HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, THY'yi öneri portföyünden çıkarırken, TAV'ı ekledi

Ziraat Yatırım, THY'yi öneri portföyünden çıkarırken, TAV'ı ekledi.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Hisse öneri portföyümüzü üçüncü çeyrek sonuçları ve hedef hisse
değerlerindeki bazı değişiklere göre güncelliyoruz. Öneri
Portföyümüzden Türk Hava Yolları'nı (THYAO) çıkarırken, yerine TAV
Havalimanları'nı (TAVHL) ekliyoruz. Ayrıca, listede yer alan İş GYO,
TOFAŞ ve Tekfen Holding'in hedef hisse fiyatlarında değişiklikler
yapılmıştır.
Türk Hava Yolları'nı (THYAO) öneri portföyümüzden çıkarmamızda,
olumlu 3. çeyrek sonuçlarının ardından, hedef hisse fiyatımızı
yükseltmemize karşın, hissenin son dönemde kaydettiği yüksek getiriye
bağlı olarak potansiyelinin azalması etkili olmuştur. Diğer yandan,
getiri potansiyelinin daha yüksek olduğunu düşündüğümüz ve önümüzdeki
dönemde de olumlu trendini sürdürmesini beklediğimiz havacılık
sektöründe yer alan TAV Havalimanları (TAVHL) portföyümüze eklenmiştir.
İş GYO'nun (ISGYO) hedef hisse fiyatını 3. çeyrek gerçekleşmeleri
ardından ve yapmış olduğumuz güncellemelere bağlı olarak, 1,88 TL
TL'den 1,65 TL'ye çekmemize karşın, hala yüksek potansiyel taşımasına
bağlı olarak hisseyle ilgili daha önceki "AL" önerimizi koruyor ve
öneri portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
TOFAŞ'ın (TOASO) 3.çeyrek kar rakamı sonrası yapılan
güncellemelerle hedef hisse fiyatı 35,00 TL'den 37,50 TL'ye
yükseltilmiş ve daha önceki "EKLE" önerisi korunmuştur. Aynı şekilde,
Tekfen Holding'in (TKFEN) hedef hisse fiyatı 13,57 TL'den 15,45 TL'ye
yükseltilmiş ve daha önceki "EKLE" önerisi korunmuştur.
Portföyde bankacılık sektörünün ağırlığı aynı seviyede
korunmuştur. Bankacılık sektörüne yönelik sermaye yeterliliği ve genel
karşılıklar ile ilgili düzenlemeler ile Kredi Garanti Fonu, 2.
çeyreğin ardından 3. çeyrekte de hem kredilerdeki büyümeyi hem de
bankaların karlılıklarını olumlu yönde desteklemiştir. Bankacılık
sektörü ilk dokuz aylık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %28,6 oranında artmıştır. Son çeyrekte, TÜFE enflasyonunun
kullanılan enflasyon tahminlerinden yüksek gerçekleşmesine bağlı
olarak TÜFE endekslilerin karlılığa olumlu katkı yapması ve sektör
karlılığındaki olumlu trendin devam etmesi beklenmektedir. Diğer
taraftan son dönemde olumsuz haber akışlarına bağlı olarak Bankacılık
endeksi ciddi baskı altında kalmış ve Bankacılık Endeksi
(XBANK)/Sanayi Endeksi (XUSIN) oranı 24 Kasım'da 1,26 ile 2003
yılından sonraki en düşük seviyesine gerilemiştir. Önümüzdeki dönemde
olumsuz haber akışının kesilmesi ve belirsizliklerin ortadan
kalmasıyla Bankacılık Endeksinin daha olumlu bir performans
kaydedeceğini düşünmekteyiz.
Portföy önerildiği tarihten itibaren %49,3 değer kazanırken, BİST
100 ise aynı dönemde %27 oranında artış kaydetmiştir. Buna istinaden,
portföyümüzün BİST-100'e göre göreceli getirisi %17,6 olarak
gerçekleşmiştir. Yılbaşından itibaren bakıldığında ise portföy
getirisi %45,2 olurken, BİST-100'e göre göreceli getiri %8,3
seviyesindedir."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Portfolio_171128.pdf

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey