NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"Genel Görünüm: Borsa İstanbul'da geçtiğimiz haftanın ana gündem
maddesi erken seçim gelişmesiydi. MHP liderinin sürpriz açıklaması
sonrasında sert satışlar piyasa geneline hakim oldu. Cumhurbaşkanı'nın
açıklamaları ile haziran ayında seçimin yapılacağı haberinden sonra
ise piyasa bu gelişmeyi belirsizliklerin azalacağı yönünde olumlu
yorumladı ve endeks ralli yapmasa da kayıplarının bir kısmını geri
aldı. Geçtiğimiz hafta MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi 0,61% ,
MSCI dünya endeksi ise 1,20%'lik bir artış kaydetti. Dolayısıyla
küresel hisse senedi piyasalarından son haftalarda negatif
ayrıştığımızı ve içeride Döviz kurları, tahvil faizleri ve risk
primindeki gelişmelere olan duyarlılığın daha yüksek seyrettiğini
görüyoruz. Hisse senedi piyasası açısından geçtiğimiz haftaki
bültenlerimizde de belirttiğimiz gibi defansif stratejilerin
uygulanması gereken dönemde bulunduğumuzu düşünüyoruz. Bu bağlamda
finansal performansı güçlü, beta katsayısı düşük ve F/K oranı
bakımından tarihsel ortalamalarının üzerinde bulunmayan ve görece ucuz
hisse senetleri ön plana alınmalıdır.
Hafta içinde fiyatlamalar açısından siyasi-jeopolitik haber
akışına duyarlılık yüksek seyretmeye devam edecektir. Diğer yandan
yabancı yatırımcılar arasında devam eden Türkiye ekonomisinin aşırı
ısındığı yönündeki Consensus nedeniyle tahvil faizlerinin hareketi de
değerlemeler açısından yakından takip edilecektir. İç piyasaların
kapalı olduğu haftanın ilk işlem gününe ABD tahvillerinde artan
satışların 10 yıllık faizi 3.0% seviyesine yaklaştırması sonucu
gelişen ülke piyasalarında artan baskı ile başladık. Bu bağlamda hafta
içinde ABD tahvil faizlerinin seyrini de izlemek gerekecektir. Diğer
yandan haftanın iç piyasalar açısından en önemli gelişmesi olan TCMB
faiz kararı da TL varlıklarının bu hafta seyrinde etkili olacaktır.
Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy
Yatırımları
TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 13 Nisan ile
biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 11 milyon USD
tutarında net alış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 56 milyon USD
tutarında net satış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar yıl başından
beri toplamda ise hisse senedi piyasasında -466 milyon USD değerinde
net satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı döneminde yıl başı
itibariyle hisse senedi piyasasına nette 1.2 milyar Dolar giriş
gerçekleşmişti. Dolayısıyla geçen yılın aynı dönemine göre yabancı
portföy girişlerinin azalarak çıkışa döndüğü görünmektedir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi ve jeopolitik gelişmelere ilişkin
haber akışı, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin
konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip
edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Bu faktörlerden
siyasi-jeopolitik risklerde devam eden yüksek seyir, TCMB faiz
politikası üzerinde yabancı yatırımcıların bir siyasi baskı olduğu
yönündeki algısı ve Türkiye ekonomisi göstergelerinin yükselen cari
açık ve enflasyon gibi aşırı ısınma işaretleri verdiği yönündeki
görüşler yabancı risk iştahını kısıtlamaya devam etmektedir. Diğer
gelişen ülke borsalarında kısa ve orta vadede kısmi satıcılı yatay bir
eğilimin bulunması da yükselişi kısıtlayan faktörlerden bir diğerini
oluşturmaktadır.
USD Bazında Endeks Değeri Teknik Görünüm
Kurdaki yükseliş ve endeksteki satışlarla Dolar bazında
değerlemeler de düşüş eğilimini koruyor. Osilatörler aşırı satım
bölgesinde ancak piyasada kısa vadede çok güçlü bir düşüş trendi
bulunduğu için aşırı satım bölgesinde hareket devam edebilir. Ki temel
göstergeler de yabancı iştahının düşük seyretmeye devam edebileceğine
işaret ediyor. Hafta içinde 26165 desteği ile 27618 direnci Dolar
bazında takip edilecektir.
Kurun mevcut seyrinde(4,09) bu destek ve direnç kademesi TL
bazında 26.165*4,09= 107.000 ve 27.618*4,05= 112.950 seviyelerine denk
gelmektedir. Kurun seyrine göre önem arz eden bu fibonacci düzeltme
seviyelerinin TL karşılığı değişebilecektir.
ÇEMTAŞ
Son haftalarda piyasa genelinden pozitif ayrışması ile beta
katsayısının da 1'in altına geldiği yani sistematik riskinin azaldığı
Çemtaş ile ilgili olumlu görüşümüzü koruyoruz. Finansal performansın
güçlü olması, yılın 2 ve 3.çeyreği sonlarında iki ayrı yatırım
projesini aktif hale getirecek olmasının yanında F/K rasyosunun son
beş yıllık ortalaması altında bulunması ile aşağı yönde hareketlerin
kısıtlı kalacağı kanaatimizi koruyoruz. Bu çerçevede hissedeki
pozisyonların korunarak kısa vadede 5,78 seviyesinin hedeflenmesi
gerektiğini düşünüyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede kısa vadeli pozisyonlar için
uygun stop loss seviyesinin 4,60 olduğunu düşünüyoruz.
KARDEMIR A,B,D
Teknik açıdan değerlendirdiğimizde trend göstergelerinden al
sinyali elde ettiğimiz ve işlem hacminde artış olduğunu gördüğümüz
hissenin yükselişine devam edeceğini düşünüyoruz. FVÖK marjına ilişkin
olumlu beklentilerin desteği ile alımlar devam edebilir. D grubunda
4,85 seviyesi uzun dönem yükselen trendin direnç seviyesi olarak
hedeflenebilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 4,24 ara destek seviyesi hacimli
kırılırsa kademeli olarak pozisyonlar azaltılabilir.
AKSİGORTA
Teknik olarak yükseliş trendi yönünde güvenilir sinyaller veren
hissenin mevcut momentumla kısa vadede 4,50-4,56 seviyelerine
yükselebileceğini ancak hafta içinde 4,56 direncine yakın kar
satışları görülebileceğini düşünüyoruz. Son derecede düşük beta
katsayısını (0,21) da piyasa riskinde bir artış olması durumunda
hissenin bundan olabildiğince az etkileneceği biçiminde yorumluyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 4,06 desteği kısa vadeli
pozisyonlar için uygun stop loss noktası olabilir.
PETKİM
Teknik açıdan bakıldığında hissenin uzun dönem yükselen trend
desteğine geldiği görülmektedir. 3 mayısta hisse başı net 0,31 TL
temettü ödenecek olan hisseye uzun dönem trend desteği 7,50
seviyesinde alımlar gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak işlem hacimleri
zayıf seyrettiği için olası yükselişler düşük hacim le birlikte
kısıtlı kalabilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede ise bu yılın dip seviyesi 7,37
kısa vadeli pozisyonlar için stop loss olarak değerlendirilebilir.
ICBC Bank
Teknik olarak uzunca bir süredir konsolidasyon sürecinde olan
hisse senedi son birkaç gündür görülen yükselişle yukarı yönde eğilim
oluşturma sinyali veriyor. Dolayısıyla kısa vadede 6,42 seviyesine
kadar alımların devam edebileceğini öngörüyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 4,65 tutulan pozisyonlarda stop
loss olarak değerlendirilebilir."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey