Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Kuzey Kore ile ilgili jeopolitik tansiyonun artmasıyla, küresel
piyasaların daha ihtiyatlı bir hal aldığını değerlendiriyoruz. Bu
durumun, yurtiçi piyasalara da bir miktar olumsuz yansımasını
bekliyoruz.
BIST100 dün gün başında 110 bin seviyesi üzerinde yaşanan
hareketin ardından yatay seyretti. Kapanış 109.639 seviyesinde
gerçekleşti. Endekste hızlı yükseliş sonrasında bir miktar dinlenme
hakim. Genel görünümde değişiklik yok. BIST'te dolar bazında
2016 Nisan ayı zirvesinin aşılması sonrasında, hareket hedefinin
dolar bazında 32-33 bin, yaklaşık 112/115 bin olduğunu
düşünüyoruz. Kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi olan
106.000 seviyesi aşağı kırılmadığı sürece bu hedefin geçerli
kalacağını vurgulamaya devam ediyoruz. Saatlik bazda takip
ettiğimiz ortalamalarda gördüğümüz hareket yükselişin devamına
işaret ediyor. Dolayısıyla iyimserliğimizi ve belirttiğimiz hedefe
yönelik yükseliş beklentimizi koruyoruz. Günlük bazda 99.500-
97.000 seviyesi ana destek. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana
trendin devamı olarak görülebilir. 108.800/500-107.800-106.500
destek, 110.000-110.800-11.500-112.000 direnç. Endeks, VIOP ve
büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016
tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden
ana trend devam ediyor.
Bizim Toptan 2Ç17?de beklentilere paralel 10 milyon TL net zarar
açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz ve piyasa ortalama
beklentisi olan 10 milyon TL net zarara paralel gerçekleşti. 2Ç17?de
ciro yeni yönetimin stratejik olarak toptancı kanalındaki satışları
optimize etmeye yönelik çalışmaları sonucunda bu kanalın satışlarının
düşmesi etkili oldu. Ana kategori satışları 2Ç17?de yıllık %2,4
artarken tütün satışları yıllık %2,7 arttı. 2Ç17?da brüt kâr, kalan
yüksek maliyetli stokların temizlenmesiyle, bir önceki yıl aynı
dönemine göre %8 düşerek 58 milyon TL?ye geriledi ve brüt kâr marjı
%7,9 oldu. FAVÖK 8 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama piyasa
beklentisi 5 milyon TL) ve FAVÖK marjı %1,1 oldu (piyasa ortalama
beklentisi %0,7). Beklentilere paralel gelen operasyonel performans
sebebiyle, bugün hissenin nötr tepki vermesini
bekliyoruz. Hisse için Nötr önerimizi koruyoruz.
Brisa 2Ç17 sonuçlarıyla ile ilgili bir tele-konferans düzenledi.
Şirket ton bazında %2?lik bir artış sergileyen satışların birinci
yarıya benzer bir hızda yılın ikinci yarısında da devam etmesini
bekliyor. FAVÖK marjının ise 2Ç17?de %10,1 seviyesini gördükten sonra
yılın geri kalanında hammadde fiyatlarındaki gerileme ve fiyat
artışlarının marja olumlu yansımasıyla toparlanması bekleniyor. Ancak,
tüm sene için FAVÖK marjının geçen senenin altında kalması olası
gözüküyor. Şirket marjlarda yıllık bazdaki düşüşe rağmen, hem satış
hacmindeki artış hem ürün fiyatlarında yapılan zamlar sayesinde
cironun %20?nin üzerinde artmasıyla FAVÖK?ün de yıllık bazda artış
göstereceğini tahmin ediyor. Öte yandan, Brisa?nın pazar payına olumlu
yansıyabileceğini tahmin ettiğimiz 200 günlük geçici gümrük
düzenlemesinin kalıcı olması beklenmiyor.
Çuhadaroğlu bağlı ortaklığı Çuhadaroğlu Alüminyum Sanayi ile Taşyapı
İnşaat (Kıbrıs Şubesi) arasında imzalanan sözleşme gereği, KKTC Ercan
Havalimanı Yeni Terminal Binası Cephe ve Cam Çatı İşleri Çuhadaroğlu
Alüminyum Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından yapılacaktır. Sözleşme
bedeli 7 milyon euro (cari kur olan 4,147 ile 29,0 milyon TL). Bu
tutar CUSAN?ın geçmiş 12 aylık cirosunun %15?ine denk geliyor ve
sipariş bakiyesine önemli katkıda bulunuyor.
Ereğli Demir Çelik 2Ç17?de yıllık %173 büyüme ile 867 milyon TL net
kar açıkladı ortalama piyasa beklentisi olan 811 milyon TL?nn %7
üstünde ve Ak Yatırım beklentisi olan 867 milyon TL?nin %4 altında.
2Ç17 VAFÖK marjı %25,8 ile 2Ç16?daki %20,9?un üstünde ancak 1Ç17?deki
%31,3 marjı ve ortalama piyasa beklentisi olan %27,3 ve Ak Yatırım
beklentisi olan %27,7?nin altında gerçekleşti. VAFÖK rakamı yıllık
%116 büyüme ile 1 milyar 209 milyon TL?ye ulaştı ve ortalama piyasa
beklentisi olan 1 milyar 199 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 1
milyar 224 milyon TL?ye paralel gerçekleşti. VAFÖK marjdaki sapma
beklenenden yüksek gelen cirodan kaynaklandı. 2Ç17 ciro yıllık %76
büyüme ile 4 milyar 684 milyon TL?ye yükseldi ve ortalama piyasa
beklentisi olan 4 milyar 392 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 4
milyar 422 milyon TL?nin %6 üzerinde gerçekleşti. Yükselen satış
fiyatları ve büyüyen satış hacimleri ile cirodaki büyüme sağlandı.
VAFÖK?deki büyüme de artan satış fiyatları ve tam kapasiteye yakın
çalışan f brikalar ile yakalanan ölçek ekonomileri ile sağlandı.
Ancak 1Ç17?ye göre VAFÖK marjdaki daralma artan koklaşmış kömür
fiyatları nedeni ile meydana geldi koklaşmış kömür şirketin ana
hammaddelerinden birisi. Yılbaşından bu yana Ereğli hisseleri BİST 100
endeksin %18 üzerinde getiri sağladı. Şirket bugün saat 17:00?de
sonuçlarla ilgili telekonferans düzenleyecek ardından güncelleme
raporu yayınlayacağız. "
Analizin tamamı için
https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-090817/cfe7e0c2-ffd7-443d-af09-095c28f2272e.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey