Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

28 Temmuz 2017 - 10:06 borsagundem.com

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm: ABD Merkez Bankası kaynaklı küresel
olumlu hava gelişmekte olan piyasalarda yeni bir iyimserlik
oluştururken, BIST-100 endeksinin dünkü seansı %1,1 artışla yeni rekor
kırarak 108.391?den kapattığını izledik. Şirketler tarafında
beklentileri hafif aşan kâr açıklamaları da piyasanın olumlu seyrine
katkı sundu. Bugün seans açılışı öncesi TL?nin hafif değer kazandığı,
dünkü Merkez Bankası PPK kararlarının da piyasaların genel öngörüleri
ile uyumlu olduğu gözleniyor. Bu çerçevede BIST?in güne hafif alım
ağırlıklı başlamasını kâr beklentileri paralelinde hisse bazlı
hareketler ve kâr realizasyonları gözlenebileceğini tahmin ediyoruz.

BIST100 Teknik Yorum:

BIST100 açılışla birlikte etkili olan alımlarla son üç gündür test
ettiği 107.500 direncini aşmayı başardı. Kapanış 108.392 seviyesinde
kapanış gerçekleştirdi. Sınırlı aşağı hareketlerin ardından yükseliş
hareketi beklentimiz paralelinde devam ediyor. Son yorumumuzda da
belirttiğimiz şekilde 107.500/750 üzerindeki hareket yeni bir
iyimserlik sağlamış durumda. Günlük ve saatlik bazda takip ettiğimiz
ortalamalarda da yukarı eğilim yeniden belirgin. Bu paralelde BIST
için olumlu görüşümüzde ve yükseliş beklentimizde değişim yok.
Beklentimizin alt bandı olan 108.000 seviyesi test edilirken, üst bant
olan 112 bine doğru hareketin devamını bekliyoruz. Kısa periyot için
ise 104.500-105.000 bandı önemli gördüğümüz ve takip ettiğimiz destek
bölgesi. Üzerindeki hareket korunduğu sürece iyimserlik belirtiyor
olacağız. Günlük bazda 99.500-96.500 seviyesi ana destek. Üzerindeki
hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir.
107.750/500-106.350-105.500 destek, 108.500-109.000-110.100/500
direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip
listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik
görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası,
Halkbank, İş C, Kardemir D, Petkim, Şişe Cam, Tekfen ve Türk Hava
Yolları'dır.
https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Portfoy_Onerisi-Performans_240717/f530f0cf-fbe1-4ac0-a321-add9a3f1e5c7.pdf

Şirket ve Sektör Haberleri

Aksigorta 2Ç17?de piyasanın ve bizim beklentimiz olan 33 milyon
TL?ye paralel 34 milyon TL net kâr açıkladı. Yıllık bazdaki
dinamiklere baktığımız zaman, brüt prim üretiminin %16 arttığını ve
geçen sene gerçekleşen 2 milyon TL teknik zarardan 55 milyon teknik
kâra geçildiğini gözlemliyoruz. 2Ç17 sonuçlarıyla beraber ilk yarıdaki
toplam net kâr 59 milyon TL?ye ulaşırken, Aksigorta 2017 net kâr
beklentisini 100-105 milyon TL seviyesinden 130-135 milyon TL
seviyesine çıkardı. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 Getiri
Endeksi?nin %9,8 üzerinde performans gösterdi. Sonuçların hisse
performansı üzerinde kısa vadeli kayda değer bir etkisinin
olmayacağını düşünüyoruz.
İş GYO 2Ç17?de 31,5 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr
piyasa beklentisi olan 31 milyon TL?ye paralel, ancak Ak Yatırım
tahmini 35 milyon TL net kâr beklentisinin hafif altında gerçekleşti.
Ciro yıllık bazda %68 düşerek 2Ç17?de 63 milyon TL oldu (piyasa
beklentisi 61 milyon TL, Ak Yatırım tahmini 60 milyon TL). Yıllık
bazda ciroda yaşanan düşüşün sebebi 2Ç17?de İzmir?de bulunan Ege Perla
projesinde yapılan daha az teslimatlardan kaynaklanmaktadır
(teslimatlardan 2Ç17?de 12,6 milyon TL gelir elde ederken, 2Ç16?da 145
milyon TL gelir elde etti). Net kar döviz bazlı kredilerden kaynaklı
kur farkı gelirinden (6,4 milyon TL) olumlu etkilendi. İş GYO?nun 2Ç17
sonuçlarının hisse üzerinde bugün Nötr etki yaratmasını bekliyoruz.
Tofaş Oto 2Ç17?de kuvvetli bir operasyonel performansla
beklentilerin hayli üzerinde 312 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa
ortalama tahmini 272 milyon TL, bizim beklentimiz 229 milyon TL net
kar yönündeydi. Şirketin 2Ç17?de açıkladığı 470 milyon TL?lik FAVÖK
rakamı (%10,4 marj) bizim tahminimiz olan 438 milyon TL (%9,4 marj) ve
piyasa ortalama tahmini olan 435 milyon TL (%9,5 marj) ile
karşılaştırılabilir. Yıllık bazda 1,1 puanlık artışa işaret eden 2Ç17
FAVÖK marjı seviyesi, karlılık trendinde iyileşmenin sinyalini
vermektedir (1Ç17?de FAVÖK marjı yıllık bazda yatay kalmıştı).
Tahminlerimizden daha düşük gelen vergi giderleri de net karın
tahminimizi aşmasına katkıda bulunmuştur. 2Ç sonuçları sonrası Tofaş
Oto yönetimi 2017 yılı için iç satış hacimlerine ilişkin öngörülerini
bir miktar artırırken (110bin-120bin?den 115bin-125 bin adede) ihracat
hacim tahminini 300bin-330bin aralığında sabit tuttu. Şirket 1Ç17
sonuçları sonrası ihracat tahminini 330bin-340bin adetten aşağıya
çekmiş ve bu değişiklik yatırımcı algısını olumsuz etkilemişti. 2Ç
operasyonel performansını Tofaş Oto açısından olumlu karşılıyoruz ?
karlılık trendindeki iyileşmenin kalıcı olması halinde Tofaş Oto için
uzun vadeli beklentilerimizde yukarı yönlü revizyon potansiyeli söz
konusu olabilir. İhracat satışlarındaki zayıflayan trend ise soru
işareti yaratabilir ancak buradaki kontratlı yapı da bir koruma
sağlayacaktır. Tofaş bugün bir telekonferans düzenleyecek, sonrasında
tahminimizi gözden geçireceğiz.
Turkcell 2Ç17 de yıllık %69 büyüme ile 704 milyon TL net kar
açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 542 milyon TL net kar ve Ak
Yatırım beklentisi olan 572 milyon TL net kardan daha iyi bir sonuç.
Beklentilerin üzerinde gereçkeleşn ciro ve VAFÖK rakamlarla bu sonuç
elde edildi. 2Ç17 ciro yıllık %29 büyüme ile 4 milyar 316 milyon TL?ye
ulaştı ortalama piyasa beklentisi olan 4 milyar 77 milyon TL ve Ak
Yatırım beklentisi olan 4 milyar 19 milyon TL?nin üstünde gerçekleşti.
Ciro büyümesi temelde abone başına aylık ortalama gelirin yükselmesi,
data kullanımın hızla artması ve abone büyümesi ile sağlandı. 2Ç17
VAFÖK marjı 2008?den bu yana 2Ç marjların en yükseği olan %33,8?e
ulaştı. Cirodaki büyüme ve faaliyet giderlerin kısılması ile bu marj
seviyesine ulaşıldı. 2Ç17?de 1,5 milyar TL LTE lisans ücretinin son
taksidi ve temettünün ilk taksidi olan 1 milyar TL?de ödendi. Böylece,
Şirketin net borcu 1Ç17 sonundaki, 4,3 milyar TL?den 2Ç17 sonunda 6,2
milyar TL?ye yükseldi. Güçlü ilk yarı sonuçlarla Şirket 2017 tüm yıl
beklentilerini yukarı revize etti. 2017 ciro büyüme beklentisini
%16-%18?den %21-%23?e, VAFÖK marj beklentisini %32-%34?den %33-%35?e
yükseltti. Yatırım harcamaların ciroya oranı beklentisi olan
%19-%20?de değişiklik yapmadı. Sonuçların beklentilerden iyi gelmesi
ve şirketin tüm yıl hedeflerini yukarı revize etmesi piyasa tarafından
olumlu karşılanacağını düşünüyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-280717/f275c31f-a23c-4490-bfe9-b211bd61542f.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey