HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 19,45 TL'den 26,00 TL'ye yükseltti

Ziraat Yatırım, hedef fiyatını 19,45 TL'den 26,00 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Aselsan için 'TUT' tavsiyesini sürdürdüklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın 2017 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,4 oranında artarak 243,7mn
TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 224mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 209mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek
gerçekleşen vergi geliri etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %49,4 oranında artarak 1.167mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %55 oranında artarak 282,9mn TL'ye ulaşmıştır. Faaliyet
giderleri aynı dönemde %8,7 oranında görece düşük artış kaydederek,
kar artışını desteklemiştir. Diğer taraftan, diğer faaliyetlerden
2Ç2016'daki 10,7mn TL'lik gelire karşın, kur farkı gideri kaynaklı
2Ç2017'de 34,6mn TL gider kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak
faaliyet karı 112,7mn TL'den 160,7mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin
FAVÖK'ü de %74,4 oranında artarak 227mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı
ise %16,7'den %19,5'e yükselmiştir. Şirket 2Ç2017'de 7,4mn TL'lik net
finansman geliri kaydederken, ikinci çeyrekte 77,9mn TL'lik oldukça
yüksek vergi geliri kaydetmiş (2Ç2016'da 24,7mn TL vergi geliri) ve
tüm bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 2Ç2016'daki
124,1mn TL'den 243,7mn TL'ye ulaşmıştır.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Aselsan'ın ilk yarı ana
ortaklık karı 564,6mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine
göre %139'luk artış kaydetmiştir.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni
projelerin katkısıyla, Mart sonundaki 6,4 milyar dolarlık seviyesini
Haziran ayı sonunda da korumuştur.
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 19,45TL'den
26,00TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "TUT" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ASELS_2%C3%872017_170823(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey