İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Fırtınanın dindiğini düşünmek için erken...
Dünkü işlemlerde ABD öncülüğünde hisse senedi piyasaları
toparlarken oynaklıkta da gerileme oldu. Dolar bazlı MSCI Türkiye
endeksi %1.7 getiri ile TL'deki değerlemenin yardımı ile GOÜ
endeksindeki %0.9'luk getiriyi aştı. Dünkü Hazine ihalelerinin
beklentiler doğrultusunda gerçekleşmesinin de TL varlıklardaki olumlu
ayrışmada etkisi oldu. Bugün de 10 yıllık gösterge tahvil dahil olmak
üzere yüklü miktarda ihaleler var. Yurtdışında ise önemli bir haber
akışı bulunmuyor. Dünkü işlemlerde BIST 100 endeksi kritik 115K
seviyesinin hemen altında kapandı. Gösterge endeks 115K seviyesinin
üzerinde kalıcı olmadan temkinli görüşümüzü koruyoruz.
Beklentilerin hafif üzerinde kar açıklayan ve %9 civarında bir
temettü verimi bulunan Aksigorta, bugün piyasadan olumlu ayrışabilir.
Öte yandan, 4Ç net kar rakamları beklentilerin üzerinde gelen Ford
Otosan ve Türk Traktör'de FAVÖK marjlarının beklentilerin altında
kalması sebebiyle olumsuz piyasa tepkisi görebiliriz.
Sirket Haberleri
Aksigorta
Kapanış (TL) : 4.03 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1233 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.04 ?
AKGRT TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected] AKGRT 4Ç17 Sonuçları
4Ç17 kar analizi
Aksigorta yılın son çeyreğinde 41 milyon TL net kar açıkladı.
Ortalama piyasa beklentisi ise 39 milyon TL idi. Böylece şirket 2017
yılını 127 milyon TL net kar ile kapatırken geçen yıl 57 milyon TL net
kar elde etmişti. Bizim son çeyrek net kar beklentimiz 39 milyon TL
düzeyindeydi. Son çeyrekte beklentiden daha güçlü teknik sonuçlar net
kardaki ile yatırım gelirlerinin artışı karın son çeyrekte
beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde en önemli rol oynayan faktörler
Yazılan brüt primler çeyreklik %50, yıllık bazda ise %39 artmış
durumda. Son çeyrekte kombine rasyonun güçlü büyüme ve hasar kontrolü
nedeniyle 200 baz puan düşmesi teknik marjın yılın son üç aylık
diliminde hem yıllık hem de çeyreklik bazda kuvvetlenmesine neden
oldu. Aksigorta2017'de elde ettiği karın %87'sini dağıtacağını
açıkladı. Bu da yaklaşık %8.9 temettü verimine karşılık geliyor. Karın
beklentilerin biraz üzerinde olması ve güçlü temettü verimi bugün
hisseyi destekleyebilir.
Ford Otosan
Kapanış (TL) : 57.8 - Hedef Fiyat (TL) : 57.9 - Piyasa Deg.(TL) :
20283 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.89 ?
FROTO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 0.18 Analist:
[email protected] 4Ç17 net kar rakamı beklentilerin üzerinde gerçekleşirken
karlılıkta negatif sürpriz
4Ç17 net kar rakamı beklentilerin üzerinde gerçekleşirken
karlılıkta negatif sürpriz Ford Otosan 4Ç17'de beklentilerin üzerinde
(İş Yatırım: 477 milyon TL Piyasa: 459 milyon TL) yıllık bazda %61
artışla 510 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki artış güçlü
satış gelirleri büyümesinden ve kur farkı gelirlerinin katkı sağladığı
diğer gelirler kalemindeki artıştan kaynaklanmaktadır. Şirket 4Ç17'de
beklentilerle uyumlu (İş Yatırım ve Piyasa: 8.2 milyar TL) yıllık
bazda %45 artışla 8.2 milyar TL ciro ancak beklentilerin altında (İş
Yatırım: 624 milyon TL Piyasa: 656 milyon TL) yıllık bazda %42
artışla 595 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti.
Yorum: 4Ç17'de beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kara rağmen,
zayıf faaliyet kar marjlarına piyasa tepkisi olumsuz etkisi olabilir.
İlişikteki linkte detaylı raporumuzu
bulabilirsiniz.http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180213004521044_1.pdf
Türk Traktör
Kapanış (TL) : 73.65 - Hedef Fiyat (TL) : 86.48 - Piyasa Deg.(TL)
: 3931 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.51 ?
TTRAK TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 17.42 Analist:
[email protected] Net kar beklentilerin üzerinde kalırken kar marjı
zayıflıyor
Türk Traktör 4Ç17'de beklentilerin üzerinde (İş Yatırım : 90
milyon TL Piyasa: 89 milyon TL), yıllık bazda %11 artışla104 milyon
TL net kar açıkladı. Kur farkı gelirlerinin önemli rol oynadığı
finansman giderlerindeki düşüş ve diğer gelirler kalemindeki artış net
kar rakamındaki büyümenin temel nedenini oluşturmaktadır.
Beklentilerle uyumlu şirket 4Ç17'de satış hacmindeki %8'lik artış,
yurtiçi pazarda iyileşen fiyatlama ve kurun ihracat gelirlerine olumlu
etkisi neticesinde yıllık bazda %23 artışla 1.15 milyar TL satışı
geliri elde etti. FAVÖK rakamı 4Ç17'de beklentilerin altında (İş
Yatırım : 145 milyon TL Piyasa: 140 milyon TL), yıllık bazda %1
düşüşle 137 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise brüt
karlılıkta bozulma neticesinde 3Ç17'deki %12.1'den ve 4Ç16'deki
%14.7'den 4Ç17'de %11.9'a geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 2016
yıl sonundaki 720 milyon TL'den 2017 sonunda 685 milyon TL'ye
yükseldi.
Yorum: 4Ç17 net kar rakamının beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesine rağmen, kar marjlarındaki zayıflamaya piyasa tepkisi
olumsuz olabilir. Şirketin yarın yapacağı analist toplantısından sonra
tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. "
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180213093106910_1.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey