IşıkFX ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Forex Bülteni:
"Seçim Atmosferi TL Kurlarında Volatiliteyi İyice Artırabilir!
Geçtiğimiz hafta başında olaylı sona eren G7 Zirvesinin tepkileri
hafta boyunca takip edildi. Almanya Ekonomi Bakanı Peter Altmaier
yaptığı açıklamalarda: G7 zirvesinde hiçbir ilerleme sağlanamadığını
ve Almanya'nın ticari dengesizlikler konusunda müzakerelere hazır
olduğunu söyledi. Yurt içi tarafta iki kritik veriyi takip ettik.
1.Çeyrek GSYİH Değişimi beklentilerin üzerinde büyümeye işaret
etmesine karşın, Nisan ayı Cari İşlemler Dengesi'nde tahminlerin
üzerinde açık verilmesi TL tarafında baskıya neden oldu. TCMB
tarafından açıklanan beklenti anketlerinde de yılsonu TÜFE ve kur
tahminleri yukarı yönlü revize edilirken, büyüme oranının aşağı yönlü
düzeltildiği görüldü. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Fitch'den yapılan açıklamada ise: Türkiye'deki para politikası
üzerinde hala siyasi nüfuz belirsizliği olduğu vurgulanırken,
faizlerin sadeleştirilmesinin faydalı olduğu ve seçimlerden sonra yeni
hükümetin baskılara nasıl cevap vereceğini görmek gerektiği
belirtildi. Uluslararası yatırım bankalarından Morgan Stanley'den
gelen açıklamada: 2018 ikinci çeyreğinden itibaren Türkiye'de
büyümenin yavaşlamasının beklendiği, politika sıkılaştırması ve piyasa
oynaklığından dolayı bu rakamın yüzde 4 civarında veya altında
olabileceği belirtildi. Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek ise:
Enflasyonun yüzde 12.15'e çıkmasının TL'deki değer kaybından kaynaklı
olduğunu vurgulayarak başladığı konuşmasında, bunu erken öngörüp
gerekli adımları atmaları gerektiğini ancak geç de olsa doğru
adımları(faiz artırımları) attıklarını söyledi. Tüm bu gelişmeler
ışığında Türkiye'nin CDS rakamı 2017 Ocak ayından bu yana en yüksek
seviyesini test ederken, 10 yıllık tahvillerde görülen rekorla
kurlarda yukarı yönlü hareketler yaşandı. Yurt dışı tarafta haftanın
en çok merak edilen konularından bir tanesi Singapur'da ABD Başkanı
Donald Trump ile Kuzey Kore Lideri Kim Jong-Un arasında yapılacak olan
görüşmeydi. Salı günü gece saatlerinde ikili ve heyetler arasında
gerçekleşen görüşmeler sonrası sabaha karşı tekrar bir araya gelen
ikili, hazırlanan ortak metni imzaladı ve karşılıklı iyi niyet
açıklamalarında bulundu. İlerleyen günlerde anlaşma detaylarının belli
olması ile konu daha da netleşecektir. Euro Bölgesi'nde, bir süredir
baskı unsuru olan İspanyol bankalarının görünümünün uluslararası kredi
derecelendirme kuruluşu Moody's tarafından "Pozitif"e yükseltilmesi
önemliydi. İngiltere'de ise Brexit Bakanı David Davis'in açıklamaları
takip edildi. Davis: Her ne yaparsak yapalım Brexit'ten geri
dönmeyeceğiz derken, AB tarafının bir Brexit anlaşması istemediğine
vurgu yaptı. Ekonomik veri olarak ABD'de ve Euro Bölgesi'nde TÜFE
verileri takip edilirken, her iki bölgenin merkez bankalarının(FED ve
ECB) kararları ise volatil hareketlere neden oldu. FED, 3 faiz
artırımı ve enflasyon projeksiyonlarını yukarı yönlü revize ederken,
ECB'nin aldığı kararlarda Eylül ayı sonuna kadar 30 Milyar Euro'luk
tahvil alım programının Ekim ve Aralık arasında ise 15 Milyar Euro
olarak devam ettirilmesi yönündeydi. Özellikle ECB kararları Euro
üzerinde sert değer kayıplarına neden oldu. Bu hafta yine küresel
öneme sahip haber akışlarını takip edeceğiz. Yurt içi tarafta seçim
atmosferi iyice hissedilecekken, Çeyreklik İşsizlik Ortalaması ve
Bütçe Dengesi gibi önemli ekonomik veriler de izlenecek. Brexit
konusunun tartışılmaya devam edileceği İngiltere'de Merkez
Bankası(BOE) kararları da takip edilecek. Euro Bölgesi ve ABD'de ise
bazı önemli verileri yanı sıra, öncü PMI dataları ve geçtiğimiz hafta
yapılan merkez bankası toplantılarının(FED/ECB) yansımaları da
gündemde olacak.
EURUSD
Geçtiğimiz hafta ABD ve Avrupa Merkez Bankası toplantılarından
gelen kararlar parite üzerinde volatil hareketlere neden oldu.
FED/FOMC kararlarına baktığımızda beklenildiği gibi 25 baz puanlık bir
faiz artışı gerçekleştirilirken yılın geri kalanında da 2 faiz artışı
daha öngörüldüğü belirtildi. Ancak fiyatlamalar açısından daha önemli
olanlar ise "dot plot" olarak tabir edilen ve faiz artırım sayılarına
işaret eden noktasal grafik ve bankanın daha önce açıkladığı
enflasyon-işsizlik-büyüme projeksiyonlarındaki pozitif değişimler
oldu. Özellikle yüzde 2 olan enflasyon hedefi için yılsonu
beklentisini yüzde 2.1'e yükseltilmesi önemli olurken işsizlik
oranının da yüzde 3.6 seviyelerinde olmasının beklendiği duyuruldu.
ECB kararlarında ise tüm faiz oranları sabit bırakılırken, varlık
alım programı ise Eylül sonuna kadar 30 Milyar Euro, Ekim-Aralık
arasında ise 15 Milyar Euro olarak açıklandı. Öte yandan ECB'nin
tahvil alımlarının kademeli olarak devam edebileceği vurgusu ise
dikkat çekici unsurlar arasında yer aldı. Özellikle ECB'nin aldığı
kararlar sonrası Euro varlıklarında satış yönlü işlemler ağırlık
kazandı. Diğer taratan merakla beklenen Donald Trump - Kim Jong Un
zirvesinden gelen barışçıl mesajlar da gündemde en üst sıralarda yer
alırken Almanya Ekonomi Bakanı Peter Altmeier'ın G-7 Liderler
zirvesine ilişkin açıklamaları takip edildi. Altmeier, ABD ile ticari
dengesizlikler konusunda müzakere etmek istediklerini ancak bu
görüşmelerin çözümünün kısa vadede gerçekleşmeyeceğini savundu.
Hatırlayacağımız üzere ABD Başkanı Donald Trump ile diğer 6 ülke
arasında gümrük tarifeleri konusunda yaşanan görüş ayrılıkları dikkat
çekmiş yaşanan bu durum ticari sürtüşmelerin bir müddet daha gündemde
en üst sıralarda kalacağına işaret etmişti. Bu hafta da ticari
görüşmelere ilişkin gelebilecek açıklamalar önemli olabilir. Bu
haftanın ekonomik takviminde ise iki bölgeden gelecek önemli verilerin
yanı sıra ABD ve ECB yetkililerinden gelecek açıklamalar parite
volatilitesinde önemli olabilir. Teknik olarak baktığımızda kritik
1.1570 seviyesinin hemen üzerinde fiyatlamalar görülürken buranın
üzerinde kalıcılıklarda tekrardan Euro lehine ataklar görülebilir. Bu
durumda ise 1.1630, 1.1660 ve 1.1685 direnç seviyeleri izlenebilir.
1.1570 altında yaşanacak geri çekilmelerde ise 1.1545, 1.1505 ve
1.1490 destekleri takip edilebilir.
USDTRY
Geçtiğimiz hafta yurt içi tarafta 1.Çeyrek GSYİH Büyüme Oranı ve
Nisan ayı Cari İşlemler Dengesi verileri açıklandı. Buna göre
Türkiye'nin GSYİH'sı 1.Çeyrek'te %7.4 oranında artış gösterirken,
ilgili dönemde hane halkı harcamaları yüzde 11 ile büyümeyi sırtlayan
kalemlerin başında geldi. Nisan ayında Cari İşlemler Dengesi'nde ise 5
Milyar 426 Milyon Dolar açık verildiği açıklandı. Büyümenin gevşek
maliye politikaları nedeniyle harcama kalemlerindeki artışa dayandığı
bir dönemde Cari İşlemler Dengesi verisi daha önemli hal alırken,
gelen datalar sonrası doğal olarak "Cari Açık" fiyatlandı ve kurlarda
yukarı yönlü hareketler oluştu. Türkiye'nin tahvil getirileri de
yeniden yükselişe geçerken, CDS rakamlarında son 1,5 yılın zirvesinin
görülmesi ile 4.70 seviyesine yakın fiyatlamalar ortaya çıktı. Hafta
ortasında ABD Merkez Bankası (FED)'nın açıkladığı FOMC kararları ise
"şahin" görünümde olmasına karşın önceden fiyatlandığı için
düzeltmelere neden oldu. Diğer majör merkez bankası ECB ile de
dalgalanan kur 4.6040 ve 4.6960 arasındaki bölgeden dışarı çıkamadı.
Bu hafta Türkiye tarafında İşsizlik oranı, Bütçe Dengesi gibi bazı
önemli datalar takip edilecek. Ancak gündemin en üst sırasında ise 24
Haziran Pazar günü yapılacak olan seçimler olacak. Seçimlere
yaklaşıldıkça volatil hareketler daha da artabilir. Çok etki
edebileceğini düşündüğümüz bir ekonomik veri açıklanmayacak olan
ABD'de ise geçtiğimiz hafta yapılan FED toplantısının yankıları,
tahvil piyasası hareketleri ve önemli haber akışları takibimizde
olacak. Kur tarafında teknik olarak baktığımızda ise aşağı tarafta
4.6960 seviyesi altında kalıcılık halinde TL lehine işlemler ağırlık
kazanabilir. Bu durumda 4.6780, 4.6545, 4.6040, 4.5780, 4.5565, 4.5390
ve 4.5130 destek noktalarını takip edebiliriz. Yukarı tarafta ise
4.6960 üzeri kalıcılıkta yukarı yönlü hareketlerin ivme kazanmasını
umuyoruz. Böyle bir durumda ise 4.7170, 4.7365, 4.7475, 4.7600 ve
4.7700 direnç noktalarını izleyebiliriz.
GBPUSD
Geçtiğimiz hafta ABD'de açıklanan enflasyon rakamları (TÜFE- ÜFE)
piyasa beklentilerinin bir hayli üzerinde gerçekleşirken FED/FOMC
toplantısından gelen kararlar gündemde en üst sıralarda yer aldı.
Kararlara baktığımızda 25 baz puanlık bir faiz artışı
gerçekleştirilirken yetkililerin 2018 yılı devamında 2 faiz artışı
daha öngörmeleri dikkat çekti. Ayrıca 2019 yılında 3, 2020 yılında da
1 faiz artırımı daha beklenildiği belirtildi. İleriye dönük
projeksiyonlarında ise 2018 yılı enflasyon tahmini yüzde 2.1'e
çıkartılırken 2019 ve 2020 yılı enflasyon tahminlerinin de yüzde 2.1
olarak beklenildiği ifade edildi. Kurum ayrıca, ekonomik risklerin
dengeli göründüğünü, hane halkı harcamalarının toparlandığını ve
istihdam piyasasında güçlenmeye devam ettiklerini deklare etti.
Açıklanan kararlar sonrası basın toplantısı düzenleyen FED Başkanı
Jerome Powell ise son gelen enflasyon verilerinin cesaret verici
olduğunu ancak yüzde 2'lik enflasyon hedefine bağlı kalmaya devam
edeceklerini belirtti. Bilanço küçültme konusunda ise düzgün bir
şekilde ilerlediklerini ifade ederken hızlıca sıkılaşmamak için çok
dikkatli hareket ettiklerini vurguladı. Powell ayrıca, verilere göre
kademeli faiz artışlarını destekleyeceklerini savunurken faiz
artırımları nedeniyle getiri eğrisindeki yataylaşma eğiliminin
farkında olduklarını belirtti. İngiltere tarafında ise Brexit'e
ilişkin gelen haberler geçtiğimiz hafta da Sterlin varlıkları üzerinde
etkili olurken Avrupa Birliği Brexit Baş Müzakerecisi Michael Barnier:
28 Haziranda yapılacak zirveden önce sorunların çözülebileceğini ancak
yapılması gereken çok iş olduğunu söyledi. İngiltere Maliye Bakanı
Philip Hammond'ın ise alelade bir ülke olmadıkları ve AB ile özel bir
ortaklık istedikleri yönündeki sitemkâr ifadeleri dikkat çekiciydi.
İngiltere Brexit Bakanı David Davis ise: Ne olursa olsun Brexit'ten
dönmeyeceklerini, ancak AB tarafının ise bir Brexit anlaşmasına sıcak
bakmadığını vurguladı. Bu hafta da yine Brexit'e ilişkin gelebilecek
haberlerin yanı sıra ülkenin Merkez Bankası Toplantısından gelecek
kararlar Sterlin varlıkları üzerinde dalgalanmalara neden olabilir. Bu
hafta ayrıca iki ülkeden gelecek verilerin yanı sıra ticari
sürtüşmeler, tahvil piyasası hareketleri ve FED yetkililerinden
gelecek açıklamalarda parite volatilitesinde etkili olabilir. Teknik
olarak bakacak olursak kritik 1.3285 desteğinin ihlal edildiğini
görmekteyiz. Buranın altında kalıcılıklarda Dolar lehine hareketler
hızlanabilir. Bu durumda 1.3205, 1.3175 ve 1.3150 destek seviyeleri
ilk etapta önemli olacaktır. 1.3285 üzerinde yaşanacak yukarı yönlü
ataklarda ise 1.3300, 1.3330 ve 1.3355 direnç seviyeleri takip
edilebilir.
BRENT PETROL
Brent petrolde satıcılı bir haftayı geride bıraktık. 22 Haziran'da
başlaması planlanan OPEC toplantısında arz artırımına gidileceği
beklentisi geçen haftaya hakim olurken, hafta başında açıklamalarda
bulunan Irak Petrol Bakanı Jabbar al-Luaibi, OPEC'in petrol arzını
arttırma yönündeki baskıya karşı koymasını gerektiğini ve ülkesi için
emtia fiyatının hala istenilen seviyenin altında olduğunu söyledi. Bu
sözler petrol fiyatlamalarını bir miktar yukarı hareketlendirse de,
OPEC'in en önemli iki üyesi olan Rusya ve Suudi Arabistan'ın artan
petrol üretimi ve ülkelerin petrol bakanlarından gelen açıklamalar
yukarı yönlü hareketleri sınırlandırırken emtia fiyatlamalarının
yönünü terse çevirdi. Rusya'nın petrol üretimi Haziran ayının ilk
haftasında 11,1 milyon varil/gün ile global arz kısıntısı anlaşmasında
öngörülenin üzerine çıkarken, Suudi Arabistan Enerji Bakanlığı ise,
Mayıs ayında petrol üretiminin 162 bin varil artışla 10 milyon 30 bin
varil olduğu açıkladı. Suudi Enerji Bakanı Khalid Al-Falih, gelecek
hafta makul ve ılımlı bir anlaşma olmasını beklediklerini kaydederken
İran ve Venezuela ile bir anlaşmazlık olmasını beklemediklerini,
farklı kaynaklardan petrol üretiminin 1.8 milyon varil/gün
artırılacağına yönelik bir teklif olduğunu vurguladı. Rusya Enerji
Bakanı Alexander Novak ise Rusya ile Suudi Arabistan'ın anlaşmadaki
diğer taraflara yılın üçüncü çeyreğinde üretimi günde 1.5 milyon
varile çıkarma teklifinde bulunacağını vurguladı. Bunun dışında petrol
arzında sorun yaşayan Venezüela'da da işler yolunda gitmemekte. Ülkede
yaşanan siyasi çalkantı ile birlikte üretim düşüşüne ilaveten devlet
petrol şirketi PDVSA'nın karşı karşıya kaldığı uluslararası hukuki
sorunlar, Venezuela'nın petrol ihracat sözleşmelerindeki
yükümlülüklerini yerine getirmede gecikmelere neden olmakta.
Venezüella'nın müşterilerine yaptığı ham petrol ihracatında,
planlamanın neredeyse bir ay gerisinde olduğu bilinmekte. Bu hafta ana
gündem konumuz, 23-23 Haziran tarihlerinde Viyana'da gerçekleşecek
OPEC toplantısı olacaktır. Zirveye dair beklentiler emtia
fiyatlamalarında sert hareketleri beraberinde getirebilir. Veri olarak
baktığımızda ise haftanın son günü açıklanan Baker Hughes Sondaj
Kuyusu Sayısı bir kuyu artışla 862 olarak açıklandı. Uzun süredir
sondaj çalışmalarında gözlemlenen artış ABD haftalık üretim
rakamlarına da yansıyarak 100 Bin varillik ekstra üretimle toplamda 10
Milyon 900 Bin varil seviyesine ulaştı. Enerji Bilgi Yönetimi (EIA)
Haftalık Ham Petrol Stokları verisi 1 milyon 440 bin varil azalış
beklentisine karşın 4 milyon 143 bin varil açıklanırken, Amerikan
Petrol Enstitüsü (API) Haftalık Ham Petrol Stokları 2 milyon 700 bin
varillik azalış beklentisine karşın 833 bin varil artış
gerçekleştirdi. Teknik olarak baktığımızda ise Mayıs başından beri
altında kapanış görmediğimiz 72.50 seviyesi test edildi. Bu seviyeden
şimdilik dönüş yaşayan emtia için tepki alımlarının devamında 73.50,
75.00 ve 76.90 seviyeleri izlenebilir. Olası düşüş hareketlerinde ise
72.00, 71.75 ve 70.50 destekleri hedeflenebilir.
ONS ALTIN
Geçtiğimiz hafta, küresel bazda K.Kore ve ABD arasındaki buzların
erimesi jeopolitik riskleri azaltırken, hafta içinde FED ve ECB
taraflı haber akışları da altın fiyatlarında ki satıcılı seyri
oluşturan ana etkenler olarak göze çarpmakta. En son geçtiğimiz aralık
ayında görülen 1286 destek seviyesinin kırılarak geri çekilmeleri
hızlandığı görüldü. Haftayı uzun bir süre beklenen G7 Liderler Zirvesi
ile açtık. Ticaret kısıtlamaları konusunda net bir uzlaşının olmadığı
zirveden çekilen ABD Başkanı Donald Trump kısa süreli şok yarattı.
Almanya Başbakanı Angela Merkel, Başkan Trump'ın G7 sonuç
bildirgesinden çekilme kararının üzüntü ile karşıladığını belirtirken,
Avrupa'nın da Kanada gibi ABD'nin çelik ve alüminyum gümrük
tarifelerine karşı tedbirler uygulayarak yanıt vereceğini bildirdi.
Bunun dışında K.Kore ve ABD liderleri zirvesi ise görüşmelerin olumlu
geçmesiyle iki ülke arasında imzalandı. Belgeye göre Kuzey Kore,
nükleer silahlardan "tam arınma" için çalışma sözü verdi. Söz konusu
belgede, kalıcı barışın sağlanması için ortak çaba gösterileceği
ayrıca yer almakta. Geçtiğimiz hafta en çok beklenen konu ise FED/FOMC
açıklamalarıydı. Amerika Merkez Bankası (FED), faiz koridorunu 25 baz
puan artırarak yüzde 1.75-2.00 aralığına yükseltirken 2018 için 4,
2019 için 3 ve 2020 için ise 1 faiz artışı öngörüldüğü bildirildi.
Projeksiyonlara bakıldığında ise 2018 yılı için enflasyon hedefi olan
yüzde 2'lik oranın da üzerinde bir enflasyon göstergesi
beklentilerinin oluştuğunu belirten FED Başkanı Jerome Powell, bu
duruma sebep olarak ekonomik göstergelerin yolunda gitmesi ve artan
petrol fiyatlarını gösterdi. Pekin taraflı haber akışlarında ise
açıklamalarda bulunan Çin Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Geng Shuang, ABD
ile ticari anlaşmazlıkları çözümünde konuşma yolunun kullanılmasını
uygun bulduklarını, ABD'nin tarifeleri sürdürmesi halinde ticaret
görüşmelerinde ilerlemenin ve ABD'nin tarafından yeni tarifeleri
yürürlüğe koyması durumunda mevcut ticaret anlaşmalarının geçersiz
olacağını söyledi. ABD taraflı gelen Çin'den ithal edilen 50 Milyar
değerindeki teknolojik ürünlere yüzde 25 ek gümrük vergisi
getireceğini açıklaması ile birlikte ticaret savaşları kaldığı yerden
devam etmeye başladı. Önümüzdeki günlerde bu konular hakkında gelecek
söylemler ve karşıt hamleler altında fiyatlamalara etki edebileceği
gibi tahvil piyasası da önemle takip edilmedir. Teknik olarak
baktığımızda ise 1286 altında uzun bir süredir kalıcılı olamayan
emtia, geçtiğimiz Cuma günü bu seviyeyi aşarak satış hareketini
derinleştirdi. Ticari savaşların tekrardan başlama ihtimali ise şu
anlık altının hızını kesmiş durumda. Satış hareketlerinin devamında
1277, 1273 ve 1267 destek seviyeleri izlenebilir. Olası tepki
alımlarında ise 1286, 1292 ve 1297 noktaları hedeflenebilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey