HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Türk Telekom önerisini 'EKLE'den 'AL'a revize etti

Ziraat Yatırım, Türk Telekom önerisini 'EKLE'den 'AL'a revize etti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Türk Telekom için hedef fiyatını 8,50 TL'den
8,55 TL'ye revize ettiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Telekom'un 4. çeyrek net dönem zararı 113,4mn TL olmuştur.
Piyasanın zarar beklentisi 164mn TL, bizim zarar beklentimiz 132mn TL
idi. Şirketin zarar açıklamasında yüksek döviz açık pozisyonuna bağlı
oluşan kur farkı zararları ana etkendir.
4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2017 yılı net dönem karı
1.136mn TL olmuştur. 2016 yılında 724,3mn TL net zarar açıklanmıştı.
Türk Telekom'un 4Ç2017 satış gelirleri %12,9 artışla 4.800mn TL'ye
yükselirken, brüt kar %14,8 artarak 2.048mn TL olmuştur. Brüt kar
marjı ise 0,7 puan iyileşmeyle %42,7'yi göstermiştir. Operasyonel
giderler %14,1 artmış ve 1.258mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer
faaliyetlerden geçen seneki 363mn TL'nin altında 191mn TL gider
yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %87,7 artarak
598,5mn TL'yi göstermiş ve oldukça güçlü bir görüntü çizmiştir.
Faaliyet kar marjı 5 puan artışla %12,5'e yükselmiştir.
Türk Telekom'un FAVÖK'ü 4Ç2016'daki 1.434mn TL'den 4Ç2017'de
1.525mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,9 puan düşüşle %31,8'i
göstermiştir. Hazine paylarındaki uzlaşmaya ilişkin ayrılan 144mn
TL'lik karşılığın bir defalık etkisi hariç tutulduğunda, 4Ç'de FAVÖK
marjı %34,8 oldu. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 31,2mn olmuştur.
Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 629,7mn TL ile
geçen senenin %88,4 üzerinde gerçekleşmiştir. Finansman tarafında
4Ç2017'de 978,2mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. Şirket 4Ç2016'da da
1.857mn TL'lik yüksek finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi
öncesi zararı 348,5mn TL, net dönem zararı ise 113,4mn TL olmuştur.
Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi zarar 1.523mn TL, net zarar
1.388mn TL idi.
Türk Telekom'un tahmini değerini, beklentilerimizdeki
değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak 29.762mn TL'den 29.914mn
TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 8,50 TL'den 8,55 TL'ye
çekiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki "EKLE" önerimizi "AL"
olarak değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/6202F142CF7E43A19097907BE357F76F/14d49d0f17fbd36aeb6a2ce4748e955d/?i=115dface1148e40fc1b20deb56931e99218b360e7a2a19da50e174c57068436d39d782d7b9133a55fd1cec5e415c70c21450085c2078a1596269b392e0947bc618410f3a7c02155a9854dc136ff1a23ea2ed08a22594a31da36a96f49bc9b20ff84884c68e31a298

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey