Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

08 Ocak 2018 - 09:18 borsagundem.com

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 116.000 seviyelerine yükselerek başlayan endeks, açılış
sonrasında ise 117.000 seviyelerini aşarak bu seviyelerde tutunmaya
çalıştı. Gün içinde dalgalı bir seyir izleyen BİST, kapanışını da
116.638 seviyesinden gerçekleştirdi.
ABD'de açıklanan tarım dışı istihdam Aralık ayında 148 bin ile
piyasa beklentisinin altında gerçekleşirken, bu rakam son üç ayın en
düşük seviyesine işaret ediyor. Aynı ayda işsizlik oranı %4,1
düzeyinde kalırken, haftalık kazançlar yıllık bazda %2,5 arttı. Zayıf
istihdam verisine karşın ABD borsaları haftanın son işlem gününü
yükselişler gösterdi. Böylece haftalık bazda Dow Jones ve S&P %2'nin
üzerinde artışlar kaydetti. Avrupa'da da borsalar Cuma günü değer
kazanmaya devam etti.
Haftanın ilk gününde yurt içinde sanayi üretimi ve Hazine nakit
dengesi verileri izlenecek. Avro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi ve
perakende satışlar açıklanacak. Asya tarafında bugün Japonya
piyasaları tatil. Çin'de ise alıcılı bir seyir görüyoruz. Avrupa ve
ABD piyasalarının haftaya pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
BIST'in de haftaya alımlarla 117.000 seviyelerinden başlamasını
bekliyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

Bankacılık sektöründe kredi hacmi 4Ç17?de çeyreksel bazda %5,3
artış kaydetti
BDDK?nın haftalık bültenine göre 29 Aralık 2017 itibariyle
bankaların kredi büyümesi bir önceki çeyreğe göre %5,3 oranında, 2016
yılsonuna göre ise %20,9 artış göstermiştir. Kamu (mevduat)
bankalarında 3Ç?de %4,7?lik kredi büyüme hızının dördüncü çeyrekte bir
miktar artarak %5,7 düzeyine çıktığı görülürken, özel mevduat
bankalarında da kredi büyümesi %%5,4 olarak gerçekleşti. 4Ç?de
sektördeki TL kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %4,3 artış
görülürken, YP kredilerde ise TL?nin değer kaybetmesi nedeniyle %7,4
büyüme kaydedildi. Ancak YP krediler dolar bazında çeyreksel bazda
%0,8 artış gösterdi. Böylece 2017 yılında toplam kredi büyümesi %20,9
olarak gerçekleşti.
Öte yandan 29 Aralık 2017 itibariyle bankacılık sektörünün kurdan
arındırılmış kredi büyümesi Eylül ayı sonuna göre %3,1, 2016 sonuna
göre ise %17,3 artış olarak gerçekleşti.
Kredi büyümesinde detaylara bakıldığında TL tarafta tüketici
kredilerinde dördüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,2 büyüme
gerçekleşti. Tüketici kredilerinde 4Ç?de çeyreksel bazda konut %2,5,
taşıt %7,8, İhtiyaç %3,8 büyüme kaydetti. Ayrıca 3Ç?de %3,2 artış
gösteren TL ticari krediler 4Ç?de %4,9 arttı. Böylece 2017 yılında
Kredi Garanti Fonu (KGF)?nin etkisi ile TL ticari krediler %29,6 artış
gösterirken, tüketici kredileri ise yıllık bazda %17,7 büyüme gösterdi.
29 Aralık 2017 itibariyle bankaların mevduatı Eylül ayı sonuna
göre %4,7 artış gösterdi. (TL+%3,9, YP:+%5,7, YP(USD):-%0,9) Böylece
2017 yılında toplam mevduat hacmi %16,9 artış gösterdi.
4Ç?de Mevduat bankaları arasında mevduat büyüme oranları şu
şekildedir: Kamu %5,6, Özel:%5,8, Yabancı:%1,3. Öte yandan 29 Aralık
2017 itibariyle bankacılık sektörünün kurdan arındırılmış mevduat
büyümesi Eylül ayı sonuna göre %1,7, 2016 sonuna göre ise %11,2 artış
olarak gerçekleşti.
Ayrıca 2016 sonunda %115 olan kredi mevduat oranı (KMO) Aralık
sonunda %118 düzeyine çıktı. TL KMO %132?den %146?ya yükselirken, YP
KMO ise %92?dan %85 düzeyine geriledi.
4Ç?de bankacılık sektöründe Takipteki Krediler Oranı (TKO) Eylül
sonuna göre 11 bp, 2016 sonuna göre 30 bp düşüşle %2,98 seviyesine
geriledi.
29 Aralık 2017 itibariyle bankaların menkul değerler portföyü
(MDP) Eylül ayı sonuna göre %7,0 artış gösterdi. (TL+%6,9, YP:+%7,5)
Bankaların menkul değerler portföyünde kamu borçlanma senetlerinin
payı Eylül sonundaki %29,1 seviyesinden %26,9 düzeyine gerilerken,
teminata verilen menkul değerlerin payı %38,7?den %42,7 seviyesine
çıktı.
Yorum: Bankaların 2017 yılında gerçekleşen kredi ve mevduat
büyümesi sırasıyla %20,9 ve %16,9 beklentimiz olan %20,1 ve %16,3
düzeyine yakın gerçekleşmiştir. Bankacılık sektöründe 2018 ve 2019
yılları için kredi büyüme beklentimiz %14 seviyesindedir. Bu hafta
bankalar (AKBNK, GARAN, ISCTR) 2018 yılı bütçelerini açıklamaya
başlayacaklar.

Metal sektöründe 2017 Grup Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri
arabulucuk süresi bugün sona eriyor

Metal sektöründe sendikalar ile Türkiye Metal Sanayicileri
Sendikası(MESS) arasındaki 2017 Grup Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri
15 günlük arabulucuk süresi bugün sona eriyor. Anlaşma olmaması
durumunda 130 bin işçinin greve çıkabileceği belirtiliyor.

?Traktör ve biçerdöver? teşviği geliyor

Tarım sektöründe enerji verimliliği için mevcut traktör ve
biçerdöver filosunun daha verimlileri ile değişimine yönelik bir
destek mekanizması getirilecek. Ayrıca ortak traktör ve biçerdöver
kullanımı özendirilerek, traktör ve biçerdöverlere yönelik enerji
verimliliği desteğinin etkisi artırılacak.
Sorumlu kuruluş Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanlığı olarak
belirlenirken, Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı, Maliye Bakanlığı,
Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı da ilgili kuruluşlar arasında yer
aldı.
Bunun için bakanlıklar, destek mekanizması tasarlanması, destek
etki analizinin yapılması, değişimi gerçekleştirilecek traktör ve
biçerdöver sayısının belirlenmesi için çalışmalar yapacak.
Destek mekanizmasının hurda teşviki, faiz desteği gibi desteklerle
yapılandırılmasına yönelik çalışmalar yürütülecek. Traktör için 20
yaş, biçerdöver için 10 yaş üzerindekilerinin yüksek verimlileri ile
değiştirilmesi desteklenecek.
Eylemin zamanlama planına göre, 2018'de destek mekanizmaları ve
etki analizi çalışmaları yapılacak, 2019 ve 2020 yıllarında tüm
çalışmalar tamamlanarak destek uygulamasına geçilecek.
Yorum: Türkiye?de 2017 Kasım ayı itibariyle 1,8 mn adet olan
traktör araç parkının %54?ünü 20 yaş ve üzeri traktörler
oluşturmaktadır. 1000 hektar başına düşen traktör ise AB?de ortalama
90 adet olup, Türkiye?de 38 adet ile oldukça düşük seviyede
bulunmaktadır. Traktör başına tarımsal alet sayısı Türkiye?de 5 adet
ile AB ortalaması olan 10 adetin altında kalmaktadır. Öte yandan
Türkiye?deki traktörlerin beygir gücünün 1 hektar arazi başına 2,52
ile 8,05 olan AB ortalamasının yine altında kaldığı gözlenmektedir.
Dolayısıyla muhtemel hurda teşviki, faiz desteğine yönelik
çalışmaların traktör pazarını hareketlendireceğini düşünmekteyiz.
2019?da devreye girmesi planlanan teşvikin yaklaşık %50 pazar payına
sahip Türk Traktör?ü ve %11 pazar payı olan Tümosan?ı pozitif
etkileyeceğini düşünüyoruz.
İthalat vergisi nedeniyle önemli maliyet avantajı bulunan yerli
üreticileri daha avantajlı buluyoruz.

Eurosam, Aselsan ve Roketsan ile hava savunma sistemi geliştirecek
(+)

Türkiye, Fransa ve İtalya ile savunma işbirliğini artırarak, uzun
menzilli hava savunma ve füze sistemlerinin geliştirilmesi ve
üretilmesi için bu iki ülkeyle sözleşmesi imzaladı. Fransa-İtalya
ortaklığı Eurosam tarafından yapılan açıklamada, uzun menzilli hava
savunma ve füze projesi için Eurosam ile Türk ortakları Aselsan ve
Roketsan arasında süresi 18 ay olan sözleşme imzalandığı belirtildi.
Sözleşme takvimine göre üç ülkenin geliştireceği füze programının
2020'lerin ortasında hazır olmasının öngörüldüğü ve hayalet uçaklar,
insansız hava araçları ve füzelerden kaynaklanan tehditlere karşı
savunma imkanları sağlamasının hedeflendiği belirtildi. Habertürk.com

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Çimsa (CIMSA): Eskişehir fabrikasında I. üretim hattının hem
gri hem beyaz klinker üretecek şekilde modifikasyonu ile 415 bin
ton/yıl klinker kapasiteli beyaz çimento üretim tesis yatırımının
tamamlanarak deneme üretimine geçildiğini bildirdi. Yorum: Yatırım
ardından şirketin beyaz klinker üretim kapasitesi yaklaşık yıllık 1,6
mn ton seviyesine yükselecektir. Gri çimentoya göre daha karlı bir
ürün olan beyaz çimento satışlarında yaşanacak artışın, şirketin kar
marjlarına pozitif yansıması beklenebilir.
(+) Ford Otosan (FROTO): SMMT verilerine göre, İngiltere'de 3,5
ton altı Van araç satışları Aralık ayında geçen yılın aynı dönemine
göre %2,9 (2017: %3,6 azalış) artış gösterdi. Ford markası ise
satışlarını Aralık?ta sektörün hafif altında yıllık bazda %1,9
artırırken pazar payını geçen yıla ve önceki aya yakın tutmuş, 2017
toplamında ise 1,8 puan pazar payı kazanmıştır. 2017/09 itibariyle
ihracatının %95?ini Avrupa?ya yapan Ford Otosan?ın ihracatında
İngiltere?nin payı %33 düzeyindedir. Ford Avrupa ticari araç
satışlarının %72?si Ford Otosan tarafından sağlanmaktadır.
İngiltere?de Aralık ayında otomobil pazarında 2009?dan bu yana
gözlenen en büyük düşüşe rağmen, ticari pazardaki ılımlı seyrin devam
etmesi olumlu. Dolayısıyla İngiltere ve Avrupa pazarlarındaki
performansın Ford markası yoluyla Ford Otosan?ın (FROTO) satışlarını
destekleyeceğini düşünüyoruz.
(=) Kipa (KIPA): Şirketin borsa kotundan çıkması ve bunun için
SPK?ya yapılacak olan başvuru işlemleri de dahil olmak üzere ilgili
işlemlerin başlatılmasına ilişkin önerisinin gündemde olacağı genel
kurul toplantısının 2 Şubat 2018 saat 14:00?de yapılacağını bildirdi.
(+) Tav Havalimanları (TAVHL): Tav Havalimanları (TAVHL)'nın
Türkiye'de işlettiği 5 havalimanında yolcu sayısı 2017 yılı Aralık
ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18,4 artışla 7,81 mn oldu.
Türkiye'nin en büyük havalimanı olan Atatürk Havalimanı'nda Aralık
yolcu sayısı %15 artarken, Esenboğa Havalimanı?nda ise aynı ayda yolcu
sayısı %40 artış gösterdi. Böylece 2017 Ocak-Aralık döneminde
Şirket?in yurt içinde işlettiği 5 havalimanında yolcu sayısı %8,1
artış göstererek 96,7 mn olarak gerçekleşmiş oldu. Ayrıca Şirketin
yurt dışında işlettiği havalimanlarında (Medinah, Tunisia
(Monastir&Enfidha, Georgia (Tbilisi&Batumi), Macedonia (Skopje&Ohrid),
Zagreb Airport), ise yolcu sayısı Aralık ayında yıllık bazda %15,7
artarken, 2017 Ocak-Aralık döneminde ise %19,5 yükselerek 18,3 mn?a
ulaştı.
(+) Tekfen Holding (TKFEN): %100 oranında pay sahibi olduğu bağlı
ortaklığı Tekfen Tarımsal Araştırma, Üretim ve Pazarlama?nın, meyve
üretimi ve ticareti alanlarında faaliyet gösteren Alanar Meyve ve Gıda
Üretim Pazarlama?nın %90 hissesini 48,9mn TL bedelle satın aldığını,
ayrıca satın alma işleminin, Alara Fidan Üretim ve Pazarlama'daki
%90'lık pay edinimi ile beraber tek bir sözleşme ile
gerçekleştirildiğini açıkladı. Tekfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı
Murat Gigin, tarımsal girdi alanında yıllardır Toros Tarım markasıyla
lider olduklarını belirterek, holdingin tarım alanındaki
faaliyetlerini genişletme stratejisi çerçevesinde, tarımsal üretim
alanında lider bir markayı bünyelerine kattıklarını ve Alanar Meyve ve
Alara Fidan?a 2018-2020 yılları arasında 160 mn TL?lik yatırım
yapacaklarını açıkladı.
(=) Türk Hava Yolları (THYAO): Airbus ve Türk Hava Yolları
arasında, 20+5 adet opsiyonlu A350- 900?ün satın alma görüşmelerine
başlamak adına mutabakat zaptı imzalandığı açıklandı.
Vakıf GYO (VKGYO): Gayrimenkul portföyünde yer alan İzmir
Konak?daki arsa üzerinde yapılacak olan "İzmir Konak Karma Projesi
Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı" işi için en uygun teklifi veren
İlk İnşaat- Kaf Teknik Yapı iş ortaklığı ile ana yüklenici sözleşmesi
imzalandığını bildirdi. 617 mn TL + KDV Arsa Satışı Karşılığı Satış
Toplam Geliri üzerinden %30 şirket payı gelir oranı ile 185,mn TL +
KDV Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Toplam Geliri'nin ve Satış
Toplam Geliri'nin artması halinde artan toplam gelir üzerinden %30
payın Vakıf GYO?ya ödenmesi iş ortaklığı tarafından taahhüt
edildi."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_08012018-636509993296124863.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey