Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 13,32 TL'den 9,50 TL'ye indirdi----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 13,32 TL'den 9,50 TL'ye indirdi

31 Temmuz 2018 - 16:39 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 13,32 TL'den 9,50
TL'ye indirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Garanti Bankası için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankası'nın 2018 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem
karı bir önceki çeyreğe göre %4,5 oranında azalarak 1.907mn TL'ye
düşmüş ancak hem bizim beklentimiz olan 1.764mn TL'nin,hem de piyasa
beklentisi olan 1.813mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada, net faiz gelirlerinin beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi etkili olmuştur.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Garanti Bankası'nın Ocak - Haziran
net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,8 oranında
artış kaydederek 3.907mn TL'ye ulaşmıştır.
Mevduata verilen faizlerdeki çeyreksel bazda artış %10,4 olurken,
kredilerden alınan faizler ise %11,3 oranında artmıştır. TÜFE endeksli
tahvil getirilerinden bir önceki çeyreğe göre önemli bir değişim
yaşanmamıştır. Banka'nın ücret ve komisyon gelirlerinde olumlu seyir
ise kredilerdeki görece yüksek artışa rağmen bu çeyrekte yerini %3
oranında düşüşe bırakmıştır. Artan swap maliyetlerine rağmen alım
satım gelirlerinin olumlu katkısıyla ticari zarar çeyreksel bazda
268mn TL azalmış ve 74mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yeni TFRS 9
uygulaması ile bir önceki çeyrekte yüksek oranda artan karşılık
giderleri bu çeyrekte yalnızca %2 oranında artarak 1.667mn TL
olmuştur. Banka'nın serbest karşılıkları ise bir önceki çeyreğe göre
değişmeyerek 1.160mn TL olmuştur.
Banka'nın net faiz marjı, kredi mevduat makasının artmasına bağlı
olarak 24 baz puan artarak %5,21'e yükselmiştir. Banka'nın özsermaye
ve aktif karlılıkları ise sırasıyla %17,6 ve %2,3 ile bir önceki
çeyreğin altında gerçekleşmiştir. Banka özellikle mevduat
maliyetlerinde hızlı yükselişe bağlı olarak kredi mevduat faiz
makasında 3.çeyrekte gerileme öngörürken, bu etkinin TÜFE endeksli
tahvillerin artan enflasyonla birlikte ikinci yarıdaki tahmini 1,1
milyar TL'lik ek katkısı ile telafi edilebileceğini belirtmiştir.
Garanti Bankası'nın hedef hisse fiyatını, 2018 yılı ilk yarı
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 13,32TL'den 9,50TL'ye indiriyoruz.
Daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/F48135F791284BE184B7F6EC5722FEE0/87bd21d78dec17ee56da73e9ddaff1f6/?i=010987b3d655440b647c471d165bd3bca7b6f9e5e93d8137b98c0c12c56e6a161152e6e8aa979443620424146d04d640dacf0530bb4e537e6b3fa36e4a73707e9b6cd84f38832dc92751d7de1b4805de7cab40693682b90c321adbf64304c2cb3d415af45df6e034

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey