Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

02 Mayıs 2018 - 09:57 borsagundem.com

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"S&P'nin kredi notu indirimi sonrası piyasalar haftanın geri
kalanına yoğun bir gündemle başlıyor. ABD'de süren Federal Açık Piyasa
Komitesi toplantıları ile faiz beklentileri konusunda daha şahin bir
beklentinin güçlendiği gözlenirken, içeride de seçim gündemi haftanın
geri kalanında yatırımcı algısına yön vermeye devam edecek. S&P kararı
sonrası TL'de hafif satışlar gözlendi. BIST'in de Pazartesi günkü sert
satıcılı seyrin ardından, bugünkü işlemlerde karar sonrası mevcut
seviyelerini korumaya dönük bir çaba içerisinde olacağını ve günü
yatay kapatmaya çalışacağını tahmin ediyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

106.500-106.000 destek bölgesinde tutunamayan BIST100, artan satış
eğilimiyle haftanın ilk gününde 104283 seviyesinde kapanış
gerçekleştirdi. BIST?te kısa periyot için yakın destek bölgesi olarak
değerlendirdiğimiz 106.600-106.000 bandındaki tutunma çabasının, zayıf
tepkilerin ardından başarısız kaldığını görüyoruz. Saatlik periyot
için ortalamalarda aşağı eğilim geçerli. Dolayısıyla olumsuz teknik
görünüm olduğunu yineliyoruz. Saatlik periyotta takip ettiğimiz olumlu
görünüm bölgesi ise 109.500 civarına gelmiş durumda. Yükseliş
eğiliminin yeniden güç kazanması için bu seviyenin üzerine geri dönüşü
gerekli görüyoruz. Aksi durumda yatay-aşağı eğilimle satış baskısının
devamını görebiliriz. Bu durumda da ilk aşamada 102.000-101.000 bandı
gündeme gelebilir. Banka endeksi için günlük bazda olumsuz teknik
görünümde değişiklik yok. 157.000 civarı kısa periyot için olumlu
teknik görünüme geçiş bölgesi. Bu seviye altındaki hareket
zayıflamanın devamını getirebilir. Daha önce de belirttiğimiz
146.800-147700 civarındaki desteği önemli görüyoruz. Altına doğru bir
hareket satış baskısını daha da güçlendirebilir. BIST100 için
103.500-102.800-101.500-101.000 destek,
105.000-106.000/600-107.500-108.000 direnç.

VIOP-Teknik Yorum

Haziran vadeli kontratta saatlik periyot için ortalamalarda aşağı
eğilim geçerliliğini koruyor. Dolayısıyla olumsuz teknik görünüm
belirtmeye devam ediyoruz. Yakın direnç 132.000 civarı olmakla
birlikte iyimserliğe geri dönüş için 135.000 üzerinde kapanışı gerekli
görüyoruz. Bu seviyeye kadar oluşabilecek olası yükseliş denemelerini
sınırlı tepki olarak değerlendiriyor olacağız. Altındaki hareket satış
baskısının devamını sağlayabileceği gibi 128.000-125.000 bandının da
gündeme gelmesini sağlayabilir. Haziran vadeli kontratta yukarı yön
için ana trend değişimi 140.000 seviyesi üzerine geri dönüşle mümkün.

Bolu Çimento 1Ç18?de 30 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net
kar bizim beklentimiz olan 28 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 25
milyon TL?nin üzerinde gerçekleşti. Beklentilerin üzerinde gelen net
karın sebebi yüksek cirodan kaynaklanmaktadır (piyasa ortalama ciro
beklentisi 129 milyon TL gerçekleşen ciro 142 milyon TL). Ciro
1Ç18?de yıllık bazda %54 artarak 142 milyon TL olurken, FAVÖK marjı
yıllık 8.7 puan artarak %31.6 oldu. Yıllık bazda karlılıkta yaşanan
artışın sebebi geçen yıl aynı dönemin düşük baz etkisinden
kaynaklanmaktadır. Net borç 1Ç18 sonunda çeyrek bazda %2 artarak 133
milyon TL oldu. 1Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde bugün için olumu
tepki vermesini bekliyoruz.
Emlak GYO 1Ç18?de net karı yıllık %171 ve çeyrek bazda %26 artarak
867 milyon TL net kar açıkladı ortalama piyasa beklentisi olan 534
milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 502 milyon TL?nin üzerinde
gerçekleşti. Net kardaki sapma temel nedeni yüksek gelen ciro
(ortalama piyasa beklentisinin %5 üzerinde) ve FAVÖK marjından
(gerçekleşen %58,9 ile ortalama piyasa ortalama beklentisi %48,0)
kaynaklandı. Şirketin 1Ç18?de net borç pozisyonu çeyrek bazda %33
düşerek 895 milyon TL olarak gerçekleşti. 1Ç18 ciro yıllık %72 ve
çeyrek bazda %31 büyümeyle 1,44 milyar TL olarak gerçekleşti. Ciro
büyümesi güçlü gelir paylaşımı projelerinin (İstmarina, Sofaloca, KOY,
Bacekent-Flora ve Park Mavera) teslimatından kaynaklandı. Anahtar
teslim ve stoklardaki ticari ve konut birim satışları 1Ç18?de 158
milyon TL olarak gerçekleşti. 1Ç17?de bunlar 421 milyon TL idi. Gelir
paylaşımı ciro 1,28 milyar TL olarak gerçekleşti. Gelir paylaşımı brüt
kar marjı 1Ç18?de %67,5 olarak gerçekleşirken, anahtar teslim
projelerin brüt kar marjı %23 oldu. 1Ç18 FAVÖK 846 milyon TL olurken
ve FAVÖK marjı yıllık 10,9 ve çeyrek bazda 1,8 puanlık artışlarla
%58,9 olarak gerçekleşti. Beklenenin üzerinde gelen net kar hissede
bugün olumlu tepki yapabileceğini düşünüyoruz.
Kardemir 1Ç18?de 235 milyon TL net kar ile ortalama piyasa
beklentisi olan 131 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 142 milyon
TL?nin üzerinde gerçekleşti. Şirket 1Ç17 de 6 milyon TL net zarar
açıklamıştı. Net finansal giderler 142 milyon TL ile bizim beklentimiz
olan 107 milyon TL?nin altında gerçekleşti. Ayrıca şirket finansal
yatırımlardan 30 milyon TL temettü geliri kaydetti 1Ç17 de bu rakam 8
milyon TL idi. 1Ç18 FAVÖK marjı %29,1 ile 4Ç10?a kadar geri
gidildiğinde kaydettiği en yüksek seviye ortalama piyasa beklentisi
olan %27,4 ve bizim beklentimiz olan %28,7?nin üzerinde. Ayrıca 1Ç17
deki %12,4 ve 4Ç17 deki %26,3?ünde üzerinde. 1Ç18 ciro yıllık %49
büyümeyle 1 milyar 289 milyon TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 1
milyar 229 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 248 milyon
TL?nin üzerinde gerçekleşti. Ciro büyümesi artan satış fiyatlardan
kaynaklandı. Beklenenden yüksek gelen net kar ile piyasada olumlu
tepki olabileceğini düşünüyoruz. "

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180502_Gunluk_Bulten/a06c6798-cdad-4def-9669-12a9a9a47916.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danış
-Foreks Haber Merkezi-