ANALİZ-Kısa Vadeli Öneri/Erdemir(TEB Yatırım)

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Ereğli Demir ve Çelik (AL 9,77 TL)
Kısa vadeli teknik hedef: 9.14TL (+%6.9)
Zarar-kes ('stop-loss') : 8.15TL (-%4.7)
EREGL satış fiyatı: 8.55TL

Temel:

Güçlü çelik üretim marjlarına dayanarak, şu anki hissedeki
zayıflığın (geçen hafta %10.1 lira bazında satış) Erdemir için alım
fırsatı olduğunu düşünüyoruz. Çelik üretim kapasitesini düşürmek için
Çin'de alınan tedbirler, yüksek çelik üretme marjının yolunu
açtığından Erdemir'in yakın dönemde güçlü sonuçlar sergilemesini
bekliyoruz.
Şimdiye kadar 4. çeyrekte, kömür fiyatları bir önceki çeyreğe göre
yatay seyrederken demir cevheri fiyatları %12 geriledi. Ürün fiyatları
ise Erdemir'in ana kalemi sıcak rulo yassı ürün fiyatlarında neredeyse
yatay bir seyir izlerken, yerel inşaat demiri fiyatları çeyreksel
bazda %6 artış kaydetti.
Mevcut fiyatlama dinamikleri 1Ç18 için sağlam karlılık görünümüne
işaret ediyor. 2017 yılında FAVÖK ve net karın sırasıyla %64 ve %98
artacağını, $1.5 milyar FAVÖK ve $1 milyar net kara ulaşacağını tahmin
ediyoruz. Bu tahminler, Bloomberg konsensüsüne göre FAVÖK %23 ve net
kar %27 daha yüksek.
Güçlü nakit yaratma kabiliyetleri ve çelik sektörü için olumlu
görünüm sayesinde, 2017 yılı temettü veriminin son 4 yılın
ortalamasından (%7,4) daha yüksek %12 olacağını tahmin ediyoruz.
Ereğli hissesi 2017 yılı rakamlarıyla benzerlerinden %33 iskontolu
4.8x EV/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor.

Teknik Analiz:

Hisse 9 Kasım'dan beri alçalan hareket içinde ve ilk önemli destek
100 gho (8,28 TL) seviyesinde : geçen haftanın dip seviyesi 8,25 TL
Hissenin 100-gho seviyesinde alıcı bulacağını ve piyasa
koşullarında bir bozulma olmaması durumunda 9,11-9,53 bandına yeni bir
yukarı hareket deneyeceğini düşünüyoruz.
Kısa vadeli teknik göstergeler olumluya dönüyor: momentum ve
stokastik indikatörler pozitife dönmektedir diğer 2 incelediğimiz
indikatörde bir sinyal almıyoruz
Hissede 8,15 seviyesine zarar-kes ('stop-loss') konularak uzun
pozisyon denenebileceğini düşünüyoruz. Kısa vade için teknik bazda
9,14 seviyesini hedefliyoruz.

***Teknik seviyeler:

Destekler: 8,28 (100 gho) / 8,00 / 7,74
Dirençler: 8,67 (50 gho) / 9,11 (20-dma) / 9,53 "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey