Ana SayfaANALİZ-Haftalık Değerlendirme ve Strateji(İntegral Yatırım Menkul)----

ANALİZ-Haftalık Değerlendirme ve Strateji(İntegral Yatırım Menkul)

11 Aralık 2017 - 09:41 borsagundem.com

İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Teknik Analiz:
"TL varlıklarda iyi geçen bir haftayı geride bıraktık. Borsa
endeksi 106800 seviyesindeki 50 günlük ortalamasının üzerine kararlı
bir şekilde çıkarken, DolarTL kuruda 3.96 seviyesinden 3.83 sınırına
kadar gevşedi. Tahvil faizlerinde ise ılımlı hava önceki hafta satın
alınmış ve %14.5?dan %13.30 seviyesine kadar nerdeyse 100 baz puan
gerileme olmuştu. Geçen hafta faizler düştüğü noktalarda yatay seyrini
korudu.
Ortadoğudaki marjinal gelişmelere rağmen güçlü bir haftayı geriden
bırakan BIST100 endeksinde 101000 seviyelerinde oluşan ikili dip
sonrasında güçlü bir tepki yükselişi izliyoruz. 106800 seviyesinin
üzerine endeksin yerleşmesi yukarı hareketin önümüzdeki haftalar
içinde devam edebileceğini göstermesi bakımından önemli olacak. Bu
nedenle kar satışları gelmesi durumunda 106800 seviyesinde satışların
karşılanması önemli olacak. Şimdilik 110300 ilk önemli direnç
görünüyor. Ancak genellikle 50 günlük ortalama geçildikten sonra
yeniden ortalamaya doğru düzeltmeler yaşanabilir. Çünkü göstergeler
henüz çok olgun değil.
Veri Yoğun Bir Hafta Olacak Önümüzdeki hafta adeta veri
bombardımanı olacak. İçeride öncelikle Pazartesi günü Ekim ayı cari
işlemler verisi ve 3.çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. Beklentiler
cari açıkta 4.1 milyar $ açık olacağı yönünde olurken, büyüme
verisinde ise %10 gibi ciddi bir rakam bekleniyor. Mevcut veriler
beklentiler çok büyük sapma yapmadıkça piyasaları etkilemeyebilir.
Zira cari açık verisi hem ekim ayı verisi olurken, büyüme verisinin
etkilerini de 3.çeyrek bilançolarla birlikte aldık zaten.
TCMB, Fed, ECB ve BoE Faiz Kararları Bekleniyor Perşembe günü ise
TCMB faiz toplantısı yapılacak. Genel olarak faiz artırımı
beklentileri yoğun bulunuyor. Bazı kurumlar ve özellikle yabancılar
GLP oranlarında 100 baz puan beklerken, içlerinde daha yüksek faiz
bekleyen bile var. Diğer bir grup ise 50 baz puan seviyesinde faiz
artırımı bekliyor. Oranlar değişik olmakla birlikte faiz artırımı
beklentisi net bir şekilde görülüyor.
Geçen hafta USDTRY paritesinde 3.96?dan başlayan düşüşte enflasyon
sonrasında TCMB?ye yönelik faiz artırımı beklentisi fiyatlaması olduğu
söylenebilir. Ancak piyasa ne kadarlık bir faiz artırımı fiyatladı
bunu net söylemek zor. Piyasanın 50 ile 100 baz puan arasında bir faiz
artırımı fiyatladığını söylemek mümkün. Bunun altında olacak bir
artırım piyasaları fazla tatmin etmeyebilir ve kurda yenide 3.90
seviyesine doğru bir tepki oluşabilir. Hiç faiz artırımı olmaması
durumunda ise piyasa bunu negatif algılayabilir ve kurda 3.90 üzerine
yükselişlere neden olabilir.
Ancak burada önemli bir nokta şu, TCMB toplantısından önce Fed
faiz kararını almış olacağız. Çarşamba akşamı açıklanacak karar
aslında 25 baz puanlık bir faiz artırımı olacağı ve faizlerin
%1.25?den %1.50 seviyesine yükseltileceği yönünde. Bu sürpriz
olmayacak. Zaten piyasalar faiz kararı ile ilgilenmiyor. Aynı gün
Fed?in açıklayacağı projeksiyonlarda 2018 yılına yönelik 3 faiz
artırımı beklentisinde değişiklik olup olmadığı ile ilgileniyor. Fed
Çarşamba günü faizi beklendiği gibi 25 baz puan arttırır ve bir önceki
toplantı ile aynı söylemde bulunursa Gelişmekte olan ülke piyasaları
için olumlu bir süreç başlayabilir. Böyle bir etkinin ertesi günü
içeride kurda gevşemeler olursa TCMB nasıl bir karar alır tahmin
etmesi zor.
Buna karşın Fed?den oldukça şahin bir tonlama alırsak gelişmekte
olan ülke para birimlerinde değer kayıpları görülebilir. Bu durumda
TCMB?den de etkili bir faiz kararı alabiliriz. Başka deyişle
önümüzdeki hafta piyasalar için ya çok olumsuz ya da çok olumlu bir
hafta olacak. Piyasa fiyatlamaları hem borsa, hem kur hem faiz için
olumlu olacağı beklentisinin hakim olduğunu gösteriyor.
Diğer yandan Perşembe günü hem Avrupa Merkez Bankası hem İngiltere
Merkez Bankası faiz toplantıları bulunuyor. Her iki bankadan faiz
artırımı beklentisi bulunmuyor. Ayrıca hem ABD hem İngiltere?den
enflasyon verileri bekleniyor.

Borsa

Çok yoğun bir hafta bizi bekliyor. Borsa BIST 100 endeksinde
106800 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozisyonlar korunabilir.
110300 ilk ciddi direnç olacaktır. Bu seviyenin de üzerinde yerleşmesi
durumunda yukarı hareket güçlenebilir. Ancak 106800 seviyesine doğru
geri çekilmelerde satışların bu seviye üzerinde karşılanıp
karşılanmayacağı önemli olacak.

Dolar / TL

DolarTL kurunda ise 3.80 seviyesinde 50-günlük ortalama var ve bu
noktalarda alımlar gelebilir. Ancak ne kadar güçlü olacak izleyeceğiz.
Fed ve TCMB bu hafta USDTRY kurunda belirleyici olacak.

EURUSD

EURUSD paritesinde ise 1.17 desteği önemli olacak. Bu seviyelerden
tepkiler gelebileceği gibi, 1.17 desteğinin kırılması durumunda 1.16
seviyesine doğru düşüşler olabilir. Bu haftaki Fed ve ECB toplantıları
EURUSD paritesi içinde ciddi bir etkiye sahip olacak.

Ons Altın

Geçen haftanın beklide en belirgin düşüş gösteren enstrümanı Ons
Altın oldu. Ons 1270 desteğini kırarak önemli bir kanal desteğinin
altına geriledi. 1240-1245 destek bölgesi üzerinde tutunması durumunda
yeniden 1270 seviyesine doğru tepkiler görebiliriz. Fed sonrası ABD
dolarında güçlenme olması durumunda ise 1240 seviyesinin de altına
inebilir ve 1230 seviyelerini görebilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey