ANALİZ-Şişe Cam Analist Toplantısı(TEB Yatırım)

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Şişecam dün analist günü düzenledi. Toplantıdan önemli gördüğümüz
başlıkları aşağıda bulabilirsiniz:
Şişecam, küresel cam sektörünün 2022 yılına kadar yıllık ortalama
dolar bazında %4-5 artarak 172mr USD seviyesine ulaşmasını bekliyor.
Küresel düz cam talebinin yıllık %5, cam ambalajın %4.5, cam ev
eşyasının %1.5, ve soda külü talebinin %3 artacağı tahmin ediliyor.
Türkiye?de talebin dünya ortalamasının üzerinde artacağı, Rusya?da
ılımlı toparlanmanın devam edeceği beklenirken hızlı büyümekte olan
Asya pazarının yeni yatırım imkanları sonduğunun altı çizildi.
Grup, düz cam segmentinde (Trakya Cam) Arge faliyetlerine ağırlık
vererek katma değerli ürünlerin toplam içindeki payının arttırılmasını
hedefliyor. Büyümek için gelişmekte olan ülkeler hedeflenirken,
operasyonel iyileştirmeler sayesinde verimlilik artışları
hedeflenmektedir. Cam ambalaj segmentinde (Anadolu Cam) operasyonel
iyileştirmelerle karlılık tarafında artışlar hedefliyor. Satın alma ve
birleşme fırsatları orta vadede değerlendirilebilir. Cam ev eşyası
segmentinde (Paşabahçe) kapasite rasyonelleştirilmesi ile özellikle
Orta Doğu kaynaklı talep düşüklüğünün bu segment üzerindeki etkisi
azaltılabilir. Kimyasallar segmentinde (Soda Sanayi) niş ürünlere
odaklanılacak.
Trakya Cam şu an için Sangalli?nin Manfredonia tesisi için en
yüksek teklifi vermiş durumda ve bugün mesai sonuna kadar diğer
ilgilenen şirket (Elliot) tarafından bir teklif yapılmazsa, Trakya Cam
tek teklif veren şirket olarak ihaleyi kazanmış olacak. Eğer Elliot
bugün bir teklifte bulunursa 18 Nisan?da tekrar bir ihale süreci
olacak.
Anadolu Cam Rusya?da artan talebe karşılık vermek amacıyla Moskova
yakınlarında yeni bir fabrika alabilir. Şirketin Pokrov?da şu an için
çalışmayan bir fabrikası bulunuyor fakat talep daha çok Moskova
tarafından geldiği için ve Pokrov tesisi bu bölgeye yakın olmadığı
için yeni bir tesis alma şirkete daha cazip görünüyor.
Sonuç olarak Şişecam Grup şirketlerinin hem organik büyüme hem de
satın almalarla ilgili orta vadeli olumlu beklentilerini ve karlılık
tarafında verilen olumlu sinyalleri SISE, TRKCM ve ANACM için olumlu
olarak değerlendiriyoruz."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey