HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Türk Telekom için 8,50 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Türk Telekom için 8,50 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Telekom'un 3. çeyrek net dönem karı 293,5mn TL ile hem 336mn
TL olan piyasa beklentisinin, hem de olan bizim beklentimiz olan 389mn
TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
yüksek gelen finansman giderleri etkili olmuştur. Net dönem karının
beklentimizin altında gelmesine karşın, şirketin brüt karı ve faaliyet
karı güçlü görüntüsünü korumuştur.
3. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı
1.249mn TL ile 2016'nın aynı döneminin %88,1 üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirketin satış gelirleri 3Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %10,1 artmış ve 4.532mn TL'ye ulaşmıştır. Satış gelirlerindeki
büyüme özellikle mobil gelirler ve genişbant gelirlerindeki
artışlardan sağlanmıştır. Satışların maliyetindeki artışın ciro
artışından daha düşük olmasına bağlı olarak brüt kar marjı 2,3 puan
iyileşme ile %46,3'ü göstermiştir. Operasyonel giderler %7,4 artmış ve
1.165mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu gelişmeler neticesinde
faaliyet karı %42,5 artarak 920,1mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar
marjı 4,6 puan artışla %20,3'e yükselmiştir.
Türk Telekom'un FAVÖK'ü 3Ç2016'daki 1.452mn TL'den 3Ç2017'de
1.687mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,9 puan artışla %37,2'yi
göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler geçen sene aynı
çeyreğe göre 28,2mn TL artış göstererek 38,7mn TL olmuştur.
Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 958,7mn TL ile
geçen senenin %46,1 üzerinde gerçekleşmiş ve oldukça güçlü bir görüntü
sergilemiştir. Finansman tarafında 3Ç2017'de 505mn TL'lik net gider
kaydedilmiştir. Şirket 3Ç2016'da da 518mn TL'lik yüksek finansman
gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi karı geçen sene aynı çeyreğe
göre 3,3 kat artarak 454,2mn TL olmuştur. 160,7mn TL'lik vergi gideri
sonrasında net dönem karı 293,5mn TL'yi göstermiştir. Net kar marjı
ise %6,5 olarak hesaplanmıştır. Şirketin 3Ç2016'daki net dönem karı
sadece 8,7mn TL idi."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/TTKOM_3C17_171027(1).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey