YENİLEME-HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Akbank için 11,28 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Şeker Yatırım, Akbank için 11,28 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank (AKBNK) 1Ç18 solo finansal sonuçlarında 1,709 milyon TL
net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda 12.1% artış). Açıklanan net kar
rakamı bizim 1,578 milyon TL olan tahminimizin ve 1,587 milyon TL olan
piyasa beklentisinin %8 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 3 aylık
karı geçen yıla göre %18 artarak %17.8 oranında ortalama öz kaynak
getirisine işaret etmektedir. 1Ç18 finansal sonuçlarının
açıklanmasının ardından hisse üzerinde hafif pozitif bir etki
bekliyoruz.
Kredi mevduat makasındaki güçlü artış, yabancı para kredilerdeki
güçlü büyüme çeyreğin öne çıkan unsurları oldu. Net faiz marjı 11 baz
puan azalarak 4.19% olarak gerçekleşti. Hisse için AL tavsiyemizi
koruyoruz. Ek olarak, TL11.28 olan hedef fiyatımızı koruyoruz. Hedef
fiyatımızın %26 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse 2018T 5.3x F/K
(Benzerlerine göre %13 primli) ve 0.79x F/DD çarpanlarıyla ve 2018
için %15.7 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Aktif kalitesi tarafında takipteki krediler rasyosu ise
takipteki kredilerden yapılan satış ve güçlü kredi
büyümesinin yardımı ile 30 baz puan azalarak 2.0%
seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka, Yıldız Holding kredisini
Türk Lirası olarak yeniden yapılandırıp ikinci grup kredilerde
sınıflandırmıştır. Bu nedenle bankanın yakın izlemedeki
kredilerinin toplam krediler içinceki ağırlığı 510 baz puan
artarak 11.2% olarak gerçekleşmişitir. OTAS kredi ise yakın
izlemedeki krediler grubunda yer almaya devam etmektedir.
2018 yılı beklentileri korundu. Net faiz marjı (TÜFE?ye
endeksli menkul kıymet getirileri dahil): 3.5%, ücret ve
komisyon gelirleri:+15%, operasyonel giderler:+13%, kredi
riski maliyeti (net): 50 baz puan. Karlılıkta ise yaklaşık 12%
artış modelleniyor.
Hisse için 17% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme
oranlarını kullanarak hesapladığımız hedef fiyatımızı 11,28
TL tavsiyemizi ise ?AL? olarak koruyoruz. Hedef fiyatımıza
göre 26% artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse 2018T 5.3x
F/K (Benzerlerine göre 13% primli) ve 0.79x F/DD
çarpanlarıyla işlem görmektedir. Bankanın 2018 tahmini
sermaye getirisi 15.7%?dir."

http://lb.e.sekeryatirim.com.tr/eu/c/tq/7023C3DE36794D77A6004CF38E315E78/0788621db3512e038d3fe1348093e7f3/?i=b4a4f07e69c8e1bf498414c6786820cc34d400eb40ab2ae0b768d20b978cbdb4bff34581a9d0eb877d3945c7fed7555abd31e52baeac9f8631ae7d7bc82c3ef4d98e030da3a61b2a989a72fdafcf065bccf9be77ec17d8a267e0999393d2b46b

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey