Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

18 Ağustos 2017 - 09:17 borsagundem.com

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne alımlarla başlayan BİST, yurt dışı piyasalardaki satış
baskısına bağlı olarak 107.700 seviyelerinin hemen altında satışlarla
karşılaştı. Gün içinde 106.400 seviyelerine kadar gerileyen ancak, bu
seviyelerden yeniden toparlanma arayışına giren BİST, kapanışını
106.825 seviyesinden gerçekleştirdi.
ABD Başkanı Trump'ın ekonomik ajandasına yönelik endişelerin yanı
sıra İspanya'nın Barcelona kentinde yaşanan terör saldırısının
ardından ABD borsaları dün sert düşüşler gösterdi. Dün ayrıca,
Avrupa'da da satıcılı bir seyir görüldü. AMB toplantı tutanaklarının
açıklanmasının ardından Euro'nun Dolar karşısında zayıfladığını
gördük. Açıklanan tutanaklara göre, AMB yetkililerin, Euronun, gelişen
ekonominin verdiği destekten daha fazla güçlenebileceğine ilişkin
endişeleri bulunuyor.
Bugün piyasalar, Avro Bölgesi cari denge ve ABD tüketici güveni
verilerini izleyecektir. Aynı zamanda, Fed üyesi Kaplan'ın 17:15'deki
konuşması da takip edilecektir. Dün yurt dışı piyasalarda gözlenen
satışların ardından bu sabah Asya tarafında da satış baskısı
görüyoruz. Avrupa piyasalarının güne %0,6 düşerek başlamaları
beklenirken, ABD vadeliler, endekslerin güne alıcılı başlayabileceğine
işaret etmektedir. BİST'in de bugüne satışlarla başlamasını
bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Enerji (AKSEN) 2Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentinin tersine
net zarar açıkladı (-)

*Aksa Enerji, 2Ç17 dönemini 5 mn TL net zarar ile tamamladı.
Şirketin net zararı, 2Ç16?da kaydedilen 21 mn TL?lik net zarara göre
azalma gösterse de, piyasa beklentisi bu dönemde şirketin 23 mn TL net
kar açıklayacağı yönünde bulunuyordu. Şirketin 2Ç17?de Belen-Atik
santralinin satışı kaynaklı kaydettiği 57 mn TL satış karı bulunmasına
karşın, yine bu dönemde 91,5 mn TL?lik net finansal gider yazılması,
piyasa beklentisinin tersine net zarar açıklanmasında etkilidir.
*Ciro tarafında yıllık bazda gözlenen %52?lik artışa ve ulaşılan
874,6 mn TL?lik ciroya karşılık, satış maliyetlerinde yıllık %63
yükseliş gözlenmesi ve operasyonel giderlerde yaşanan artış, FAVÖK
marjının 2Ç17?de %10,8 seviyesine gerileyerek 2Ç16?ya göre FAVÖK
marjında 8 puan daralma olmasını beraberinde getirdi. Ulaşılan 94 mn
TL?lik FAVÖK, yıllık bazda %13 düşüşe işaret ederken, 107 mn TL?lik
piyasa beklentisinin gerisinde kalmıştır.
Yorum: 2Ç17 finansallarında, şirketin beklentinin tersine net
zarar açıkladığını görüyoruz. FAVÖK tarafında piyasa beklentisinin
gerisinde kalınması ve marjlardaki gerilemeyi de göz önüne alırsak,
2Ç17 finansalları hisse performansına negatif etki yapacaktır. Şirket
hisselerinin, son 1 ayda piyasa getirisine paralel bir performans
sergilediğini hatırlatalım.

Anadolu Cam (ANACM) 2Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentiler
paralelinde operasyonel performans (=)

*Anadolu Cam, 2Ç17?yi 71 m TL net kar ile tamamladı. Net kar,
yıllık bazda %45 gerilese de, hem piyasa beklentisi olan 50 mn TL?nin
hem de en yüksek net kar beklentisi olan 65 mn TL?yi aşmıştır. %13,5
üzerinde gerçekleşmiştir. Aynı zamanda net kar, en yüksek net kar
beklentisi olan 81 mn TL?nin de üzerindedir. 2Ç16?da 26 mn TL
gerçekleşen net finansal gelirin, bu çeyrekte 44 mn TL net finansal
gidere dönmesi net kara negatif etki ederken, 28 mn TL?lik vergi
geliri de net kara pozitif katkı vermiştir.
*Şirketin satış gelirleri, piyasa beklentisi olan 588 mn TL?ye
paralel 604 mn TL seviyesine gerçekleşirken, yıllık bazda %23 artış
göstermiştir. 2Ç17?de kaydedilen 124 mn TL?lik FAVÖK, yıllık %29
artışa denk gelirken, piyasa beklentisi olan 120 mn TL?ye paralel
gerçekleşti. FAVÖK marjı da piyasa beklentisi olan %20,5?e paralel
oluşurken, 2Ç16?daki %19,6?ya göre hafif iyileşme göstermiştir.
Yorum: Şirketin 2Ç17 verileri, operasyonel tarafta piyasa
beklentilerine paralel gerçekleşmiştir. Net kar tarafında ise
beklentiler aşılmıştır. Şirket hisselerinin getirisi, son 1 ayda
piyasa getirisine paralel bir seyir izlemiştir. 2Ç17 sonuçlarının
hisse performansına nötr yansımasını bekliyoruz.

Soda Sanayi (SODA) 2Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentiler paralel (+)

*Soda Sanayi, 2Ç17?de 116 mn TL net kar açıklamıştır. Açıklanan
net kar, yıllık %4 artışa işaret ederken, piyasa beklentisi olan 114
mn TL?ye paralel gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri, 2Ç17?de
yıllık %15 artışla 563 mn TL seviyesine ulaşırken, 546 mn TL?lik
piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket, 2Ç17?de
piyasa beklentisine paralel 146 mn TL FAVÖK kaydederken, yıllık bazda
FAVÖK %22 artış göstermiştir. FAVÖK marjı ise 2Ç17?de piyasa
beklentisinin altında ancak, yıllık bazda 1,5 puan iyileşerek %25,9
seviyesine oluşmuştur.
Yorum: 2Ç17 verileri, hem operasyonel hem de net kar tarafında
piyasa beklentileriyle uyumludur. Şirket hisselerinin getirisi, son 1
ayda piyasa getirisine göre %11 daha negatif bir performans
sergilemiştir. Finansallar piyasa beklentilerine paralel olsa da
hissenin son 1 aylık performansının BİST?e göre zayıf olması, hissede
pozitif bir fiyatlama görülmesine neden olabilir.

Trakya Cam (TRKCM) 2Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde
(+)

*Şirket, yılın ikinci çeyreğinde 147 mn TL net kar açıkladı.
Yıllık bazda şirketin net kar rakamı %54 gerilemeye işaret ederken,
açıklanan net kar, piyasa beklentisi olan 115 mn TL?nin üzerinde
gerçekleşmiştir. 2Ç17 net karının, 2Ç16 net karının bu seviyede
altında kalmasında, 2Ç16 döneminde gerçekleştirilen ve Soda Sanayi
hisselerinin satışı kaynaklı kaydedilen 284 mn TL?lik satış karı
etkili olmuştur.
*Şirketin satış gelirleri, yıllık bazda %49 artışla 1,08 mlr TL
gerçekleşirken, 1,03 mlr TL?Lik piyasa beklentisinin hafif üzerinde
oluşmuştur. 2Ç17?de ulaşılan 230 mn TL?lik FAVÖK, yıllık %93 artışa
denk gelmekte aynı zamanda da piyasa beklentisi olan 214 mn TL?nin
üzerinde yer almaktadır. FAVÖK marjı da, piyasa beklentisini aşarken,
yıllık bazda 4,9 puan iyileşerek %21,4 seviyesine yükselmiştir.
Yorum: Beklentileri aşan net kar ve FAVÖK?ün, hisse performansına
pozitif yansımasını bekliyoruz. Şirket hisselerinin son 1 ayda piyasa
getirisinin %3 altında bir performansı sergilediğini de hatırlatalım.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

*(=) Denizbank (DENIZ): Denizbank'a 2012, 2013 ve 2014 yılları
için toplamda 24,3 mn TL tutarında KKDF kesintisi ve cezai faiz
kesildiği açıklandı. Banka tüm yasal haklarını kullanacağını bildirdi.
*(=) Koç Holding (KCHOL): Koç Holding, 2Ç17 için piyasa beklentisi
olan 1,25 mlr TL?nin %13 üzerinde 1,42 mlr TL net kar açıkladı. Bu
rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %54 artışa işaret
etmektedir. Şirket hisseleri, son 1 ayda BİST getirisinin %0,5 altında
performans göstermiştir. 2Ç17 verilerinin, hisse performansına nötr
olarak yansıyabileceğini tahmin ediyoruz.
*(=) Netaş (NETAS): Şirketin konsolide satış gelirleri 2Ç17?de
yıllık bazda %31 artarak 325 mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirketin bu dönemde yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %12
daralarak 186,7 mn TL seviyesine gerilerken, ihracat gelirleri Cezayir
Savunma Bakanlığı için yapılan proje, Sonatrach projesi ve diğer
projelerinin katkısıyla 2,8 kat artarak 138,7 mn TL?ye yükselmiştir.
FAVÖK tarafında yıllık bazda %9 artış gerçekleşerek 2Ç17?de 19,8 mn
TL?ye ulaşılırken, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 1 puan daralarak %6
seviyesine gerilemiştir. Net kar tarafında ise şirketin net karı
2Ç17?de 6,6 mn TL gerçekleşerek, 2Ç16?daki 5,4 mn TL?nin üzerinde
oluşmuştur. Şirketin 2Ç17?de 5 mn TL vergi geliri kaydetmesi, net kar
açıklanmasında etkili olmuştur. 2Ç17 finansalları öncesinde şirket
hisseleri son 1 aylık dönemde piyasa performansına göre %3 daha
negatif bir performans sergiledi. 2Ç17 sonuçlarının hisse
performansına nötr yansımasını bekliyoruz.
*(=) Sabancı Holding (SAHOL): Holding, 2Ç17 döneminde 790 mn TL
net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %18, bir önceki
yılın aynı dönemine göre ise %11 artışa işaret etmektedir. Şirketin
net karı piyasa beklentisi olan 787 mn TL?ye paralel gerçekleşmiştir.
Şirket hisseleri, son 1 ayda BİST getirisinin %10,6 altında performans
göstermiştir. 2Ç17 verilerinin, hisse performansına nötr olarak
yansıyabileceğini düşünüyoruz."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_1894.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey