşların
ardından üçüncü çeyrekte kapasite kullanımını ve satışlarını artan
şirket, 30 mlr TL ciroya ulaşmıştır. Ciro tarafındaki yıllık %111
seviyesinde gözlenen artışla birlikte ulaşılan ciro, 30,6 mlr TL?lik
Research Turkey konsensus tahminine paralel seyretmiştir. FAVÖK
tarafında ise 3Ç18?de kaydedilen 3,74 mlr TL?Lik FAVÖK, yıllık bazda
%157 artışa işaret ederken, 3,29 mlr TL?lik Research Turkey konsensus
tahminini aşmıştır. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 2 puan artarak %12,4
seviyesine yükselmiştir. Tüpraş, 1Ç18?de açıkladığı 65-70 dolar/varil
seviyelerinde olan 2018 yılı ortalama ham petrol fiyat beklentisini,
70-7 dolar/varil olarak revize etmiştir. 2018 yıl başında 4,75-5,00
dolar/varil olarak belirlenen Akdeniz rafineri marj hedefinin
4,25-4,75 dolar/varil bandına çekildiğini açıklamış, Tüpraş net
rafineri marjının
Akdeniz Rafineri marjının üzerinde ve yıllık ortalamada 9,5-10,5
dolar/varil olmasını beklemektedir. 1Ç18?de planlı bakım duruşlarına
rağmen yılsonu toplam kapasite kullanım oranının %100 olarak
hedeflendiğini, 2. yarıyıldaki planlı duruşlardaki revizyonlar
sonrasında hedefi %95-100 bandına çekildiğini bildirdi. 250 mn $ olan
rafinaj yatırımının, yeni değerlendirmelerle 150 mn $ seviyesine
revize edildiği açıklandı. Yorum: 3Ç18?de net kar beklentileri
karşılamasa da operasyonel tarafta beklentilerin aşıldığını görüyoruz.
Yılbaşından bugüne endekse göre %54, son 1 ayda ise paralel performans
sergileyen şirket hisselerinin, finansallara nötr tepki vermesini
bekliyoruz. "


Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1541657042.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey