ANALİZ-Bankacılık Sektörü(TEB Yatırım)

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Bankacılık sektörü Ekim ayı net kârı aylık yüzde 2 artarken,
yıllık ise yüzde 28 artış gösterdi. TÜFE'ye endeksli tahvillerin artan
getirileri ve toparlanan TL kredi-mevduat makası sayesinde çekirdek
gelirlerde aylık bazda yüzde 5'lik artış sağlandı. Net faiz marjı
yüzde 4,1 seviyesinde yatay kalmıştır. Komisyon gelirleri yatay
kalırken swap kaynaklı alım satım işlemlerinden zarar oluştu. Sorunlu
kredi rasyosu yüzde 3 seviyesinde değişim göstermemiştir. Sektörün
özsermaye karlılığı yüzde 14 olurken aylık bazda 10 baz puan artışa
tekabül etmektedir. Sermaye yeterlilik rasyosu ise 32 baz puan artışla
yüzde 17 oldu.
Özel bankalarının karları aylık bazda yüzde 8 düşerken yıllık
bazda yüzde 25 artış gösterdi. Menkul kıymetlerin getirileri yatay
kalırken TL kredi-mevduat makası 7 baz puan daralmıştır. Alım satım
işlem zararları yüzde48 artarken aylık kardaki düşüşün ana sebebi
oldu. Özel bankaların özsermaye karlılığı yüzde 13 olarak
gerçekleşmiştir.
Devlet bankalarının karları aylık bazda yatay kalırken yıllık
bazda yüzde 33 artış gösterdi. Menkul kıymetlerin getirilerindeki
artış ve genişleyen TL kredi-mevduat makası sayesinde çekirdek
gelirlerde aylık bazda yüzde 11'lik artış sağlandı. Alım satım işlem
zararları daha az swap kullanımı nedeniyle özel bankalara gore daha
azdır. Sektörün özsermaye karlılığı yüzde 13,4 oldu.
Ekim ayında devlet bankaları karlılık anlamında özel bankalardan
daha iyi performans göstermiştir. Daha az swap kullanımından dolayı
daha az alım satım işlem zararı olması ve TÜFE'ye endeksli tahvillerin
getirilerinin daha yüksek olması neticesinde karlılıkları arasındaki
fark ortaya çıkmıştır.
Son çeyrekte bankaların güçlü kar rakamları açıklmasını
bekliyoruz. Takip ettiğimiz büyük bankaların net karında ortalama
yüzde 14 artış bekliyoruz. Swap maliyeti düzeltilmiş net faiz marjının
ortalama 55 baz puan yükseleceğini öngörüyoruz. Son çeyrekte sermaye
getirisinin yüzde 15 seviyesinde oluşacağını düşünüyoruz. Akbank,
Garanti ve Yapı Kredi beğendiğimiz bankacılık hisseleridir."

https://eqresearch.bnpparibas.com/tdclient/external/download?q=1476ae7d75f7a33c30378c9ead5e90eb7d6f363aenZQCEexbIWaY8nLpTj%2BQt3m3D6919rpYDFsKKA%2FdsJo2gYdnK8iXMBZPrE4xPGEAE%2BRRxoTKWU7oHhasTtqkuR0M7Ae9uHpXzJcj4tPrERedqSrBSUL2cvvTED%2BvrILpQbARdLf%2FSxDgle0uHDlQeVvDQ%2FlEutFhBiJrT34dC%2F8qr3GQhujEVnrhZe9nMMZ%2FM3PAM1srYE1FWhDf8AJDRw%3D%3D


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey