HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Türk Telekom için hedef fiyatını 7,10 TL'den 8,50 TL'ye yükseltti, 'EKLE' önerisini korudu

Ziraat Yatırım, Türk Telekom için hedef fiyatını 7,10 TL'den 8,50
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Şirket için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Telekom'un 2. çeyrek net dönem karı 889,8mn TL ile hem 645mn
TL olan piyasa beklentisinin, hem de 712mn TL olan bizim beklentimizin
üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki
sapmada beklentimizden düşük gelen operasyonel giderler etkili
olmuştur.
2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 6 aylık net dönem karı
955,5mn TL ile 2016'nın aynı döneminin %45,8 üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirketin satış gelirleri 2Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %14,2 artmış ve 4.501mn TL'ye ulaşmıştır. Satış gelirlerindeki
büyüme özellikle mobil gelirler ve genişbant gelirlerindeki
artışlardan sağlanmıştır. Satışların maliyetindeki artışın ciro
artışından daha fazla olmasına bağlı olarak brüt kar marjı 0,1 puan
gerileme ile %44,9'u göstermiştir. Operasyonel giderler, genel yönetim
giderlerindeki düşüş sebebiyle %3,9 gerilemiş ve faaliyet karı
artışını desteklemiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %49,6
artarak 900,1mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı 4,7 puan
artışla %20'ye yükselmiştir.
Türk Telekom'un FAVÖK'ü 2Ç2016'daki 1.322mn TL'den 2Ç2017'de
1.712mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 4,5 puan artışla %38'e ulaşmış
ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler
geçen sene aynı çeyreğe göre 15,9mn TL artış göstererek 34,4mn TL
olmuştur.
Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 934,5mn TL ile
geçen senenin %50,7 üzerinde gerçekleşmiş ve oldukça güçlü bir görüntü
sergilemiştir. Finansman tarafında 2Ç2017'de 2Ç2016'daki 204,8mn
TL'lik giderin aksine 253,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Şirketin vergi
öncesi karı %186,2 artarak 1.188,1mn TL olmuştur. 298,3mn TL'lik vergi
gideri sonrasında net dönem karı 889,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin 2Ç2016'daki net dönem karı 247,6mn TL idi.
İlk yarı finansalları ardından, Türk Telekom'un hedef hisse
fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 7,10 TL'den 8,50 TL'ye yükseltiyoruz ve
daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey