NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy
Yatırımları
TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 20 temmuz
ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde -210
milyon USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta -209
milyon USD tutarında net satış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar
yıl başından beri toplamda ise hisse senedi piyasasında -1.2 milyar
USD değerinde net satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı döneminde yıl
başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 2.25 milyar Dolar giriş
gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy
girişlerinin ciddi ölçüde azaldığı ve risk iştahının son derecede
kısıtlı olduğu görülmektedir. 24 hazirandaki seçimden itibaren yabancı
yatırımcının toplam satışları ise 650 milyon Dolar seviyesine ulaştı.
Yabancı ilgisi açısından siyasi gelişmelere ilişkin haber akışı,
TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel
durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip edilecek
rehberler konumunda olmaya devam etmektedir.
BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM
Endeks geçen hafta gelen tepkisel alım hareketi ile 20 günlük
hareketli ortalaması 94.400 üzerine yükseldi. Ancak endeksin yukarı
yönlü hareketlerinde hacmin azalması sebebiyle yükselişleri hala
tepkisel değerlendiriyoruz. 50 günlük hareketli ortalama 97.000
seviyesi önemli bir direnç olarak takip edilmelidir. Yeniden 94.400
altına bir sarkma durumunda 92.500-91.000 seviyelerine doğru
satışların derinleşmesini bekleriz. Uzun vadeli grafiklerde 2009
yılından gelen yükselen trendin desteği 84.000-84.000 seviyelerinden
geçmektedir. Son bir yılın dip seviyesi 88.000 altına bir sarkma
halinde bu kademeler uzun vadeli yatırımcı açısından alım fırsatı
sağlayabilir.
TEKNİK ANALİZ BAZLI DEĞERLENDİRMEDE KISA VADEDE ÖNE ÇIKARDIĞIMIZ
HİSSE SENETLERİ
EGEEN, EREGL, KORDS, NETAS, BRISA, ERBOS, ISGSY, PARSN, PGSUS,
SILVR, SNKRN, TEKTU
ÇEMTAŞ
Hisse senedi geçen hafta 6,13 seviyesine kadar gerilese de
yükseliş trendini korudu. Hisse seçimine ilişkin temel analiz
modelimizin Çemtaş ile ilgili pozitif sinyal vermesi, iç talepteki
yavaşlama olasılığına karşı ihracat/gelir oranının 46% olması cari F/K
oranı hem son beş yıllık ortalamasının hem de benzer şirket
ortalamalarının altında bulunmasının iskontolu olduğu imajı vermesi
gibi faktörlerle hissenin portföylerde bulunması gerektiğini düşünmeye
devam ediyoruz. Yıl başından 1,93 olan yabancı takas oranının 19,29
seviyesine yükselmesi de sentiment açısından pozitif bir unsur. Temel
değerlememize göre 7,38 hedef fiyat öngörüyoruz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 5,78 belirliyoruz. Kar ve zarardaki değişimlere daha
toleranslı olan uzun vadeli yatırımcılar stop noktası olarak 50
günlük ortalama 5,55 seviyesini takip edebilir. 5,78 seviyesine
doğru her kar satışı yeniden pozisyon almak için değerlendirilebilir.
ŞİŞE CAM
Geçen hafta 2.çeyrek finansallarını açıklayan şirket beklentimiz
paralelinde satış ve karlılık göstergelerinde iyileşme sağladı. Hisse
seçimine ilişkin temel analiz modelimizin pozitif sinyal verdiği
şirketin cari PD/DD göstergesinin 1'in altında bulunmakla birlikte son
kar rakamından sonra 6,82 seviyesindeki cari F/K rasyosu 5 yıllık
ortalaması olan 10,05'ün yaklaşık -32% altında bulunduğunu görüyoruz.
Bu bağlamda olumlu görüşümüz devam ediyor. Hisse senedinde yükselen
trend içinde artan işlem hacmi de teknik açıdan görünümü olumlu hale
getiriyor. 5,65 seviyesi yeni hedef olarak takip edilebilir.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 4,72 seviyesine güncelliyoruz.
ANADOLU CAM
Geçen hafta 2.çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan şirketin
operasyonel verimlilik ve karlılık göstergelerinde olumlu yönde bir
seyir olduğunu görüyoruz. Temel analiz modelimizin pozitif sinyali ve
cam sektörüne ilişkin olumlu beklentilerle birlikte hisse senedinin
değer kazanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. 3,50-3,80 seviyelerini
hedefler olarak takip etmekteyiz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 50 günlük ortalama 2,93 olarak belirliyoruz
TRAKYA CAM
Trakya Cam beklentimiz dahilinde geçen hafta olumlu 2.çeyrek
finansal tablolar açıkladı. Satış ve karlılık göstergelerinde
beklentimiz dahilinde olumlu gidişatın devam ettiği şirketin artan
karı ile 7,42 seviyesine gerileyen cari F/K rasyosu son beş yıllık
ortalamasının -19% altında bulunuyor. Teknik olarak da trendin yukarı
yönlü gelişmesi ile hissenin değer kazanmaya devam edeceğini
düşünüyoruz. 5,43 seviyesini hedef olarak takip ediyoruz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 4,65 olarak takip ediyoruz.
SODA SANAYİİ
2.Çeyrekte açıklanan 162 milyon TL net karla birlikte finansal
göstergelerindeki genel seyri olumlu değerlendiriyoruz. Şirketin
olumlu finansal rasyoları, artan yatırım harcamaları, düşük
borçluluğu, ihracat gelirleri ve döviz pozisyonu fazlasının temel
hikayesinin en önemli bileşenleri olduğunu düşünüyoruz. Döviz
pozisyonunda net fazla olması sepet kurdaki yükselişin şirket
açısından önemli bir risk oluşturmadığı gibi kur farkı geliri
yazmasını sağlıyor. Son beş yıllık periyotta haftalık verilerle
bakıldığında 0,50 seviyesindeki beta katsayısının görece düşük bir
sistematik riske işaret etmesi de beklenmeyen olumsuz gelişmelerde
hissedeki kayıpların kısıtlı kalabileceğini ve defansif stratejiler
için de uygun olduğunu gösteriyor. 13% yükseliş potansiyeli ile 7,25
TL hedef fiyat öngörüyoruz. Geri çekilmeler alım yönünde
değerlendirilebilir.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 5,90 seviyesini yatırımcılar
stop loss olarak kullanabilir.
ASELSAN
Hisse senedi geçen hafta gelen tepkisel satışlarla 200 günlük
ortalamasına doğru geriledi ancak stop seviyesi olarak verdiğimiz
26,50 altında negatif bir kapanış yapmadığı için kısa vadede de olumlu
görüşümüzü koruyor ve geri çekilmelerde yeniden pozisyon
alınabileceğini düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel
analiz modelimiz Aselsan ile ilgili pozitif sinyal vermeye devam
ediyor. Güçlenmesini beklediğimiz finansal performansına rağmen Cari
F/K oranı benzer yabancı şirket ortalamalarının altında bulunuyor.
Teknik açıdan kısa vadeli yatırımcılar 30.00 TL seviyesini kısa vadeli
hedef olarak takip etmeye devam edebilir. Temel değerlendirmemizde ise
35.80 hedef fiyat öngörmekteyiz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 26,50 seviyesi takip edilebilir. Daha toleranslı
yatırımcılar 50 günlük ortalama 25,57 seviyesini stop seviyesi olarak
kullanabilir.
THY
Yılın ikinci çeyreğine ilişkin finansal tablolarında olumlu
rakamlar bekliyoruz. Operasyonel göstergelerdeki olumlu seyre ek
olarak kur farkı gelirleri nedeniyle geçen yılın aynı dönemine göre
karını artırmasını beklediğimiz şirketin hisse fiyatı 200 günlük
ortalaması üzerinde artan hacim ile işlem görmeye devam ediyor. Olumlu
görüşümüzü koruyoruz ve olası geri çekilmelerin de yeniden pozisyon
almak için değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. 17,80-20,00
seviyeleri hedeflenebilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede kısa vadeli pozisyonlar için
15,58 seviyesi stop loss olarak kullanılabilecek iken daha toleranslı
yatırımcılar 50 günlük ortalamanın geçtiği 15,40 seviyesini
kullanabilir.
TEKFEN
Gelen kar satışları ile son günlerde yatay bir görüntü veren
hissede hem temel analiz modelimiz pozitif sinyal vermesi hem de 7,89
seviyesindeki cari F/K oranının son beş yıllık ortalamasının -9,5 %
altında bulunması ile olumlu görüşümüzü koruyoruz. Teknik olarak kısa
vadeli ortalamalar üzerinde tutunma devam ettiği için uzun
pozisyonların hala avantajlı olduğunu düşünüyoruz. 19,40 seviyesi
hedeflenebilir. Hedef fiyat olarak ise 20,00 seviyesini takip
etmekteyiz.
Kısa vadeli pozisyonlar için stop noktasını ise 17,35 seviyesini
belirliyoruz."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey