İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"Haftalık Değerlendirme ve Strateji
ABD borsalarındaki değer kaybı 26 Ocak tarihinden bu yana %10.35
seviyesine ulaşmış durumda. Özellikle Ocak ayının ilk haftalarında
mevcut yükselişin aniden ivme kazanmasıyla rallinin şiddetini
arttırması dikkat çekmişti. Dow Jones endeksi ocak ayı başından 26
Ocak tarihine kadar %7.5 yükseliş kaydetmişti. ABD endekslerindeki son
düşüş hep ön planda tutulurken, ocak ayı başında başlayan ve nedeni
tam olarak açıklanamayan bu ivmelenme hep geri planda kalıyor. Aslında
Dow endeksindeki düşüşün bu kadar şiddetli olmasında yaşanan bu
hızlanmanın büyük etkisi var.
ABD Dünya Borsasıdır ve sert satışlar Global piyasaları Etkiler
Sonuç olarak ABD borsası bir dünya borsası ve orada yaşanan sert
düşüşlere global piyasalar kayıtsız kalamıyor. Bunun örneği olarak
Borsa BIST 100 endeksinde 29 Ocak?tan bugüne düşüş %6.5 seviyesine
ulaşmış durumda.
Borsa ABD endekslerini İzleyecek
Borsa endeksindeki düşüşün devam edip etmeyeceği son durumda daha
çok ABD borsalarındaki satışın devam edip etmeyeceğine bağlı olacak
görünüyor. Dow Jones ve S&P endekslerindeki satışların aralıksız devam
etmesi durumunda küresel piyasalardaki düşüşte devam edebilir ve
BIST100 endeksi de bundan nasibini alabilir. Teknik olarak ABD Dow
endeksi 22-haftalık ortalamasının altında kapadı. Önümüzdeki hafta bu
seviyelerden tepki vermesi teknik açıdan beklenebilir. Ancak veremez
ise %3 ile %6 arasında bir düşüş daha görebiliriz. Bu açıdan
bakıldığında Borsa endeksinde 110000 seviyesindeki 22-haftalık
ortalamaya doğru düşüş görme riskimiz ortaya çıkabilir.
Buna karşın ABD endekslerinde tepkilerin geldiği ve olumsuz
algılamaların dağıldığı bir hafta oluşursa Borsa BIST100 endeksinde
112500 desteğinden yukarı yönlü toparlanmalar gelebilir. Özellikle
113600 seviyesi üzerinde kalıcı seyirler elde edilirse tepkiler
güçlenecektir.
Borsa şirketlerinde iyi bilançolar alıyoruz. Buna ek olarak son
gelen sanayi üretimi sanayide ivmelenmenin güçlendiğini gösteriyor ve
bu yılın ilk çeyreği için beklentileri olumlu etkiliyor. Fiyat kazanç
rasyosu olarak borsanın seviyesi 10-11x f/k çarpanı seviyesinde
bulunuyor. Bu yüksek bir seviye değil. Ancak faizlerde halen yüksek
seyirler korunuyor ve endeks için daha yukarı fiyatlamalar konusunda
bu bir engel. Borsa için en iyi senaryo beklide enflasyonda düşüşün
devam etmesi ve buna bağlı olarak faizlerde yeni bir gerileme oluşması
olabilir.
Başka bir açıdan gelecek hafta Çarşamba günü içeride Hazine?nin
şubat ayı için çok yüklü bir iç borç ödemesi bulunuyor. Buna paralel
Hazine Pazartesi ve Salı günleri ihaleler açacak. Pazartesi günü 3
ihale birden alacağız. İhale sonuçları ve satış tutarında herhangi bir
olumsuzluk beklenmiyor. Ancak bu durum ister istemez faizler üzerinde
baskı yaratmakta. Salı günü hazinenin borçlanmasının tamamlanmasının
ardından piyasalarda rahatlama oluşabilir.
Afrin operasyonu ve Suriye konusu ise Türkiye piyasaları için risk
faktörü olarak görülebilir. Gelecek hafta ABD?li yetkililerle
yapılacak görüşmeler ve sonuçları takip edilecek gündemlerden bir
tanesi. Operasyonların uluslar arası hukuk kuralları içerisinde devam
ediyor olması risk faktörünün piyasaları etkilememsini sağlamakta.
Aksi bir durumda örnek verilirse Türkiye ile ABD?nin karşı karıya
gelmesi gibi bir ihtimalde piyasalarda bu yeni bir risk fiyatlaması
olarak karşımıza çıkabilir. Ancak bu konuda ABD tarafından Türkiye?nin
güvenlik kaygılarının haklı lduğu yönünde açıklamalar gelmeye devam
ediyor.
Borsa Strateji
Borsa yatırımcıları için 112500 seviyesi ilk destek olarak
izlenebilir. Endeksin bu seviyenin altına gerilemesi ve yeniden
yükselmekte başarısız kalması durumunda 110000 eviyesindeki 2-haftalık
ortalamaya doğru baskılar görebiliriz. Kısa vadeli yatırımcıların
112500 seviyesi üzerinde endeksin tutunup tutunmadığını izlemesinde
fayda olacak. Tutunması durumunda kısa vadeli alımlar yapılabilir.
Ancak piyasalarda dalgalanmalar çok olması nedeni ile al-sat yapan
yatırımcıların piyasada kısa süre kalmasında fayda görmekteyiz. Uzun
vadeli yatırımcılar için ise sabırlarını bir kez daha zorladıkları bir
dönem yaşıyoruz. Bu düşüşler 2018 yılı beklentisi olumlu olabilecek
şirketlerde iyi alım fırsatları yaratmakta. Kısa vadede dalgalanmalar
sona erdikten sonra uzun vadede getiriler her zaman gelmiştir. Ancak
sabırlı olmayanlar için ve acele edenler için bu süreçler büyük
zararlarla sona erebilir. Bu açıdan dikkatli olmakta fayda var.
Dolar/TL yukarı sinyal veriyor
Dolar kuru ise 3.73 desteğini tam üç kez ciddi şekilde test etti
ancak başarılı olamadı. Doğal olarak yeniden yükseliş görülüyor.
USDTRY de 3.8450 direncinin geçilmesi ve üzerinde kalması durumunda
yukarı hareket 3.87- 3.88 bölgesine doğru devam edebilir. ABD
Dolarının global piyasalarda güçlendiği ve tepki gösterdiği bir süreç
yaşıyoruz ve bu USDTL kurunu olumsuz etkiliyor. Ancak teknik olarak
dolar endeksi DXY?deki yükseliş halen bir teknik tepki yükselişi
olarak görülüyor. İlerleyen zamanlardaki seyirler önemli olacak.
Sorun ABD tahvil faizlerinin yükselmiş olması değil, soluksuz
yükseliyor olması ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş
piyasaların canını oldukça sıktı. Problem faizlerin yükselmiş olması
değil, faizlerin soluksuz bir şekilde yükselişini koruyor olması.
Faizlerde yükselin devam edebileceğine yönelik olumsuz algı halen
kırılabilmiş değil ve bu olduğu sürece piyasalardaki baskısıda etkili
olabilir. Önümüzde hafta veri akışlarından daha çok ABD 10 yıllık
faizlerindeki ve ABD Borsalarındaki seyirler çok daha belirleyici
olacak görünüyor.
Gelecek hafta içeride ilk iki gün Hazine ihaleleri takip edilecek.
Çarşamba günü ise Aralık ayı cari işlemler verisi alınacak.
Beklentiler Aralık ayında 4.2 milyar $ cari açık geleceği yönünde. Bu
veri ile 2017 yılı cari açık verisini de kapatmış olacağız. Afrin ve
Suriye konuları, Türkiye-ABD görüşmeleri yine izlenecek önemli
gündemler.
Perşembe günü ise Kasım dönemi işsizlik oranı ve Ocak ayı bütçe
dengesi verileri izlenecek. Bütçe verileri faizler üzerinde etkili
olabilir.
Dışarıda ise Çarşamba günü Euro bölgesi 4Ç büyüme verisi ve ABD
Ocak ayı enflasyon verisi önemli veriler. Manşet enflasyonda yükseliş
beklenirken, çekirdek enflasyonda yine yatay bir beklenti var.
Çekirdek enflasyonda yükselişler gelirse dolarda güçlenme devam
edebilir ve bu içeride baskının sürmesine neden olabilir. Perşembe
günü ise ABD kanadında sanayi üretim verisi izlenecek."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey