Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

07 Haziran 2018 - 08:48 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısı sabahına
toparlanan risk iştahı ile başlıyoruz. Küresel ekonomide büyümeye
yönelik güven ve ABD borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde
yükselişin devam etmesine bağlı olarak bu sabah risk iştahı pozitif.
Dün ABD'de Nasdaq %0,67 ve S&P500 %0,86 oranında artıda kapatırken,
bunun etkisiyle bu sabah Asya piyasaları da alıcılı. Sabah saatlerinde
S&P500 vadeliler de yukarıda. Petrol fiyatlarında hafif geri çekilme
görülürken, ABD on yıllık tahvil faizi %2,97 seviyesinin üzerine
çıkarak yeniden yükseliş trendine girdi. Dolar endeksi DXY hafif de
olsa değer kaybetmeye devam ederken, Avrupa Merkez Bankası'nın tahvil
geri alım programını ne zaman sona erdireceğini önümüzdeki haftaki
toplantıda açıklayacağına yönelik beklentilerle EURUSD paritesi de
1,179 seviyesine kadar tekrar yükseldi. Küresel tarafta korumacı
politikalara ve söylemlere bağlı olarak bazen artan bazen de azalan
gerginlikle ilgili Cuma günü başlayacak olan G7 zirvesi önemli olacak.
Yurt içinde bugünün en önemli konusu Merkez Bankası'nın faiz kararı
olacak. TCMB en son geç likidite penceresi borç verme faiz oranını 300
baz puan artırarak %16,5'e yükseltmiş ve daha sonrasında da bir hafta
vadeli repo ihale faiz oranını mevcut fonlama faizine (% 16,50)
eşitlemişti. Saat 14:00'da açıklanacak Merkez Bankası PPK kararı
öncesinde beklentilerde ek sıkılaştırma yapabileceğini düşünenler ile
mevcut durumu koruyacağını düşünenler neredeyse yarı yarıya
şekillenmiş durumda. Merkez Bankası kararı öncesinde dün 4,53
seviyelerine kadar gevşeyen Dolar/TL kapanışı 4,555 seviyesinden
gerçekleştirdi. Bu sabah da Dolar/TL 4,54 seviyelerine gevşemiş
durumda. Dün sanayi hisseleri öncülüğünde satışlarla karşılaşan
endeksin ise toparlanan risk iştahı ile birlikte güne alıcılı bir
görüntü ile başlamasını bekliyoruz. Bugün veri tarafında yurt içinde
PPK faiz kararı dışında hazine nakit dengesi takip edilecekken,
yurtdışında ise Almaya fabrika siparişleri, Euro Bölgesi büyüme
verileri ile ABD haftalık işsizlik başvuruları takip edilecektir.
Ayrıca ABD Başkanı Trump'ın Beyaz Saray'da bugün Japonya Başbakanı
Shinzo Abe ile Kim Jong Un ile planlanan zirve konusunda görüşme
yapacak.

MAKROEKONOMİ

Bugünün en önemli gelişmesi olağan PPK toplantısı olacak. TCMB'nin
ek sıkılaştırma yapabileceğini düşünenler ile mevcut durumu
koruyacağını düşünenler neredeyse yarı yarıya şekillenmiş durumda. PPK
kararı TSİ 14'te açıklanacak. Neticede Merkez Bankası'nın sıkı
duruşunu koruyarak enflasyona ait risklere yapacağı vurgu takip
edilecek. Ek sıkılaştırma yapabileceğini düşünenlerin ise beklentileri
50 ila 100 baz puan artırım aralığında değişiyor.
Para politikasındaki sıkılaştırma adımına kamu maliyesi tarafından
da destek geleceğini yetkililerden duymayı sürdürüyoruz. Bu durum
maliye politikasının para politikasına ciddi destek vereceğini
göstermekte. Kamu maliyesinde sıkılaştırmanın ise öncelikle kamu
harcamaları üzerinden yapılacağı ve yetkililerin bir vergi artışı
yapma tercihinde bulunmayacağı görülüyor.
Merkez Bankası, piyasalarda gözlenen sağlıksız fiyat hareketleri
ve enflasyon beklentilerindeki bozulmayı gerekçe göstererek 23
Mayıs'ta yaptığı olağanüstü toplantıyla 300 baz puanlık faiz artışına
gitmişti. Bunun sonrasında da Merkez Bankası sadeleşme adımı
çerçevesinde 1,5 yıl aradan sonra haftalık repo ihalelerine geri
döndü. Böylece bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı Merkez Bankası
politika faizi oldu ve bu oran, mevcut fonlama faizine (% 16,50)
eşitlendi. Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme
oranları da bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla ?/+ 150
baz puanlık bir marj ile belirledi. GLP ise ana fonlama aracı olmaktan
çıkarılmıştı. TCMB bugün itibarıyla geçiş sürecini geride bırakarak,
sadeleşme süreciyle birlikte 1 hafta vadeli repo ihalelerini ana
fonlama aracı olarak kullanacak.

Yurtdışı tarafında veri takvimi görece sakin.

Japonya Başbakanı Shinzo Abe bugün Trump ile Beyaz Saray'da bir
araya gelecek. İkili, Kuzey Kore lideri Kim Jong Un ile Trump'ın 12
Haziran'da gerçekleştirmesi planlanan kritik zirveyi görüşecek.
Bugün TSİ 9'da Euro Bölgesi büyüme rakamları ile Almanya fabrika
siparişleri açıklanacak. Euro Bölgesi'nde bu hafta verilerden ziyade
ECB yetkililerin söylemleri konuşuluyor. ECB cephesinden şahin
mesajlar Euro'yu desteklerken bölge tahvil faizlerini hafif yukarı
çekiyor. ECB baş ekonomisti Peter Praet ECB'nin, enflasyonun yeniden
hedefe doğru yükseldiğine giderek daha fazla güvendiğini ve tahvil
alımlarını kademeli olarak sona erdirmeyi gelecek hafta ele alacağını
söyledi. 14 Haziran'da ECB'nin toplantısı bulunmakta.

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS): Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.
(ASELS.E) işlem sırası, 05/06/2018 tarihinde gerçekleştirilen Toptan
Alış Satış işleminin takasının tamamlandığının KAP'ta açıklanmış
olması nedeniyle, bugünden itibaren yeniden işleme açılacaktır.
ASELS.E işlem sırasında baz fiyat 23,60 TL (22/05/2018 tarihli kapanış
fiyatıdır) ve +/-%20 fiyat marjı uygulanarak tespit edilen alt - üst
fiyat limitleri 18,88 TL ve 28,32 TL olacaktır.
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Sermayesinde %42,26 oranında pay sahibi
olduğu iş ortaklığımız Koç Finansal Hizmetler A.Ş.'nin 6 Haziran 2018
tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında, sermayesinin tamamı
nakden karşılanmak üzere 3.389.325.132 TL artırım ile 3.011.274.868
TL'den, 6.400.600.000 TL'ye yükseltilmesine karar verilmiştir. Şirket
yönetim kurulu tarafından, söz konusu sermaye artırımına payı oranında
iştirak edilerek, 1.432.450.005 TL tutarındaki rüçhan hakkının
tamamının nakden ödenmesine karar verilmiş olup, rüçhan hakkı tutarı
20 Haziran 2018 tarihine kadar ödenecektir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket, 3 Temmuz'dan itibaren
İstanbul ile Umman'ın başkenti Maskat arasında haftanın 3 günü
karşılıklı seferler düzenleyecek.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Turkısh Cargo, Zto,
Pal Air 11 Haziran'da ortaklık açıklayacak. (Kaynak: Bloomberg)


SEKTÖR HABERLERİ

Kredi Derecelendirme: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Moody's, finans dışı 11 Türk şirketinin notunu düşürmek için izlemeye
aldı. Moody's'in izlemeye aldığı şirketler şöyle: Anadolu Efes
Biracılık ve Malt Sanayii (AEFES), Coca-Cola içecek (CCOLA), Doğuş
Holding (Doğuş), Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları (EREGL), Koç
Holding (KCHOL), Ordu Yardımlaşma Kurumu (OYAK), Rönesans Gayrimenkul
Yatirim A.S. (Rönesans), Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL), Türk
Hava Yolları (THYAO), Türkiye Petrol Rafinerileri (Tüpraş-TUPRS) ve
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (Şişecam-SISE) (Kaynak: Matriks)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Reysaş GYO (RYGYO, Nötr): Şirket portföyünde yer alan Kocaeli İli
Çayırova İlçesi Akse Mahallesi 2087 Ada 5 Parsel üzerinde bulunan
deponun 14.000 m2'lik çatı alanı üzerine, 1.050 kWp gücünde GES Tesisi
kurulacaktır. 2 ay içinde elektrik üretimine geçmesi ve yıllık üretim
miktarının 2.300.000 kWh olması planlanan tesisin elektriği depo için
kullanılacak olup, yeni tesisin kurulması ile yıllık 885 ton karbon
salınımı ve yaklaşık 200.000 USD elektrik tasarrufu sağlanması
öngörülmektedir.
Ayrıca şirketin portföyünde yer alan İstanbul İli Tuzla İlçesi
Orhanlı Mahallesi 1512 Parsel üzerindeki 14.134 m2 arsa üzerinde
bulunan 18.576,29 m2'lik lojistik deponun 6.500 m2'lik depolama alanı
Ağustos 2018 tarihinden başlamak üzere "MFK Plastik A.Ş."ye 5
yıllığına kiraya verilmiştir. Kiraya verilen depodan 5 yılda yaklaşık
KDV dahil 7,5mn TL gelir elde edilecektir.
Ata GYO (ATAGY): Şirketin İstanbul ili, Başakşehir ilçesi, Hoşdere
Mahallesi, Dereköy Mevkiinde konumlu gayrimenkulün KDV dahil 12mn TL
bedel ile Uğuras Kıymetli Madenler Sanayi Ve Dış Ticaret A.Ş. 'ne
satılarak devredilmesine karar verilmiştir.
GSD Denizcilik (GSDDE): Şirketin %100 sermaye payıyla sahip olduğu
Malta'da kurulu Zeyno Maritime Limited'deki paylarının tamamı
değerleme raporunda tespit edilen fiyat olan 5,9mn USD (Amerikan
Doları) bedelle ana ortağı GSD Holding A.Ş.'nin %100 sermaye payıyla
Hollanda'da kurduğu GSD Shipping B.V. 'ye satılmasına karar
verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Hazine yoğun borçlanma programına önümüzdeki hafta itibarıyla
başlayacak. Hazine, Haziran'da 6 ihale, 1 kira sertifikası, Temmuz'da
6, Ağustos'ta 6 ihale ile borçlanmayı planlıyor. Bu durum TL'deki
değerlenmeye karşın tahvil faizlerindeki iyileşmeyi sınırlıyor. 10
yıllık gösterge kağıdın faizi, dün gün içinde %15,41 seviyesine
yükselerek tarihi yüksek seviyeye çıkarken kapanışı önceki güne göre
1 baz puan gevşeyerek %15,21 seviyesinden yaptı. Bugün bono
piyasasında PPK toplantısı takip edilecek.
Küresel anlamda tahvil faizlerinde dün yükseliş hakimdi. Yaklaşık
5 baz puan yükselen ABD 10 yıllıkların faizi, bugün Asya seansında
%2,98'i görerek %3 seviyesine yaklaştı.
TCMB'nin yaptığı toplam fonlama miktarı 148,4 milyar TL'den 146,4
milyar TL düzeyine gerilerken fonlamanın 116 milyar TL'lik kısmı
%16,5'tan haftalık repodan oluştu. Ayrıca piyasa katılımcıları Merkez
Bankası'nın geç likidite penceresinden %16,5'tan ile 23,4 milyar TL
borçlandı. Ek olarak %16,5'ten BAPP ve BİST'ten toplam 6,9 milyar TL
borçlanma gerçekleştirdi. Ortalama fonlama maliyeti ise %16,5
seviyesinde. "





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey