Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün yapılan Cumhurbaşkanı ve milletvekili genel seçiminde Yüksek
Seçim Kurulu (YSK) Başkanı Sadi Güven, cumhurbaşkanı seçimine ilişkin
kesin olmayan sonuçlara göre Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın
oyların salt çoğunluğunu aldığını bildirdi. Anayasa değişikliğine
destek veren AK Parti ve MHP'nin oluşturduğu Cumhur İttifakı da
parlamentoda çoğunluk sağladı. Sonuçlara Lira varlıkların pozitif
tepki verdiğini izliyoruz. TL sepet bazında (1USD 1 EUR ortalaması)
%1,5 civarında değer kazanmakta. Oynaklığın da düştüğünü izlerken,
Borsa İstanbul'un güne alıcılı bir görüntüyle başlaması sürpriz
olmayacaktır. Siyasi belirsizliğin ortadan kalmasıyla benzer şekilde
yüksek seyreden risk primi ve faizlerde de rahatlama görme ihtimalimiz
yüksek. Yurtdışı piyasalar baktığımızda, hafta sonu likiditeyi
rahatlatmak için rezerv oranını düşüren Çin Merkez Bankası kararı
sonrası Çin borsası hafif alıcılı seyrederken, Asya geneli zayıf. ABD
vadelilerde de satıcılı bir görüntü var. Gelişmekte Olan Ülke kurları
da baskı altında. Trump'ın Cuma günü Avrupa'dan otomobil ithalatına
%20 ek vergi getirilebileceğini açıklaması ticaret savaşlarının
piyasaların odağında kalmasına neden olmakta. Son olarak, geçen hafta
yapılan toplantı sonrasında OPEC petrol üretimin artırılmasına karar
verdi. Cuma günü sert yükseliş kaydeden petrol (brent) bu sabah sert
düşüş yaşayarak Cuma günkü kazançlarını geri verme eğiliminde.
MAKROEKONOMİ
Bu hafta yurtiçinde Haziran ayına ait öncü göstergeleri takip
edeceğiz.
Reel sektör güven endeksi ve ekonomik güven endeksi bunlardan
bazıları. Bugün özelinde TSİ 14.30'da Reel kesim güven endeksiyle
birlikte kapasite kullanım oranı açıklanacak. Perşembe günü de
ekonomik güven endeksini izleyeceğiz.
Reel kesim güven endeksinden önce tüketici güven endeksinin
Haziran rakamlarını takip etmiştik. Tüketici güven endeksi, Haziran
ayında 69,9 seviyesinden 70,3'e yükselmişti. Büyük olasılıkla tüketici
güvenindeki artış reel sektör tarafından da karşılık bulacaktır.
Tüketicilerin beklentilerini güçlendirdiği bir ortamda reel sektör
katılımcıları daha profesyonelce hareket ederek beklentilerini benzer
yönde şekillendirecektir. Mayıs ayında Reel kesim güven endeksi, 106,7
seviyesinde gerçekleşmişti.
Ayrıca Cuma günü Mayıs ayına ait dış ticaret rakamları ve
Temmuz-Eylül dönemine ait Hazine'nin borçlanma programı açıklanacak.
Yurtdışına odaklandığımızda
Bugün TSİ 11'de Almanya IFO iş dünyası güven endeksi açıklanacak.
IFO endeksi, yaklaşık 9000 şirket yöneticisiyle yapılan anketle
ekonomik görünüme ışık tutmakta. 9000 şirket ise imalat, inşaat,
hizmet ve ticaret sektöründeki yöneticilerden oluşmakta.
IFO'dan önce 12 Haziran'da Haziran ayına ait ZEW endeksi
beklentilerin altında açıklanmıştı. ZEW'de geleceğe yönelik
beklentiler Eylül 2012'den beri en düşük seviyeye gerilemişti (Şekil
1). ZEW endeksi de 300 ekonomist ve analistin cevaplarıyla
oluşturulan bir endeks.
Dünyanın önde gelen Merkez Bankaları ticaret savaşından endişe
duyarken endekslerde de geleceğe yönelik beklentilerde düşüş
görülüyor. Ticaret savaşı endişeleri piyasalarda oynaklığı artıran bir
unsur. Bu da ilk başta güven kanalında kendini hissettiriyor. Güven
kanalındaki zayıflamanın sürmesi ise yatırım kararlarını geciktirici
bir unsur. Öyle ki Trump son olarak ticaret gerilimine katkıda
bulunabilecek bir tweete daha imza attı. Trump, AB'den ithal edilen
arabalara %20 tarife uygulanabileceğini söyledi.
Bu hafta 28-29 Haziran'da AB zirvesi takip edilecek. Zirve öncesi
AB ülkeleri arasında göç konusundaki anlaşmazlığın ivme kazandığı
görülüyor.
Ayrıca Perşembe günü Almanya TÜFE, Cuma günü Euro Bölgesi Haziran
ayına ait çekirdek enflasyon ile İngiltere birinci çeyrek büyümesinin
nihai hali izlenecek. Euro Bölgesi'nde enflasyon son dönemde hafif
yukarı yönlü bir seyir izlemekte ancak bunun büyük çoğunluğu petrol
fiyatlarındaki yükselişin bir yansıması. Dolayısıyla enflasyonda
kalıcı bir yükselişten ve enflasyonist baskıdan bahsetmek zor.
Geride bıraktığımız haftada Sintra Forumunda konuşan Fed Başkanı
Powell, ticaret savaşı endişelerinin işletmelerin yatırımlarını
yeniden gözden geçirmeye başlamasına neden olabileceğine değinmişti.
Ancak gelişmelerin henüz Fed'in ekonomik projeksiyonlarına yansıyan
bir etkisinin olmadığını da vurgulamıştı. Dolayısıyla ABD verilerinin
seyri hem ticaret geriliminden etkilenip etkilenmediğine hem de Fed'in
projeksiyonlarında bir değişikliğe kapı aralayıp aralamayacağına dair
ipucu vermesi açısından izlenecek.
Bugün ABD tarafında TSİ 15.30'da Mayıs ayına ait Chicago Fed
ulusal aktivite endeksi açıklanacak. Chicago Fed endeksi,
enflasyonist baskıyı gösteren ve ekonomik görünüme ışık tutan bölgesel
bir veri. TSİ 17'de Mayıs ayına ait konut satışları ve TSİ 17.30'da
Haziran ayına ait Dallas Fed imalat endeksi izlenecek.
Haftanın geri kalanında öne çıkan veriler
Perşembe günü ABD büyüme verisinin birinci çeyrekte nihai halini
göreceğiz. Bir çeyreğe ilişkin büyüme verisi ABD'de ardı ardına 3 kez
açıklanmakta. Bu 3. revize olacak. İlk açıklandığındaki değer %2,3
büyümeye işaret ediyordu. Sonrasında ikinci veri %2,2'ye revize
olmuştu. Böylece birinci çeyrekte yıllıklandırılmış büyümenin nihai
olarak %2,2'de sabit kalması bekleniyor.
Salı günü ABD tüketici güven endeksi, Haziran ayına ilişkin
görünümü bize sunacak. Çarşamba günü dayanıklı mal siparişlerinin
Mayıs performansı takip edilecek. Cuma günü de Mayıs ayına ait kişisel
gelir ve harcamalarla ile Haziran ayına ait Michigan tüketici güven
endeksi takip edilecek.
Merkez Bankaları tarafında Salı günü Arjantin, Çarşamba günü
Çekya, Perşembe günü Endonezya ve Mısır'ın, Cuma günü Kolombiya Merkez
Bankası'nın faiz kararı bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Pozitif): Şirket önümüzdeki dönemlerde
gerçekleştirilecek yatırım ve modernizasyon projelerinin finansmanı
amacıyla Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) liderliğinde 52,5
milyon ABD doları ve 36 milyon Avro olmak üzere 2 ayrı dilimde
sendikasyon kredisi sözleşmesi imzalamıştır. Kredi iki (2) yılı
ödemesiz toplam yedi (7) yıl vadeli olarak geri ödenecektir. Kredinin
kullanımı Haziran ayının son haftası olarak planlanmaktadır.
Aygaz (AYGAZ, Öneri "EKLE" Nötr): Kredi derecelendirme kuruluşu
Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.,
Şirket'in (Ulusal) Uzun vadeli kredi derecelendirme notunu (TR) AAA,
(Ulusal) Kısa vadeli kredi derecelendirme notunu (TR) A1+ olarak
derecelendirmiş, görünümü ise stabil olarak belirlemiştir. Ayrıca,
Şirket'in Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 22.06.2018 tarihi
itibarıyla 9,40 olarak güncellenmiştir.
Karel Elektronik (KAREL, Sınırlı Pozitif): Karel 173 merkezde
fiber optik terminal teçhizatı ve sayısal çoklayıcı sistemler
ihalesini kazandı. TEİAŞ'ın açmış olduğu ihale, 19,5mn TL + KDV
sözleşme bedeli ile kazanmıştır. İhale konusu işin 1 yıl içerisinde
tamamlanması planlanmaktadır.
Zorlu Enerli (ZOREN, Nötr): Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ
tarafından, Trakya Bölgesi Doğal Gaz Dağıtım AŞ'nin, şirket
iştiraklerinden Zorlu Enerji Dağıtım AŞ'ye devrinin onaylandığı
bildirildi.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi'nin paylaştığı
verilere göre 2018 yılının ilk beş ayında, protesto edilen toplam 358
bin adet senedin parasal tutarı 5,7 milyar TL oldu. Geçen yılın aynı
dönemine göre protesto edilen senet adedi %6 oranında azalırken, senet
tutarı %13 arttı.
Beyaz Eşya: TÜRKBESD tarafından cuma günü açıklanan veriye göre,
Türkiye'de beyaz eşya satışları, mayıs ayında bir önceki yıla göre
%9'luk artışla 819,271 birime ulaştı. Beyaz eşya ihracatı ise yine
aynı dönemde yıllık %7 artış gösterdi. Ocak-Mayıs dönemi satışlar, bir
önceki yılın aynı dönemine göre %14 düştü ve 3,18mn birime geriledi.
Beyaz eşya üretimi Mayıs'ta %6 artarken Ocak-Mayıs döneminde üretim %2
düştü. Kaynak: Bloomberg
Çimento: Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) verilerine
göre, 2018 yılı mart ayında dış ve iç piyasada 6,65mn ton çimento
satışı yapıldı. Mart ayında iç piyasaya 5,9mn ton, dış piyasaya ise
0,7mn ton satış yapıldı. Üç aylık toplam satış rakamı yıllık bazda
%13,63 artarak 16,7mn ton düzeyinde olurken, bu rakamın 15,1mn tonu
%19,05 artışla iç satış, 1,6mn tonu da %20,58 düşüşle ihracat şeklinde
gerçekleşti. Türkiye'nin çimento üretimi mart ayı itibariyle 6,74
milyon ton, Ocak-Mart dönemi sonunda ise yıllık %15,05 artışla 16,9mn
ton oldu. Türkiye'nin klinker üretimi ise mart ayında 6,31mn ton
olurken, yılın tamamında %20,45 artarak 18mn ton olarak gerçekleşti.
Klinker stokları ise %21,61 düşüşle 5,3mn ton düzeyinde bulunuyor.
Kaynak: Matriks
KOBİ: Küçük ve Orta Büyüklükteki İşletmelerin tanımı, nitelikleri
ve sınıflandırılması hakkında yönetmelikte yapılan değişiklikler Resmi
Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre daha önce yıllık net
satış hasılatı veya mali bilançosundan herhangi biri kırk milyon Türk
Lirasını aşmayan şeklinde yapılan Kobi tanımı 125 milyon Türk Lirasını
aşmayan şeklinde değiştirildi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Polisan Holding (POLHO, Negatif): Şark Mensucat A.Ş.'nin sahip
olduğu 25.914.085 adete kadar (%7) halka açık Polisan Holding A.Ş.
(POLHO) hisselerinin uygun fiyat oluşması halinde 6 ay içerisinde
borsada satılmasına karar verilmiştir.
FAİZ PİYASALARI
TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 130,5 milyar TL'den 129
milyar TL'ye geriledi. 17 milyon TL'lik kısmı %19,25'ten BAPP'tan ve
kalanı %17,75'ten API'den karşılandı. Ağırlıklı ortalama fonlama
maliyeti %17,76 seviyesinden %17,75 seviyesine geriledi.
Yurtiçinde Cuma günü, tahvil faizlerinin bütün vadelerinde düşüş
gözlendi. 2,5 ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizi, günlük olarak
21,21 ve 52 baz puan geriledi. Döviz piyasasında TL'nin değer
kazanmasıyla birlikte faiz piyasasında da bugün faizlerde gevşemenin
devam ettiğini görebiliriz.
ABD 10 yıllıkların faizi, haftayı 3 baz puan düşüşle %2,89
seviyesinden sonlandırdı. ABD 10 yıllıkların faizi, Trump yönetiminin
ticaret politikalarının etkisiyle yeni haftaya gevşeyerek %2,87'lerde
başlıyor."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey